中资美元债周报：一级市场发行冷清，二级市场涨少跌多

本文来自微信公众号“美元债观察”。

周刊：2021.12.27~2022.1.2

本周一级市场发行冷清，美元债新发3只，总规模约4.14亿美元。二级市场投资级名字小幅震荡，高收益名字下跌，无评级名字大跌;行业方面，科技、工业板块领涨，房地产、金融板块领跌。

指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周基本持平，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.09%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.08%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.12%。

基准利率

1.美国国债到期收益率12月31日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.7322%，较上周上行4.41bp;

3年期(T3)：0.9569%，较上周下行1.09bp;

5年期(T5)：1.263%，较上周上行2.13bp;

10年期(T10)：1.5101%，较上周上行1.74bp。

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况

12月31日，人民币兑美元中间价报6.3757，较上一交易日调贬83个基点，较上周累计调贬65个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.3730，较上一交易日涨63个点，较上周累计跌30个点。美元指数跌0.31%报95.6535，本周累计跌0.49%。

一级市场

本周一级市场发行冷清，美元债新发3只，总规模约4.14亿美元。其中，上坤地产发行1.392亿规模债券，定价13.5%，为本周定价最高的新发债券。

新发▼

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周基本持平，最新价报135.3286，新兴市场美元债总回报指数较上周涨0.26%，最新价报1266.84。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周涨0.09%，最新价报235.1541，中资美元债投资级回报指数较上周涨0.08%，最新价报220.9057，中资美元债高收益回报指数较上周涨0.12%，最新价报263.7046。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周涨0.03%，最新价报224.7141，金融回报指数较上周涨0.13%，最新价报281.906，主权债回报指数较上周涨0.06%，最新价报163.1671，房地产回报指数较上周涨0.29%，最新价报260.9695。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率3.7317%，较上周上行2bp，投资级最差收益率2.5533%，较上周下行0.29bp，高收益最差收益率16.7569%，较上周下行3.58bp。

数据来源：Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率2.4253%，较上周下行0.56bp，高收益最差收益率9.9718%，较上周上行0.27bp。

数据来源：Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字小幅震荡，其中，A等级微跌，收益率上行约0.9bps，BBB等级微涨，收益率下行约0.3bps;高收益名字下跌，BB、B等级收益率分别上行约106.7bps、197.2bps;无评级名字大跌，收益率上行15.6Mbps左右。

来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面，科技、工业板块领涨，房地产、金融板块领跌。科技板块主要受紫光芯盛有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约13bps;工业板块主要受*ST康得新(智得卓越企业有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约3.9bps;房地产板块主要受蓝光发展(和骏顺泽投资有限公司)、阳光城(阳光城嘉世国际有限公司)、中国奥园等名字下跌的影响，收益率上行约5.9Mbps;金融板块主要受中国华融(华融租赁管理香港有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行3.1Mbps左右。

数据来源：Bloomberg

部分收益率变动较大名字▼

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●中国10月外汇储备31279.8亿美元，环比减少145.8亿美元，预期31500亿美元。外汇局表示，10月我国外汇市场运行保持平稳，市场交易理性有;国际金融市场上，受新冠肺炎疫情、货币及财政政策预期等因素影响，美元指数上涨，主要国家资产价格有所下跌;汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模有所下降。

●10月份，我国外贸进出口2.84万亿元，增长4.6%。其中，出口1.62万亿元，增长7.6%;进口1.22万亿元，增长0.9%;贸易顺差4017.5亿元，增加34.9%。按美元计价，10月份我国外贸进出口4159.2亿美元，增长8.4%。其中，出口2371.8亿美元，增长11.4%;进口1787.4亿美元，增长4.7%;贸易顺差584.4亿美元，增加38.1%。

●中国10月CPI同比涨0.5%，预期涨0.8%，前值涨1.7%;10月PPI同比降2.1%，预期降2.1%，前值降2.1%。国家统计局表示，10月CPI同比涨幅回落主要是受去年同期对比基数较高、翘尾因素减少以及猪肉价格由升转降的影响;其中，猪肉价格在连续上涨19个月后首次转降，下降2.8%。

●财政部要求提升地方债发行市场化水平，鼓励具备条件的地区参考地方债收益率曲线合理设定投标区间，同时科学设计地方债发行计划，优化地方债期限结构，合理控制筹资成本，并严防偿付风险。

●国家卫健委：截至1月1日24时，据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例3013例(其中重症病例16例)，累计治愈出院病例94856例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例102505例，现有疑似病例1例。累计追踪到密切接触者1427650人，尚在医学观察的密切接触者42965人。

●据WHO，各国(地区)官方通报和权威媒体报道，全球新冠肺炎累计确诊病例超28982万例，累计死亡超545万例。其中，美国累计确诊超5586万例，累计死亡超84万例。