中资美元债早报（3月12日）| 首创集团、信达香港定价

作者：美元债观察 2020-03-12 09:05

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：他人的实质，不在于他所表露的，而在于他未表露的》。

一级市场首创集团、信达香港定价。二级市场表现平平，投资级名字小幅回升，高收益名字全面下跌;行业方面，能源、公用事业板块领涨，非必需消费、房地产板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

3月11日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.5195%，较上一交易日跌1.47bp

3年期(T3)：0.6371%，较上一交易日涨1.1bp

5年期(T5)：0.7034%，较上一交易日涨3.62bp

10年期(T10)：0.8695%，较上一交易日涨6.65bp

2.汇率情况

3月11日，人民币兑美元中间价报6.9612，调贬223个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9499，较上一交易日跌30个基点;夜盘收报6.9603，较上一交易日夜盘跌45个基点。

一级市场

●北京首都创业集团有限公司(穆迪：Baa3，标普：BBB-，惠誉：BBB)担保发行Reg S、3年期的高级无抵押绿色债券，初始指导价3.15%区域，最终指导价及最终定价2.8%，规模3亿美元。

此次发行由汇丰银行(B&D)、中信银行国际及建银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人，工银国际、中银国际、交通银行、中金公司、丝路国际、中国银行澳门分行、国泰君安国际、光大银行香港分行、招银国际和海通国际担任联席账簿管理人以及联席牵头经办人，汇丰银行和交通银行担任联合绿色结构顾问。

●中国信达(香港)控股有限公司(穆迪：A3，标普：A-，惠誉：A)担保发行多笔Reg S 、固定利率、美元基准规模的高级无抵押票据，具体如下：

第一笔：3年期，初始指导价T33+190bps区域，最终指导价及最终定价T3+160bps，规模7亿美元;

第二笔：5年期，初始指导价T5+225bps区域，最终指导价及最终定价T5+195bps，规模5亿美元;

第三笔：7年期，初始指导价T7+255bps区域，最终指导价及最终定价T7+240bps，规模3亿美元;

第四笔：10年期，初始指导价T10+275bps区域，最终指导价及最终定价T10+255bps，规模5亿美元。

此次发行由农业银行香港分行、澳新银行、中国银行、交通银行、美银证券、建设银行、信达国际、招银国际、东方汇理、星展银行、国泰君安国际、汇丰银行(B&D)、瑞穗证券、南洋商业银行和渣打银行(B&D)担任联席全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人，农银国际、巴克莱、贝森银行、法国巴黎银行、中信银行国际、中国光大银行香港分行、中国银河国际证券(香港)、民生银行香港分行、里昂证券、招商永隆银行、高盛(亚洲)、海通国际、工银国际和浦发银行香港分行担任联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

3月11日，中资美元债总回报指数较上一交易日跌0.30%，最新价报138.0455，新兴市场美元债总回报指数较上一交易日跌1.16%，最新价报1185.453。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

3月11日，二级市场表现平平，投资级名字小幅回升，A、BBB等级收益率分别下行约0.5bps、2.1bps;高收益名字全面下跌，BB、B和CCC等级收益率分别上行约1.8bps、15.2bps和50.8bps。城投板块投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率分别下行约5.2bps和1.2bps;无评级名字微涨，收益率仅下行0.1bps左右。地产板块投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率分别下行约2.1bps和0.5bps;高收益名字全面下跌，BB、B和CCC等级收益率分别上行约1.8bps、15.2bps和50.8bps;无评级名字微涨，收益率仅下行0.2bps左右。

行业方面，能源、公用事业板块领涨，非必需消费、房地产板块领跌。能源板块主要受安东油田服务等名字上涨的影响，收益率下行约7.8bps;公用事业板块大多数债券名字上涨，收益率下行4.4bps左右;非必需消费板块主要受天物集团等名字下跌的影响，收益率上行约78.3bps;房地产板块主要受国瑞置业、鑫苑置业等名字下跌的影响，收益率上行15.7bps左右。

今日交易活跃债券名字BABA 3.4 12/06/27(阿里巴巴)，BIDU 3 ⅝ 07/06/27(百度)，JD 4 ⅛ 01/14/50(京东)。

●中资美元债信用等级分类表现▼