中资美元债周刊：一级市场发行总规模约15.12亿美元，金融机构和地产商发行为主

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《周刊：一级市场发行总规模约15.12亿美元，金融机构和地产商发行为主》。

本周一级市场美元债新发11只，增发1只，总规模约15.12亿美元，发行规模继续下降，地产商和金融机构发行为主。二级市场继续走弱，投资级名字涨跌不一，高收益名字普跌，无评级名字小幅上涨;行业方面，房地产板块领涨，非必需消费、工业和科技板块领跌。

指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周涨0.30%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.24%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.26%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.22%。

基准情况

1.美国国债到期收益率

12月13日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.6037%，较上周跌1.12bp;

3年期(T3)：1.6196%，较上周跌1.9bp;

5年期(T5)：1.6532%，较上周跌0.94bp;

10年期(T10)：1.8226%，较上周跌1.37bp。

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况

12月13日，人民币兑美元中间价报7.0156，较上一交易日调升97个基点，较上周累计调升227个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9839，较上一交易日涨494个点，较上周累计涨501个点。美元指数跌0.13%报97.1577，创5个月以来新低，周跌0.54%。

一级市场

本周一级市场美元债新发11只，增发1只，总规模约15.12亿美元，发行规模继续下降，地产商和金融机构发行为主。地产商新发4只，增发1只，总规模5.86亿美元，其中毅德国际发行1.935亿美元，定价15%，为本周定价最高的新发债券，此外，福建阳光集团新发0.62亿，定价13%;泰禾集团新发1.105亿美元，定价11%;正商集团增发1.2亿美元，定价13%，定价均超过10%。金融机构新发5只，总规模约5.87亿美元。

新发▼

增发▼

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周涨0.30%，最新价报134.0953，新兴市场美元债总回报指数较上周涨0.82%，最新价报1200.759。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周涨0.24%，最新价报233.2888，中资美元债投资级回报指数较上周涨0.26%，最新价报207.5973，中资美元债高收益回报指数较上周涨0.22%，最新价报309.5171。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周涨0.26%，最新价报210.2417，金融回报指数较上周涨0.24%，最新价报292.9324，主权债回报指数较上周跌0.21%，最新价报151.5034，房地产回报指数较上周涨0.34%，最新价报330.9303。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率4.0190%，较上周下行3.83bp，投资级最差收益率3.1039%，较上周下行3.84bp，高收益最差收益率8.7623%,较上周下行11.78bp。

数据来源：Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率2.9841%，较上周下行4.58p，高收益最差收益率6.9525%，较上周下行9.35bp。

数据来源：Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字涨跌不一，其中A等级上涨，收益率下行约2bps，BBB等级下跌，收益率上行约3.7bps;高收益名字普跌，BB、B和CCC等级分别上行约4.2bps、10.2bps和42.5bps;无评级名字小幅上涨，收益率下行约4.1bps左右。

来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面，房地产板块领涨，非必需消费、工业和科技板块领跌。房地产板块主要受佳兆业、绿地集团、鑫苑置业等名字上涨的影响，收益率下行约19bps;非必需消费板块主要受盛茂控股、广汇汽车(宝信汽车金融I有限公司)、新疆广汇实业投资等名字下跌的影响，收益率上行近12900bps;工业板块主要受天津物产集团(Tewoo Group Finance No 2 Ltd)等名字下跌的影响，收益率上行近2500bps;科技板块主要受北大方正(诺熙资本有限公司)、北大资源(Kunzhi Ltd)等名字下跌的影响，收益率上行61.3左右。

数据来源：Bloomberg

部分收益率变动较大名字▼

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●据人民日报，经过中美两国经贸团队的共同努力，双方在平等和相互尊重原则的基础上，已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。协议文本包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、双边评估和争端解决、最终条款九个章节。同时，双方达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。

●12月10日至12日，中央经济工作会议在京举行，总结2019年经济工作，分析当前经济形势，部署2020年经济工作。会议确定，明年要抓好六大重点工作：一是坚定不移贯彻新发展理念;二是坚决打好三大攻坚战;三是确保民生特别是困难群众基本生活得到有效保障和改善;四是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策;五是着力推动高质量发展;六是深化经济体制改革。

●美联储维持联邦基金利率目标区间在1.50%-1.75%不变，同时维持超额准备金利率在1.55%不变，并维持贴现利率在2.25%不变，均符合市场的普遍预期。这是美联储2019年最后一次利率决议。美联储表示，美国劳动力市场表现强劲，经济温和增长。基于市场的通胀指标仍然保持在低位，基于调查的通胀预期几无波动;整体通胀和核心通胀仍然低于2%。

●12月9日，北京招润投资管理有限公司(简称“北京招润”)发布公开信。信中指出，作为持有北大方正集团有限公司(简称“方正集团”)30%股权的股东，公司认为北大资产经营有限公司(简称“北大资源”)单方面宣布“接管”方正集团旗下北大资源集团有限公司(简称“资源集团”)，将影响方正集团化解债务危机，影响稳定重组。

●“16呼和经开PPN001”延期后完成兑付。一位接近内蒙财政厅的人士表示，呼市政府全权负责处理此事，在积极想办法解决。12月8日下午，呼和浩特政府已经组织开会协调兑付事宜，偿还了大约6亿。截至目前，呼和浩特市政府方面并未明确回应此事。

●据21世纪经济报道，方正集团有两只债券到期正常付息，分别是8亿元人民币债券“17方正01”和8000万欧元债券“5484. HK”。市场普遍认为，引入战略投资人是解决方正目前债务问题的治本举措。