中资美元债早报（3月6日）| 中国中冶(01618.HK)、海通证券(06837.HK)定价

作者：美元债观察 2020-03-06 09:43

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：即使套上垃圾袋，也没有人觉得垃圾桶干净》。

一级市场中国中冶、海通证券定价。二级市场投资级、高收益名字普涨，其中高收益名字涨势更为明显;行业方面，科技、房地产板块领涨，非必需消费、通讯板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

3月5日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.5973%，较上一交易日跌9.53bp

3年期(T3)：0.6242%，较上一交易日跌9.34bp

5年期(T5)：0.6779%，较上一交易日跌10.46bp

10年期(T10)：0.912%，较上一交易日跌14.02bp

2.汇率情况

3月5日，人民币兑美元中间价报6.9403，调升111个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9425，较上一交易日跌94个基点;夜盘收报6.9368，较上一交易日夜盘跌108个基点。

一级市场

●中国冶金科工股份有限公司(穆迪：Baa1，标普：BBB+，惠誉：BBB+)担保发行Reg S、PNC3、美元基准规模的次级有担保永续证券，初始指导价3.55%区域，最终指导价及最终定价3.25%，规模4亿美元。

此次发行由中银国际(B&D)、星展银行以及摩根士丹利担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，兴业银行香港分行、招银国际、工银新加坡、工银(澳门)、国泰君安国际以及中信银行国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●海通证券股份有限公司(标普：BBB)担保发行Reg S、固定利率、5年期、发行规模(上限)6.7亿美元的高级无抵押票据，初始指导价T5+180bps区域，最终指导价T5+145bps(+/-2.5bps)区域，最终定价T5+142.5bps，规模6.7亿美元。

此次发行由海通国际(B&D)、海通银行、工银国际、工银(亚洲)、农业银行香港分行、中国银行、建银(亚洲)、交通银行、招银国际、民生银行香港分行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，农银国际、浦发银行香港分行、平证证券(香港)、汇丰银行、渣打银行、花旗集团、工银(澳门)、工商银行新加坡、民银资本、东方证券(香港)、招商永隆银行、光大银行香港分行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

3月5日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.24%，最新价报241.2681，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.25%，最新价报215.3922，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.21%，最新价报317.753。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

3月5日，二级市场投资级、高收益名字普涨，其中高收益名字涨势更为明显，BB、B和CCC等级收益率分别下行约10.7bps、8.2bps和11.6bps;投资级名字涨势稍缓，A、BBB等级收益率分别下行6.4bps、5.8bps左右。城投板块投资级名字小有上涨，A、BBB等级收益率下行4.1bps~4.4bps左右;无评级名字表现平稳。地产板块表现亮眼，各等级名字不同幅度上涨，其中高收益名字涨幅最大，BB、B和CCC等级收益率分别下行约13.8bps、17.6bps和14.3bps;投资级名字次之，A、BBB等级收益率均下行约6.9bps;无评级名字涨势稍缓，收益率下行2.5bps左右。

行业方面，科技、房地产板块领涨，非必需消费、通讯板块领跌。科技板块主要受紫光芯盛、中芯国际等名字上涨的影响，收益率下行约11.8bps;房地产板块主要受华南城、碧桂园、鑫苑置业等名字上涨的影响，收益率下行约11.4bps;非必需消费板块主要受国美零售、新疆广汇实业投资等名字下跌的影响，收益率上行近675.6bps;通讯板块主要受鹏博士等名字下跌的影响，收益率上行27.2bps左右。

今日交易活跃债券名字HAOHUA 4 ⅝ 03/14/23(中国农化(香港)峰桥有限公司)，BABA 4 12/06/37(阿里巴巴)，SINOPE 3 ¼ 04/28/25(中石化海外发展2015有限公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼