惠誉：2022年中国电力市场交易价格将上升，华东可再生能源板块或将延续涨势

本文来自“惠誉评级”。

惠誉评级表示，中国2022年度双边协商交易结果显示，市场交易量增加且电价高于基准价，这反映电力交易价格出现上涨。这一现象说明，电企希望在历经煤价高企困境后而尽可能回收利润，与此同时，工商业用户参与市场交易的积极性有所提升。

部分中国发电企业在2021年年底与终端用户（主要为工商业客户）签订了2022年年的年度市场交易合同。年度交易量中大部分来自双边协商交易，双方协议电价也在合同中予以确认。

江苏省2022年电力市场双边协商交易量同比增长9.7%，其中煤电平均交易价为466.78元人民币/兆瓦时，较当地基准煤电价上浮19.36%，直逼469.2元人民币/兆瓦时的上限。广东省2022年参与双边协议交易的电量同比增长21.1%，平均售价将较基准电价上浮7.35%，与2021年年均电力售价较基准电价下浮11.56%的状况形成鲜明对比。

冀南、陕西省、海南省等地2022年的电力交易价格也将达到较本省基准电价上浮20%的上限。

2021年煤炭价格大幅上涨挤压了发电公司的利润率，紧随其后的是2022年全国市场交易电价的走高。虽然政府实行干预措施后秦皇岛5,500千卡/千克动力煤价格从2021年第四季度的平均1,300元人民币/公吨以上降至2022年1月18日945元人民币/公吨，但仍远高于2019年和2020年的价格。惠誉预计，2021年缺电严重的省份将会在2022年提高市场交易电价，原因是相比停电，终端用户更愿意接受电价的上涨。

目前，国家要求工商业用户全部进入电力交易市场，中国电力交易市场的规模将随之扩大。这也意味着，工商业用户将无法继续享受原来的目录销售电价，从而使电价上涨成为可能。电网可在过渡期间为工商业用户代理购电，但通过电网代理购电的电价波动性较大，有时甚至会高于发电企业的长期合同电价。

此外，在华东地区2022年年度双边协商交易中，可再生能源电力交易价格亦将上涨。江苏省可再生能源电力平均交易价格将较煤电基准价格上浮72元人民币/兆瓦时，即上浮8.38%；广东省绿电均价将上浮61元人民币/兆瓦时，远高于中国于2021年9月绿电交易试点正式启动时的上浮范围（30元人民币/兆瓦时-50元人民币/兆瓦时）。

惠誉预计，可再生能源电力交易价格在电力市场需求强劲的华东地区将延续涨势，该地区也有较低的可再生能源弃电风险。鉴于目前政府开始将国企实现碳中和绩效纳入考核，国企用户对可再生能源电力需求巨大，绿电相对于煤电的价格涨幅或将进一步抬升。