中资美元债早报(2.25) | 华泰证券(06886.HK)、中伟股份(300919.SZ)、丽水经开集团公司定价

作者：美元债观察 2022-02-25 08:56

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：半亩方塘一鉴开，天光云影共徘徊》。

早报：2022年2月25日

一级市场华泰证券、中伟股份、丽水经开集团公司定价。二级市场投资级名字涨跌互现，高收益名字下跌;行业方面，能源、科技板块领涨，房地产、金融板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率2月24日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.5797%，较上一交易日下行2.19bp

3年期(T3)：1.7546%，较上一交易日下行2.7bp

5年期(T5)：1.8619%，较上一交易日下行4.13bp

10年期(T10)：1.9633%，较上一交易日下行2.79bp

数据来源：Bloomberg

2.Libor情况

2月23日美元Libor情况：

3个月：0.49757%，较上一交易日涨0.97基点

6个月：0.82629%，较上一交易日涨4.49基点

12个月：1.33686%，较上一交易日涨4.83基点

数据来源：Bloomberg

3.汇率情况

2月24日，人民币兑美元中间价报6.3280，调升33个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.3234，较上一交易日跌56个基点;夜盘收报6.3299，较上一交易日夜盘跌157个基点。中金研究认为，年初以来地缘风险出现升温迹象，并对近期中资美元债尤其是投资级板块造成扰动，短期内俄乌局势紧张仍有可能打压风险偏好，可能导致市场短暂出现抛售，但影响程度和持续时间有限，并不会完全改变原有趋势。美债利率和美元流动性可能仍是投资级市场走势的主要影响因素，基准利率抬升后投资级债券一级新发市场存在较好配置机会，近期亦可关注银行浮息债券表现。

一级市场

1.一级市场定价

●华泰证券股份有限公司(标普：BBB+，穆迪：Baa1)担保发行两笔Reg S、以美元计价、固定利率的高级无抵押票据。第一笔，3年期，初始指导价T3+120bps区域，最终指导价和最终定价T3+80bps，规模10亿美元;第二笔，5年期，初始指导价T5+140bps区域，最终指导价和最终定价T5+105bps。JGCs/JLMs/JBRs：华泰国际、农银国际、中国银行、交通银行、工商银行、渣打银行(B&D)JLMs/JBRs：法巴银行、东方汇理、集友银行、建银亚洲、建银国际、中信银行国际、信银资本、光大银行香港分行、花旗集团、平证证券(香港)、招商永隆银行、兴业银行香港分行、摩根大通、美银证券、瑞穗证券、南洋商业银行、浦发银行香港分行、瑞银集团

●中伟新材料股份有限公司担保发行Reg S、5年期、以美元计价、固定利率的增信债券(长沙银行提供SBLC)，最终指导价和最终定价4.55%，规模1亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：汇丰银行、东方汇理、兴业银行香港分行、众和证券、德意志银行(B&D)、瑞士信贷、渣打银行、星展银行

●丽水经济技术开发区实业发展集团有限公司备证发行Reg S、3年期、以美元计价、固定利率的高级无抵押增信票据(宁波银行丽水分行提供SBLC)，初始指导价2.8%区域，最终指导价和最终定价2.7%，规模1亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：中国银行、国泰君安国际(B&D)、东兴证券(香港)、鸿升证券

JLMs/JBRs：招商永隆银行、兴业银行香港分行

●丽水经济技术开发区实业发展集团有限公司备证发行Reg S、3年期、以美元计价、固定利率的高级无抵押增信票据(杭州银行丽水分行提供SBLC)，初始指导价2.8%区域，最终指导价和最终定价2.7%，规模1亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：中国银行、国泰君安国际(B&D)、东兴证券(香港)、鸿升证券

JLMs/JBRs：海通国际、兴业银行香港分行、浦发银行香港分行

2.一级市场待发行

●青岛胶州湾发展集团有限公司(惠誉：BBB-)拟发行Reg S、以美元计价、固定利率的高级无抵押绿色债券。

本次发行已委托中达证券、中国银河国际、天风国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

2月24日，二级市场投资级名字涨跌互现，其中，A等级上涨，收益率下行约5.2bps，BBB等级下跌，收益率上行约1.2bps;高收益名字下跌，BB 、B等级收益率分别上行约67.1bps、674.6bps。城投板块投资级名字涨跌互现，其中，A等级上涨，收益率下行约2.1bps，BBB等级下跌，收益率上行约3.8bps;无评级名字微跌，收益率上行0.9bps左右。地产板块投资级名字涨跌互现，其中，A等级上涨，收益率下行约5bps，BBB等级下跌，收益率上行约8.6bps;高收益名字下跌，BB、B等级收益率分别上行约83bps、815.6bps;无评级名字下跌，收益率上行26bps左右。

行业方面，能源、科技板块领涨，房地产、金融板块领跌。能源板块主要受兖矿集团(兖矿集团(开曼)有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约4.3bps;科技板块主要受清华控股有限公司(紫光芯盛有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约3.7bps;房地产板块主要受阳光城(阳光城嘉世国际有限公司)、中国恒大、金轮天地控股等名字下跌的影响，收益率上行约821.5bps;金融板块主要受中国飞机租赁(中飞租赁债券3有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行462.3bps左右。

●中资美元债信用等级分类表现▼