中资美元债早报（2月28日）| 路劲(01098.HK)、富力地产(02777.HK)、吉利控股集团等定价

作者：美元债观察 2020-02-28 09:25

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：逆风的方向更适合飞翔，我不怕千万人阻挡，只怕自己投降》。

一级市场路劲基建、广州富力地产、浙江吉利控股、深圳卓越商业定价。二级市场表现一般，投资级名字小幅上涨，高收益名字涨跌不一;行业方面，公用事业、能源板块领涨，非必需消费、通讯板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

2月27日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.0615%，较上一交易日跌10.32bp

3年期(T3)：1.0502%，较上一交易日跌9.65bp

5年期(T5)：1.0686%，较上一交易日跌9.04bp

10年期(T10)：1.2607%，较上一交易日跌7.64bp

2.汇率情况

2月27日，人民币兑美元中间价报7.0215，调贬89个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0161，较上一交易日涨9个基点;夜盘收报7.0045，较上一交易日夜盘涨180个基点。

一级市场

●路劲基建有限公司(穆迪：Ba3，标普：BB-)担保发行Reg S、固定利率、5NC3的高级无抵押票据，初始指导价6.125%区域，最终指导价及最终定价5.90%，发行规模3亿美元。

此次发行由汇丰银行、摩根大通(B&D)以及渣打银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●广州富力地产股份有限公司(穆迪：Ba3，标普：B+，惠誉：BB-)维好发行Reg S、固定利率、4NC2、美元基准规模的高级票据，初始指导价8.875%区域，最终指导价及最终定价8.625%，发行规模4亿美元。

此次发行由高盛(亚洲)(B&D)、渣打银行、香江金融、中信银行国际、里昂证券和海通国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

●浙江吉利控股集团有限公司(标普：BBB-)担保发行Reg S、固定利率、5年期、美元基准规模的高级无抵押债券，初始指导价T5+215bps区域，最终指导价及最终定价T5+200bps，发行规模4亿美元。

此次发行由巴克莱银行(B&D)、中国银行、法国巴黎银行、星展银行、渣打银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人，澳新银行、中国光大银行香港分行、花旗集团、工银国际、上海浦发银行香港分行担任联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

●深圳卓越商业管理有限公司担保发行Reg S、3年期、固定利率、美元计价债券，初始指导价6.9%区域，最终指导价及最终定价6.8%，发行规模1亿美元。

此次发行由国泰君安国际、海通国际、招银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人，民生银行香港分行、香江金融担任联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

2月27日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.04%，最新价报239.3021，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.02%，最新价报213.0263，中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.07%，最新价报317.1568。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

2月27日，二级市场表现一般，投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率分别下行约3.3bps、2.5bps;高收益名字涨跌不一，其中BB和B等级下跌，收益率分别上行约5.9bps、23.9bps，CCC等级涨幅明显，收益率下行近49.1bps。城投板块投资者名字小有上涨，A、BBB等级收益率分别下行约3.2bps、1.9bps;无评级名字表现平稳。地产板块投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率分别下行约4.6bps、1.8bps;高收益名字涨跌互现，其中BB和B等级下跌，收益率分别上行约7.8bps、17.1bps，CCC等级大涨，收益率下行近65.8bps。

行业方面，公用事业、能源板块领涨，非必需消费、通讯板块领跌。公用事业板块主要受中国长江电力等名字上涨的影响，收益率下行约3.5bps;非必需消费板块主要受国美零售、新疆广汇实业投资、海航集团等名字下跌的影响，收益率上行近51bps;通讯板块主要受鹏博士等名字下跌的影响，收益率上行36.4bps左右。

今日交易活跃债券名字BABA 3.6 11/28/24(阿里巴巴)，WB 3 ½ 07/05/24(新浪微博)，KAISAG 9 ⅜ 06/30/24(佳兆业集团)。

●中资美元债信用等级分类表现▼