中资美元债早报（1月10日）| 建业地产(00832.HK)、中国银行(03988.HK)、上饶投控等定价

作者：美元债观察 2020-01-10 09:06

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：当你觉得自己不行的时候，就去马路上走两步，这样你就是行人了》。

一级市场建业地产、上饶投控、金辉集团、郑州城建、中国银行香港分行、中国银行卢森堡分行定价。二级市场走弱，投资级名字表现平平，高收益名字涨跌不一;行业方面，除医疗保健、能源板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以非必需消费、材料板块跌幅最为明显。

基准情况

1.美国国债到期收益率

1月9日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.5785%，较上一交易日跌0.21bp

3年期(T3)：1.5964%，较上一交易日跌1.07bp

5年期(T5)：1.653%，较上一交易日跌0.99bp

10年期(T10)：1.8545%，较上一交易日跌1.93bp

2.汇率情况

1月9日，人民币兑美元中间价报6.9497，调贬47个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9311，较上一交易日涨109个基点;夜盘收报6.9324，较上一交易日夜盘涨132个基点。

一级市场

●建业地产股份有限公司(穆迪：Ba3，标普：B+，惠誉：BB-)直接发行Reg S、4.5NC2、固定利率的高级票据，初始指导价8.00%区域，最终指导价及最终定价7.50%，规模2亿美元。

此次发行由法国巴黎银行(B&D)、美银证券、星展银行、德银、海通国际以及摩根士丹利担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

●上饶投资控股集团有限公司(惠誉：BBB-)担保发行Reg S、固定利率、3年期、美元基准规模的高级无抵押债券，初始指导价4.70%区域，最终指导价及最终定价4.30%，规模5亿美元。

此次发行由中信银行国际(B&D)、信银资本、广发证券、中达证券担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人，中信建投(国际)、国泰君安国际、渣打银行、中国光大银行香港分行、兴业银行香港分行、东方证券(香港)、海通银行、农银国际、中泰国际和民银资本担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●金辉集团股份有限公司(标普：B，惠誉：B，联合国际：BB- 正面)担保发行Reg S、2年期、以美元计价的高级票据，初始指导价11.875%区域，最终指导价及最终定价11.375%，规模3亿美元。

此次发行由海通国际(B&D)、国泰君安国际、中融平和证券、香江金融和渣打银行担任联席全球协调人，巴克莱、中达证券、招银国际、民银资本、东方证券(香港)及中泰国际担任联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

●郑州城建集团投资有限公司(惠誉：BBB+，联合国际：A-)直接发行Reg S、固定利率、5年期的高级无抵押票据，初始指导价4.3%区域，最终指导价及最终定价3.8%，规模2亿美元。

此次发行由中金公司(B&D)、中信银行国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，工银国际、东方证券(香港)、招银国际、中信建投国际、民生银行香港分行、招商证券(香港)、交银国际和中国银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●中国银行股份有限公司香港分行(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A)直接发行两笔Reg S、美元基准规模的高级无抵押债券，其中：

第一部分：2年期、浮动利率、初始指导价3mL+85bps区域，最终指导价3mL+58bps~60bps区域，最终定价3mL+58bps，规模10亿美元;

第二部分：5年期、固定利率、初始指导价T+110bps区域，最终指导价T+78bps~80bps区域，最终定价T+78bps，规模6亿美元。

此次发行由中国银行、东方汇理以及摩根大通(B&D) 担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，加拿大丰业银行、澳大利亚联邦银行、三菱日联金融集团、交通银行、光大银行香港分行以及农银国际担任担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●中国银行股份有限公司卢森堡分行(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A)担保发行Reg S、固定利率、3年期、欧元基准规模的高级无抵押债券，初始指导价MS+70~75bps区域，最终指导价MS+50bps(+/-3bps)区域，最终定价MS+47bps，规模8亿欧元。

此次发行由中国银行、东方汇理(B&D)以及法国巴黎银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，德国商业银行、荷兰国际和德国中央合作银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

1月9日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.11%，最新价报235.6309，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.10%，最新价报208.4778，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.13%，最新价316.5645。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

1月9日，二级市场走弱，投资级名字表现平平，A、BBB等级收益率波动不超过1.1bps;高收益名字涨跌不一，其中BB等级小涨，收益率下行约1.1bps，B、CCC等级下跌，收益率分别上行5.9bps、12.8bps。城投板块投资级、无评级名字稳中有涨，收益率下行0.4bps~0.5bps左右。地产板块投资级名字小涨，A、BBB等级收益率下行约0.3bps~0.9bps;高收益名字涨跌互现，其中BB等级上涨，收益率下行约1.4bps，B、CCC等级下跌，收益率上行约0.9bps~1.3bps;无评级名字跌幅明显，收益率上行近12bps。

行业方面，除医疗保健、能源板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以非必需消费、材料板块跌幅最为明显。非必需消费板块主要受海航集团、新疆广汇实业投资等名字下跌的影响，收益率上行近206.8bps;材料板块主要受青海省投资集团等名字下跌的影响，收益率上行84.5bps左右。

今日交易活跃债券名字JD 3 ⅜ 01/14/30(京东)，IQ 2 04/01/25(爱奇艺)，CHINA 2 ⅛ 12/03/29(中国政府海外债券)。

●中资美元债信用等级分类表现▼