标普：予美的集团(000333.SZ)拟发行高级无抵押美元票据“A”长期发行信用评级

久期财经讯，2月15日，标普授予Midea Investment Development Co. Ltd.拟发行以美元计价高级无抵押票据“A”长期发行信用评级。发行人为中国家电制造商美的集团股份有限公司(Midea Group Co. Ltd. ，简称“美的集团”，000333.SZ，A/稳定/--)的间接全资子公司。美的集团为票据提供无条件且不可撤销担保。

在考虑到美的集团资本结构中最小的次级风险后，标普对这些票据授予的评级与美的集团发行人信用评级相同。截至2021年6月30日，美的集团资本结构由约650亿元人民币的银行借款和债券组成，其中2%是有抵押。

美的集团将根据公司的绿色框架以及国家发改委和国家外汇管理局(SAFE)的相关规定，使用发行收益为符合条件的绿色资产和项目融资和再融资。

2021年11月15日，标普基于美的集团的品牌强化和多元化，将其评级从“A-”上调至“A”，展望“稳定”。在未来的12-24个月里，美的集团将维持其稳定的运营业绩，同时加强其在现有市场的业务地位。标普也预计公司将保持良好的财务纪律和稳健的财务政策，以保持净现金状况。稳定的展望反映了标普的预期，即美的集团现有业务将以高于行业的速度增长，并在保持强信用指标的同时，向以业务为导向的产品扩张。

标普认为美的集团存在无法在有担保的前提下及时足额偿付的风险。如果公司未能在外管局完成担保登记，或者登记的金额不包括担保的全部金额，就可能产生风险。

这种风险是在交易期开始时的短期过程风险。美的集团应在执行担保之日起15日内，向国家外管局相关分支机构登记，并注明担保金额。这是根据交易文件和美的集团承诺，以确保登记完成，并明确了全额担保金额。票据的评级取决于标普对最终发行文件和外管局局登记的审查。