中资美元债周刊：主权债引领一级市场发行，总规模105.475亿美元
本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《周刊：主权债引领一级市场发行，总规模105.475亿美元》。
本周一级市场美元债新发23只，增发1只，总规模105.475亿美元，发行规模较上周大幅增长，主权债发行为主。二级市场继续走弱，投资级名字表现平稳，高收益名字涨跌不一，无评级名字有较明显跌幅;行业方面，通讯、房地产板块领涨，工业、科技板块领跌。
指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周涨0.17%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.09%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.08%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.10%。
基准情况
1.美国国债到期收益率
11月29日美国国债到期收益率情况：
2年期(T2)：1.6119%，较上周跌1.58bp;
3年期(T3)：1.6086%，较上周跌0.01bp;
5年期(T5)：1.6259%，较上周涨0.19bp;
10年期(T10)：1.7758%，较上周涨0.52bp。
数据来源：Bloomberg
2.汇率情况
11月29日，人民币兑美元中间价报7.0298，较上一交易日调贬27个基点，较上周累计调升8个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0261，较上一交易日涨10个点，较上周累计涨95个点。美元指数跌0.06%报98.2804，本月涨0.99%。
一级市场
本周一级市场美元债新发23只，增发1只，总规模105.475亿美元，发行规模较上周大幅增长，主权债发行为主。本周财政部在香港发行4笔共计60亿美元无评级主权债券，获逾165亿美元认购，为本周最大发行规模。其中，3年期15亿美元，发行收益率为1.929%;5年期20亿美元，发行收益率为1.996%;10年期20亿美元，发行收益率为2.238%;20年期5亿美元，发行收益率为2.881%。本周金融机构新发8只，总规模12.4亿美元;地产商新发2只，增发1只，总规模6.075亿美元，其中，佳源国际控股增发0.375亿美元，增发收益率15.066%。
新发▼
增发▼
二级市场
1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)
中资美元债总回报指数较上周涨0.17%，最新价报134.1476，新兴市场美元债总回报指数较上周涨0.19%，最新价报1191.17。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
2.中资美元债指数(Markit iBoxx)
中资美元债回报指数较上周涨0.09%，最新价报233.5278，中资美元债投资级回报指数较上周涨0.08%，最新价报207.3325，中资美元债高收益回报指数较上周涨0.10%，最新价报311.3795。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
非金融回报指数较上周跌0.02%，最新价报210.9612，金融回报指数较上周涨0.17%，最新价报292.7595，主权债回报指数较上周涨0.30%，最新价报152.0099，房地产回报指数较上周涨0.23%，最新价报330.9141。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
3.中资美元债收益率走势
中资美元债最差收益率3.9355%，较上周下行3.21bp，投资级最差收益率3.0864%，较上周下行3.68bp，高收益最差收益率8.4436%,较上周上行2.78bp。
数据来源：Bloomberg
4.亚洲美元债最差收益率
亚洲美元债投资级最差收益率2.9837%，较上周下行2.77bp，高收益最差收益率6.808%，较上周上行2.84bp。
数据来源：Bloomberg
5.中资美元债不同等级表现
投资级名字表现平稳，其中BBB等级微涨，收益率仅下行0.4bps左右;高收益名字涨跌不一，其中BB、B等级上涨，收益率分别下行约8.2bps、25.2bps，CCC等级大跌，收益率上行近636.5bps;无评级名字有较明显跌幅，收益率上行25.5bps左右。
来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
6.中资美元债不同行业表现
行业方面，通讯、房地产板块领涨，工业、科技板块领跌。通讯板块主要受鹏博士等名字上涨的影响，收益率下行约16.9bps;房地产板块主要受融创中国、华南城、平安不动产(FUXIANG投资管理有限公司)、佳兆业集团等名字上涨的影响，收益率下行约10.8bps;工业板块主要受天津物产集团(Tewoo Group Finance No 2 Ltd)等名字下跌的影响，收益率上行近366.8bps;科技板块主要受北大方正(诺熙资本有限公司)、紫光芯盛等名字下跌的影响，收益率上行202.3bps左右。
数据来源：Bloomberg
部分收益率变动较大名字▼
市场资讯
1.评级异动
2.重要新闻
●11月30日，国家统计局公布2019年11月份中国制造业采购经理指数(PMI)数据显示。2019年11月份，中国制造业采购经理指数(PMI)数据为50.2%，比上月上升0.9个百分点。非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升1.6个百分点。
●美国联邦储备委员会(FED)主席鲍威尔周一表示，货币政策“处于良好位置”，以支持强劲的就业市场。鲍威尔称，美联储官员看好美国经济前景，因为消费者支出强劲。就业市场强劲、收入增加和消费者信心稳健，对消费者支出构成支撑。
●11月26日，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就解决彼此核心关切问题进行了讨论，就解决好相关问题取得共识，同意就第一阶段协议磋商的剩余事项保持沟通。商务部部长钟山、中国人民银行行长易纲、国家发改委副主任宁吉喆等参加通话。
●财政部在香港成功发行60亿美元主权债券。本次发行是中国政府单次发行的最大规模美元主权债券，发行规模较上年大幅提高，投资者认购踊跃，账单规模达到发行量的3.6倍。所有期限债券均实现零或负新发溢价。
●据中原地产研究中心统计数据显示：11月4日以来的20天内，已有20家国内房企计划或已发布美元融资超50亿美元。2019年以来，国内房企合计发布海外美元债已超650亿美元，比2018年同期增长近50%。
