中资美元债周刊：一级市场发行总规模59.96亿美元，地产商发行为主

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《周刊：一级市场发行总规模59.96亿美元，地产商发行为主》。

本周一级市场美元债新发18只，增发1只，总规模59.96亿美元，发行规模较上周有所回落，地产商发行为主。二级市场继续走弱，投资级名字微跌，高收益名字涨跌不一，无评级名字有明显跌幅;行业方面，除医疗保健板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以非必需消费、工业、科技板块跌幅最为明显。

指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周跌0.34%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.34%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.13%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.81%。

基准情况

1.美国国债到期收益率

12月6日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.6149%，较上周涨0.3bp;

3年期(T3)：1.6386%，较上周涨3bp;

5年期(T5)：1.6626%，较上周涨3.67bp;

10年期(T10)：1.8363%，较上周涨6.05bp。

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况

12月6日，人民币兑美元中间价报7.0383，较上一交易日调升138个基点，较上周累计调贬85个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0340，较上一交易日涨85个点，较上周累计跌79个点。美元指数涨0.3%报97.6866，本月跌0.6%。

一级市场

本周一级市场美元债新发18只，增发1只，总规模59.96亿美元，发行规模较上周有所回落，地产商发行为主。地产商新发6只，总规模23.24亿美元，其中华南城发行1.5亿美元，定价12.875%，为本周定价最高的新发债券;力高地产发行2.5亿美元，定价11.75%，定价亦超过10%。金融机构新发5只，增发1只，总规模13.72亿美元。公用事业板块的华能集团发行3笔合计15亿美元，获逾32亿美元认购，为本周最大发行规模。

除以上债券外，郴州高投发行0.77亿欧元债(长沙银行提供SBLC)，定价3%。

新发▼

增发▼

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周跌0.34%，最新价报133.6981，新兴市场美元债总回报指数较上周跌0.02%，最新价报1190.981。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周跌0.34%，最新价报232.7238，中资美元债投资级回报指数较上周跌0.13%，最新价报207.0683，中资美元债高收益回报指数较上周跌0.81%，最新价报308.8522。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周跌0.60%，最新价报209.7043，金融回报指数较上周跌0.18%，最新价报292.2239，主权债回报指数较上周跌0.13%，最新价报151.8172，房地产回报指数较上周跌0.33%，最新价报329.8233。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率4.0572%，较上周上行12.17bp，投资级最差收益率3.1423%，较上周上行5.59bp，高收益最差收益率8.8801%,较上周上行43.65bp。

数据来源：Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率3.0299%，较上周上行4.62bp，高收益最差收益率7.046%，较上周上行23.8bp。

数据来源：Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字微跌，A、BBB等级收益率分别上行约1.7bps、2.1bps;高收益名字涨跌不一，其中BB等级上涨，收益率下行13.8bps左右，B、CCC等级下跌，收益率分别上行约22.9bps、27.4bps;无评级名字有明显跌幅，收益率上行近142.1bps。

来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面，除医疗保健板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以非必需消费、工业、科技板块跌幅最为明显。非必需消费板块主要受盛茂控股、广汇汽车(宝信汽车金融I有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行近2600bps;工业板块主要受天津物产集团(Tewoo Group Finance No 2 Ltd)等名字下跌的影响，收益率上行1200bps左右;科技板块主要受北大资源(Kunzhi Ltd)、北大方正(诺熙资本有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约662.4bps。

数据来源：Bloomberg

部分收益率变动较大名字▼

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2020年经济工作。会议强调，当前和今后一个时期，我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变。要提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性，运用好逆周期调节工具。确保实现脱贫攻坚目标任务，确保实现污染防治攻坚战阶段性目标，确保不发生系统性金融风险。要加快现代化经济体系建设，推动农业、制造业、服务业高质量发展，加强基础设施建设，提升科技实力和创新能力，深化经济体制改革，建设更高水平开放型经济新体制。

●11月财新中国制造业PMI为51.8，较10月微升0.1个百分点，连续五个月回升，且为2017年以来最高。11月财新中国服务业PMI为53.5，为5月以来最高，显示服务业经营活动加速扩张。11月财新中国综合PMI录得53.2，高于上月1.2个百分点，为2018年3月以来最高。

●据21世纪经济报道，在今年隐性债务风险化解的过程中，监管部门已允许融资平台公司债权人将到期债务转让给AMC。相应地， AMC将继承原债务合同中的还款承诺、还款来源和还款方式等权益。“这需要按照市场化、法制化的方式协商进行。”一位地方投融资部门人士表示，“按照监管要求，AMC需对融资平台公司债务进行实质性重组，但不得通过收购到期债务的方式变相提供融资。”

●北大方正集团12月2日公告称，因流动资金紧张，截至2019年12月2日终，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“19方正SCP002”不能按期足额偿付本息。这也是北大方正集团名下首只违约债券。截至目前方正集团本部境内还有未到期债券23只，余额总计约345.4亿元。此外，方正集团透过境外子公司还有多只离岸美元债存续。

●12月4日，有消息人士称，中融新大集团已经说服15亿元人民币债券的全部持有人不行使回售权，同时向上述投资人支付了该期债券利息。有报道称，由于该期债券持有人集中于与公司存在长期关系的企业，回售劝退难度小。此外，针对其2020年10月到期、票息7.25%的5亿美元债SDCOKI 7 ¼ 10/26/20，公司曾考虑发行新的美元债，或对该期债提出交换要约，并计划于明年上半年启动负债管理。

●12月5日，海口美兰国际机场有限责任公司发布公告表示，截至12月5日，公司合计共有3期债券尚未兑付，分别为“16美兰01”、“16美兰02”和一只境外美元债MEILAN 5 ¼ 09/06/19。