财政部发行40亿欧元主权债成“敲门砖”，明年中国企业或成欧洲市场热门话题

久期财经讯，12月16日，明年，中国企业可能会加大欧元债券的发行力度，为欧洲创纪录的一级市场提供新的增长来源。

德意志银行中国在岸债务资本市场负责人Samuel Fischer称，继上个月40亿欧元(45亿美元)主权债发行后，消费和电子公司等是中国公司将加入欧元债发行大军。他称，其他潜在发行人包括拥有欧洲资产或未偿欧元债务的公司。

强劲的主权需求“已经鼓励更多的中国发行人探索在2020年打入欧元债市场。”Fischer认为，“他们在发行欧元债券时的主要担忧是单纯的外汇风险。”

这种潜在的增长反映了中国企业日益扩大的全球影响力，欧洲低借贷成本的吸引力，以及新兴市场希望减少对美元融资依赖。更多的债券发行对渴求收益的欧元投资者来说可能也是一件好事。

“我欢迎来自中国的新发行人，”冯托贝尔资产管理(Vontobel Asset Management)驻苏黎世的高级投资组合经理Wouter van Overfelt称，“任何欧洲投资者都有理由考虑将它们纳入自己的投资组合。”。

中国发行欧元主权债

法国农业信贷银行债务发起和咨询部门亚太区主管Christophe Cretot称，中国的主权债交易制定了定价基准并吸引更多投资者关注到中国债券，帮助企业发行人打开了欧元债市场的大门。三只债券共获得约200亿欧元认购，这是中国15年来的首次发行欧元债。

久期财经在11月6日的文章中报道过，中国通过财政部发行了3只欧元债，分别为：7年期、发行规模20亿欧元，息票率0.125%；12年期、发行规模10亿欧元，息票率0.5%；20年期、发行规模10亿欧元，息票率1%。

据彭博社编制的数据显示，不包括政府债券在内，中国今年的欧元债券发行量下降了三分之一，仅为55亿欧元，相比之下，整个欧洲市场的欧元债券发行量跃升了16%。欧洲范围内的一级债券发行规模达到创纪录的1.38万亿欧元，较去年同比增长了22%。

在中国的欧元债交易中，银行占了今年非主权债交易的大部分。为数不多的几个例外包括，丽笙酒店的母公司锦江国际在9月份发行了5年期、发行规模5亿欧元、息票率1.000%的高级无抵押债券，以及，10月份复星国际(00656.HK)在爱尔兰交易所首次成功公募发行了4亿欧元、3.5年期高级无抵押欧元债券。

Cretot表示，就中国发行人而言，欧元债市场比美元债市场“更具选择性”，因此需要更高的品牌认知度。

据彭博巴克莱指数显示，鉴于欧元投资级债券的收益率只有0.5%左右，欧洲投资者可能愿意承担更大的风险。根据经济学家的预测，今明两年，欧元区的经济增速仅为1%。

汇丰控股全球syndicate业务负责人Adam Bothamley表示:“明年，欧洲市场对亚洲企业来说可能是非常好的机会，尤其是中国的私营和上市公司。”