中资美元债早报（2月7日）| 中国船舶租赁(03877.HK)定价

作者：美元债观察 2020-02-07 09:06

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：为众人抱薪者，不可使其冻毙于风雪；为大众谋福利者，不可使其孤军奋战》。

一级市场中国船舶租赁定价。二级市场走弱，投资级、高收益名字涨跌互现；行业方面，通讯板块领涨，材料、城投板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

2月6日美国国债到期收益率情况：

2年期（T2）：1.4452%，较上一交易日涨0.21bp

3年期（T3）：1.4372%，较上一交易日跌0.01bp

5年期（T5）：1.4615%，较上一交易日跌0.16bp

10年期（T10）：1.6422%，较上一交易日跌0.86bp

2.汇率情况

2月6日，人民币兑美元中间价报6.9985，调贬162个基点；在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9696，较上一交易日涨301个基点；夜盘收报6.9720，较上一交易日夜盘涨33个基点。

一级市场

●中国船舶(香港)航运租赁有限公司(标普：A-，惠誉：A)担保发行两笔Reg、美元基准规模、固定利率的高级无抵押债券，具体如下：

5年期债券，初始指导价T5+145bps区域，最终指导价T5+110bps~115bps区域，最终定价T5+110bps，发行规模4亿美元；

10年期债券，初始指导价T10+175bps区域，最终指导价T10+140bps(+/-2.5bps)区域，最终定价T10+137.5bps，发行规模4亿美元。

此次发行由中国银行（香港）、巴克莱(B&D)、建银国际以及星展银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，浦发银行香港分行、民银资本、工银国际、中信建投国际、农银国际、里昂证券、中金公司以及交银国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数（Markit iBoxx）

2月6日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.12%，最新价报237.31，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.08%，最新价报210.4154，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.20%，最新价报317.2439。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

2月6日，二级市场走弱，投资级、高收益名字涨跌互现，投资级名字中，A等级下跌，收益率上行约0.7bps，BBB等级上涨，收益率下行约1.2bps；高收益名字中，BB等级上涨，收益率下行约1.6bps，B和CCC等级下跌，收益率分别上行2.5bps、3.4bps左右。城投板块投资级、无评级名字普涨，收益率下行约0.4bps~1.2bps。地产板块投资级、无评级名字全面上涨，投资级名字中，A、BBB等级收益率下行约1.8bps~2bps，无评级名字收益率下行约3.2bps；高收益名字涨跌不一，其中BB等级上涨，收益率下行约1.5bps，B和CCC等级下跌，收益率分别上行0.9bps、4.5bps左右。

行业方面，通讯板块领涨，材料、城投板块领跌。通讯板块主要受鹏博士等名字上涨的影响，收益率下行约10.5bps；材料板块主要受青海省投资集团等名字下跌的影响，收益率上行近1200bps；城投板块主要受青海省投资集团、青岛市城市建设投资集团等名字下跌的影响，收益率上行445.9bps左右。

今日交易活跃债券名字ISHKIV 2.9 12/30/22（IS Hong Kong Investment Ltd），HRINTH 3 ¾ 05/29/24（华融金融股份有限公司(2019))，CNBG 3 ⅜ 07/16/24（Bluestar金融控股有限公司）。

●中资美元债信用等级分类表现▼