中资美元债早报（2月14日）| 顺丰控股(002352.SZ)、佳兆业集团(01638.HK)、中国交建(01800.HK)等定价

作者：美元债观察 2020-02-14 09:19

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：他们有许多关于爱的道理，我有你》。

一级市场上海电气集团、顺丰控股、佳兆业、中国交建定价。二级市场走弱，投资级名字小幅上涨，高收益名字涨跌互现；行业方面，科技板块领涨，材料、城投板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

2月13日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.4438%，较上一交易日涨0.01bp

3年期(T3)：1.4178%，较上一交易日跌0.27p

5年期(T5)：1.4437%，较上一交易日跌0.66bp

10年期(T10)：1.6173%，较上一交易日跌1.6bp

2.汇率情况

2月13日，人民币兑美元中间价报6.9785，调贬67个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9805，较上一交易日跌75个基点;夜盘收报6.9775，较上一交易日夜盘跌57个基点。

一级市场

●上海电气(集团)总公司(穆迪：A2，标普：A，惠誉：A-)担保发行Reg S、固定利率、5年期的高级无抵押债券，初始指导价T5+130bps区域，最终指导价及最终定价T5+92.50bps，发行规模3亿美元。

此次发行由由瑞银(B&D)、巴克莱、工银国际、国泰君安国际以及交通银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，浦发银行香港分行、建银(亚洲)、摩根大通、三菱日联金融、里昂证券和大华银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●顺丰控股股份有限公司(穆迪：A3，标普：A-，惠誉：A-)担保发行Reg S、10年期、美元基准规模、固定利率的高级无抵押票据，初始指导价T10+170bps区域，最终指导价T10+140 (+/-2.5bps)区域，最终定价T10+137.5bps，发行规模7亿美元。

此次发行由中国银行(香港)、星展银行、汇丰银行(B&D)以及工银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●佳兆业集团控股有限公司(穆迪：B1 稳定，标普：B 稳定，惠誉：B 稳定)直接发行Reg S、固定利率、364天、美元基准规模的高级票据，初始指导价7.125%区域，最终指导价及最终定价6.75%，发行规模4亿美元。

此次发行由瑞士信贷、德意志银行(B&D)担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，佳兆业金融集团担任联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

●中国交通建设股份有限公司(穆迪：A3，惠誉：A-)担保发行两笔Reg S、美元基准规模、担保的次级永续证券，具体如下：

第一部分：PNC5、初始指导价3.70%区域，最终指导价及最终定价3.425%，规模10亿美元。

第二部分：PNC7、初始指导价4.0%区域，最终指导价及最终定价3.65%，规模5亿美元。

此次发行由瑞士信贷、汇丰银行(B&D)担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，交银国际、里昂证券、华泰金融控股(香港)、日兴证券以及渣打银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

2月13日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.03%，最新价报237.8035，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.02%，最新价报210.7991，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.05%，最新价报318.0787。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

2月13日，二级市场走弱，投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率上行2.2bps~2.7bps左右;高收益名字涨跌互现，其中BB等级上涨，收益率下行约4bps，B和CCC等级下跌，收益率分别上行1.8bps、3.7bps左右。城投板块投资级、无评级名字普涨，其中A、BBB等级收益率均下行约2.2bps，无评级名字收益率下行0.2bps左右。地产板块投资级名字小有上涨，A、BBB等级收益率下行3bps~3.2bps左右;高收益名字涨多跌少，BB、B等级上涨，收益率分别下行约3.3bps、1.8bps，CCC等级下跌，收益率上行约3.6bps;无评级名字大跌，收益率上行近64.1bps。

行业方面，科技板块领涨，材料、城投板块领跌。科技板块主要受北大方正(诺熙资本有限公司)、紫光芯盛、中芯国际等名字上涨的影响，收益率下行约39.1bps;材料、城投板块主要受青海省投资集团下跌的影响，收益率均上行超过1000bps。

今日交易活跃债券名字CSCHCN 11 ½ 02/12/22(华南城)，POSABK 4 ½ PERP(邮储银行)，HAOHUA 4 ⅛ 03/14/21(中国农化(香港)峰桥有限公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼