中资美元债早报（7月26日）| 宏华集团、山东高速集团定价

作者：美元债观察 2019-07-26 09:29

本文来自微信公众号“美元债观察”。

一级市场宏华集团、山东高速集团定价。二级市场表现不佳，投资级名字小幅上涨，高收益名字涨跌不一；行业方面，房地产板块小幅领涨，金融、非必需消费板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

7月25日美国国债到期收益率情况：

2年期（T2）：1.8559%，较上一交易日涨3.8bp

3年期（T3）：1.8205%，较上一交易日涨3.81bp

5年期（T5）：1.8469%，较上一交易日涨3.71bp

10年期（T10）：2.0688%，较上一交易日涨2.6bp

2.汇率情况

7月25日，人民币兑美元中间价报6.8737，调升123个基点；在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8750，较上一交易日跌5个基点；夜盘收报6.8734，较上一交易日夜盘跌4个基点。

一级市场

●宏华集团有限公司（穆迪：B1，惠誉：B）发行Reg S、3年期NC2、美元计价，固定利息、高级无抵押债券，初始价6.90%区域，最终定价6.375%，规模2亿美元。

●山东高速集团有限公司（穆迪：A3，惠誉：A）发行Reg S、3年期、美元基准规模、固定利息、高级无抵押债券，初始价4.30%区域，最终定价3.95%，规模5亿美元。

●山东高速集团有限公司（穆迪：A3，惠誉：A）发行Reg S、永续NC5、美元基准规模、有担保、固定利息（可重置+High step-up）、高级永续债券，初始价4.80%区域，最终定价4.3%，规模9亿美元。

二级市场

1.中资美元债指数（Markit iBoxx）

7月25日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.01%，最新价报228.8901，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.04%，最新价报202.6176，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.06%，最新价报307.1784。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

7月25日，二级市场表现不佳，投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率下行1.3bps~1.4bps左右；高收益名字涨跌不一，其中BB、CCC等级上涨，收益率分别下行约20.1bps、0.7bps，B等级下跌，收益率上行约0.9bps。城投板块投资级、无评级名字普涨，其中A、BBB等级收益率下行约0.8bps~1.8bps。地产板块表现较好，投资级名字小有上涨，A、BBB等级收益率下行约1.3bps~1.5bps；高收益名字涨跌互现，其中BB等级大涨，收益率下行近35.6bps，CCC等级微涨，收益率下行约1.3bps，而B等级有所下跌，收益率上行1bps左右；无评级名字有较明显涨幅，收益率下行约5.3bps。

行业方面，房地产板块小幅领涨，金融、非必需消费板块领跌。房地产板块主要受新城环球、碧桂园、景瑞控股等名字上涨的影响，收益率下行约4.5bps；金融板块主要受Boom Up投资、绿地香港、青海省投资集团等名字下跌的影响，收益率上行近530.5bps；非必需消费板块主要受海航集团等名字下跌的影响，收益率上行20.3bps左右。

今日交易活跃债券名字TENCNT 3.975 04/11/29（腾讯控股），COGARD 7 ¼ 04/08/26（碧桂园)，KUNLEG 2 ⅞ 05/13/20（昆仑能源）。

●中资美元债信用等级分类表现▼