中资美元债周刊：地产商引领一级市场定价，发行规模大幅回升
本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《周刊：地产商引领一级市场定价，发行规模大幅回升》。
本周一级市场火热，新发31只，增发1只，总规模122.52亿美元，地产商发行为主。二级市场走弱，投资级名字小幅下跌，高收益名字涨跌不一，无评级名字大跌;行业方面，通讯、房地产板块小幅领涨，非必需消费、材料板块领跌。
指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周涨0.05%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.12%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.04%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.29%。
基准情况
1.美国国债到期收益率
01月10日美国国债到期收益率情况：
2年期(T2)：1.5702%，较上周涨4.56bp;
3年期(T3)：1.583%，较上周涨4.27bp;
5年期(T5)：1.6315%，较上周涨4.19bp;
10年期(T10)：1.8196%，较上周涨3.15bp。
数据来源：Bloomberg
2.汇率情况
01月10日，人民币兑美元中间价报6.9351，较上一交易日调升146个基点，较上周累计调升330个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9290，较上一交易日涨21个点，较上周累计涨426个点。美元指数跌0.09%报97.3478，本周涨0.48%。
一级市场
本周一级市场火热，新发31只，增发1只，总规模122.52亿美元，地产商发行为主。地产商新发21只，增发1只，总规模85.42亿美元，其中金轮天地控股发行2亿美元，定价13%，为本周定价最高的新发债券，此外，金辉集团发行3亿美元，定价11.375%;花样年控股发行4.5亿美元，定价11.2%;佳兆业发行5亿美元，定价10.5%，定价均超过10%。金融机构新发3只，总规模16.3亿美元，其中中国银行香港分行发行2笔合计16亿美元，为本周最大发行规模。
除以上债券外，中国银行卢森堡分行发行8亿欧元债，定价MS+47bps。
新发▼
增发▼
二级市场
1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)
中资美元债总回报指数较上周涨0.05%，最新价报135.4622，新兴市场美元债总回报指数较上周涨0.29%，最新价报1215.63。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
2.中资美元债指数(Markit iBoxx)
中资美元债回报指数较上周涨0.12%，最新价报235.8866，中资美元债投资级回报指数较上周涨0.04%，最新价报208.7904，中资美元债高收益回报指数较上周涨0.29%，最新价报316.6179。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
非金融回报指数较上周涨0.05%，最新价报212.279，金融回报指数较上周涨0.18%，最新价报296.753，主权债回报指数较上周跌0.18%，最新价报152.0886，房地产回报指数较上周涨0.25%，最新价报336.995。
数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例
3.中资美元债收益率走势
中资美元债最差收益率3.6983%，较上周上行2.65bp，投资级最差收益率3.0206%，较上周上行1.84bp，高收益最差收益率7.6793%,较上周下行7.95bp。
数据来源：Bloomberg
4.亚洲美元债最差收益率
亚洲美元债投资级最差收益率2.9108%，较上周上行1.05bp，高收益最差收益率6.1224%，较上周下行3.9bp。
数据来源：Bloomberg
5.中资美元债不同等级表现
投资级名字小幅下跌，A、BBB等级收益率分别上行约0.6bps、2.3bps;高收益名字涨跌不一，其中BB等级上涨，收益率下行约6bps，B等级小跌，收益率上行约1bps，CCC等级跌幅明显，收益率上行102.7bps左右;无评级名字大跌，收益率上行近195.4bps。
来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
6.中资美元债不同行业表现
行业方面，通讯、房地产板块小幅领涨，非必需消费、材料板块领跌。通讯板块主要受欢聚集团等名字上涨的影响，收益率下行约11.5bps;房地产板块主要受景瑞控股、华南城等名字上涨的影响，收益率下行约4.2bps;非必需消费板块主要受海航集团等名字下跌的影响，收益率上行近468.4bps;材料板块主要受青海省投资集团等名字下跌的影响，收益率上行167.6bps左右。
数据来源：Bloomberg
部分收益率变动较大名字▼
市场资讯
1.评级异动
2.重要新闻
●美联储多位重要官员周四在讲话中暗示，鉴于美国目前的经济状况，2020年可能不需要对利率进行任何调整。此前美联储已明确表示，除非美国经济前景发生重大变化，计划在可预见的未来维持利率不变。美联储2019年三次降息，以保持美国最长的经济扩张记录，而且决策者一再表示，他们现在认为经济处于“好位置”。
●避险资产本周经历大幅波动，因美伊紧张关系一度快速升级。本月3日，伊朗伊斯兰革命卫队下属“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼在伊拉克巴格达国际机场外遭美军空袭身亡。据伊朗媒体报道，伊斯兰革命卫队8日凌晨向驻有美军的两个伊拉克军事基地发射了数十枚导弹以示报复。特朗普随后表示，伊朗袭击并未造成美方人员伤亡，美国将对伊朗实施新的经济制裁。美国财政部10日宣布制裁伊朗8名高官和矿业公司等，以回应此前伊朗对驻有美军的伊拉克军事基地实施导弹袭击，进一步减少伊朗资金来源。
●1月6日，天风证券股份有限公司(简称“天风证券”，601162.SH)首笔境外美元债券在中华(澳门)金融资产交易股份有限公司(简称“MOX”)成功上市。该债券的发行规模为2亿美元，期限3年，票面利率4.3%。据悉，天风证券美元债券在MOX挂牌上市，开创了发行主体为内地券商之债券在澳门挂牌上市的先河。此外，天风证券与MOX以此次债券上市为契机签署战略合作框架协议，双方将在多个方面展开合作，进一步加强内地与澳门金融机构间的互联互动。
●1月6日，济宁市城建投资有限公司(以下简称“济宁城投”)公告称，济宁市国资委向济宁城投增资8亿元人民币，注册资本增加至55.73亿元，济宁市国资委的持股比例仍为100%。据了解，2019年10月，山东如意曾公告称，济宁市城市建设投资有限公司(以下简称“济宁城投”)已受让北京如意时尚投资控股有限公司持有的如意科技26%股权，股权转让价格为35亿元，交易完成后，济宁城投将成为如意科技第二大股东;济宁城投还将为如意科技“15如意债”提供全额不可撤销的连带责任担保。
●1月9日，山东如意毛纺服装集团股份有限公司(以下简称“如意集团”，002193.SZ)发布关于无法按期发布召开股东大会通知的公告。自本次发行股份购买资产暨关联交易预案披露以来，公司及相关各方积极推进本次交易的各项工作，并就有关事项进行了沟通与协商。由于标的公司的境外经营实体较多，尽调时间较长，截至目前，本次交易所涉及的审计、评估、尽职调查等各项工作仍在进一步推进中。公司董事会预计不能在公司首次审议本次发行股份购买资产董事会决议公告日后的6个月内(即2020年1月9日前)发出召开审议本次发行股份购买资产相关事项的股东大会通知。
