中资美元债早报（2月25日）| 交银金融租赁、中国海外发展(00688.HK)以及弘阳集团等定价

作者：美元债观察 2020-02-25 10:20

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：看天气预报的时候，会先看你住的地方，今天好像会变暖和呢》。

一级市场交银金融租赁、中国海外发展、弘阳集团、北京建设、绿地集团、镇江国控定价。二级市场表现平平，投资级名字小幅上涨，高收益名字涨跌不一;行业方面，能源、公用事业板块领涨，房地产、金融板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

2月24日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.2476%，较上一交易日跌10.57bp

3年期(T3)：1.2032%，较上一交易日跌11.54bp

5年期(T5)：1.2096%，较上一交易日跌11.28bp

10年期(T10)：1.3705%，较上一交易日跌10.08bp

2.汇率情况

2月24日，人民币兑美元中间价报7.0246，调贬36个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0315，较上一交易日涨71个基点;夜盘收报7.0276，较上一交易日夜盘跌11个基点。

一级市场

●交银金融租赁有限责任公司(穆迪：A2，标普：A-，惠誉：A)维好发行两笔Reg S、浮动利率、美元基准规模的高级无抵押票据，具体如下：

第一笔：3年期、初始指导价3mL+115bps区域，最终指导价及最终定价3mL+83bps，发行规模3亿美元;

第二笔：5年期，初始指导价3mL+125bps区域，最终指导价及最终定价3mL+95bps，发行规模5亿美元。

此次发行由交通银行、交银国际、澳新银行、美银证券、招银国际、海通国际、汇丰银行、三菱日联金融集团、渣打银行(B&D)和西太平洋银行担任联席账簿管理人和联席牵头经办人。

●中国海外发展有限公司(穆迪：Baa1，标普：BBB+，惠誉：A-)担保发行两笔Reg S、美元基准规模的高级无抵押票据，具体如下：

第一笔：5年期、初始指导价 T5+150bps区域，最终指导价及最终定价T5+123bps，发行规模3亿美元;

第二笔：10年期，初始指导价T10+172bps区域，最终指导价及最终定价T10+145bps，发行规模5亿美元;

第三笔：15年期，最终指导价是基于反向询价(reverse enquiry)，最终定价T15+175bps，发行规模2亿美元。

此次发行由中银国际、星展银行、汇丰集团(B&D)和工银亚洲担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人，交通银行、招商永隆银行担任联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

●弘阳集团有限公司(标普：B，惠誉：B+)担保发行Reg S、固定利率、2.5年期的高级无抵押票据，初始指导价11.25%区域，最终指导价及最终定价10.875%，发行规模2.75亿美元。

此次发行由中金公司、德意志银行、国泰君安国际、瑞银集团(B&D)、尚程集团、巴克莱银行、里昂证券、招银国际、瑞士信贷、海通国际、工银国际和申万宏源香港担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●北京建设(控股)有限公司担保发行Reg S、固定利率、3年期、美元基准规模的高级无抵押债券，初始指导价6.125%，最终指导价及最终定价5.95%，发行规模6亿美元。

此次发行由国泰君安国际(B&D)、瑞士信贷、中信银行国际、招银国际、建银国际、浦发银行香港分行和光大银行香港分行担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人，兴业银行香港分行、星展银行、丝路国际、中泰国际、东方证券(香港)、里昂证券、天风国际、民银资本、兴证国际和中投证券担任联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

●绿地控股集团有限公司(穆迪：Ba1，标普：BB，惠誉：BB-)担保发行Reg S、4年期、美元基准规模的高级无抵押债券，初始指导价7.15区域，最终指导价及最终定价6.75%，发行规模3亿美元。

此次发行由中银国际(B&D)、中信里昂证券和海通国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

●镇江国有投资控股集团有限公司担保发行Reg S、固定利率、364天短期限、美元基准规模的高级无抵押债券，初始指导价6.6%区域，最终指导价及最终定价6.6%，发行规模1.5亿美元。

此次发行由中泰国际(B&D)、海通国际、国元融资、托尔资产管理担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

2月24日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.14%，最新价报239.2234，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.29%，最新价报212.7116，中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.17%，最新价报317.8487。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

2月24日，二级市场表现平平，投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率分别下行6bps、4.3bps左右;高收益名字涨跌不一，其中B等级跌幅明显，收益率上行约30.4bps，BB等级小有下跌，收益率上行约2.7bps，CCC等级大涨，收益率下行近443bps。城投板块投资级名字涨跌互现，其中A等级上涨，收益率下行约4.4bps，BBB等级下跌，收益率上行约3.1bps;无评级名字微跌，收益率上行0.5bps左右。地产板块投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率分别下行6.1bps、5.2bps左右;高收益名字涨跌不一，其中B等级跌幅明显，收益率上行约33.7bps，BB等级小有下跌，收益率上行约3.4bps，CCC等级大涨，收益率下行近542.4bps;无评级名字表现较差，收益率上行146.9bps左右。

行业方面，能源、公用事业板块领涨，房地产、金融板块领跌。能源、公用事业板块大多数债券名字上涨，板块整体收益率下行约4.8bps~4.9bps;房地产、金融板块主要受万达地产、新湖集团、北京北控置业集团(Keen Idea环球有限公司)、朗诗地产和华南城等名字下跌的影响，收益率分别上行13.8bps、5.1bps左右。

今日交易活跃债券名字WB 3 ½ 07/05/24(新浪微博)，CHGRID 3 ½ 05/04/27(国家电网海外投资(2016)有限公司)，HUANEN 3 12/10/29(中国华能集团香港财资管理控股有限公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼