标普：予福建阳光集团拟发行高级无抵押美元票据“B-”长期发行评级

久期财经讯，2月14日，标普全球评级公司授予福建阳光集团有限公司(Fujian Yango Group Co., Ltd.，简称“福建阳光集团”，B，稳定)子公司Yango (Cayman) Investment Ltd. 拟发行以美元计价的高级无抵押票据“B-”长期发行评级。

福建阳光集团对该票据提供不可撤销、无条件担保。这家总部位于中国的房地产开发商计划将发行所得主要用于债务再融资。发行评级以标普对最终发行文件的审查为准。

标普授予拟发行高级无抵押票据的评级比福建阳光集团的发行人信用评级低一个子级，以反映重大的结构性从属风险。截至2019年6月30日，福建阳光集团的资本结构包括约990亿元人民币的有抵押债务和370亿元人民币的无抵押债务。有抵押债务比率约为73%，大大高于标普设定的50%的门槛。

标普认为，本次拟发行的票据，将为福建阳光集团释放一定的短期再融资压力。标普预计，尽管来自非地产部门的现金流较弱，但该公司的杠杆率仍将逐步提高。在独立基础上，该公司的偿债能力和流动性较弱，尽管标普相信公司将通过资产处置和来自于关键投资的稳定股息来管理其流动性。这体现在福建阳光集团“稳定”展望上。