中资美元债早报(3.22) | 无锡惠山高科定价
本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：林花著雨燕脂落，水荇牵风翠带长》。
早报：2022年3月22日
一级市场无锡惠山高科定价。二级市场投资级名字涨跌互现，高收益名字涨跌互现;行业方面，非必需消费、材料板块领涨，房地产、金融板块领跌。
基准利率
1.美国国债到期收益率3月21日美国国债到期收益率情况：
2年期(T2)：2.1153%，较上一交易日上行17.91bp
3年期(T3)：2.32%，较上一交易日上行18.16bp
5年期(T5)：2.3209%，较上一交易日上行17.81bp
10年期(T10)：2.2896%，较上一交易日上行14.02bp
数据来源：Bloomberg
2.Libor情况3月18日美元Libor情况：
3个月：0.934%，较上一交易日涨0.61基点
6个月：1.28757%，较上一交易日涨1.31基点
12个月：1.78643%，较上一交易日涨1.07基点
数据来源：Bloomberg
3.汇率情况
3月21日，人民币兑美元中间价报6.3677，调贬252个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.3588，较上一交易日涨53个基点;夜盘收报6.3568，较上一交易日夜盘涨47个基点。华福证券认为，前期压制市场表现的诸多因素仿佛一夜之间都有了逆转迹象——俄乌缓和、美国今年首次加息落地、国内政策暖风，反弹行情如期展开，甚至连人民币汇率也止跌回升，外资重开净流入之势。有分析师认为市场短线仍可能有反复，但类似前期大幅下跌的阶段可能已经结束，后续市场可能逐步进入磨底阶段。短期内，由于反转效应显著，前期跌幅较大的方向/个股可能会反弹力度越大;但中期维度，我们认为仍需要重点关注将陆续披露的一季报预告，经营状况或是持续优化、或是触底反转都需要用财务报表来证明自己。
一级市场
1.一级市场定价
●无锡惠山高科有限公司担保发行Reg S、364天期、以美元计价的高级无抵押债券，最终指导价和最终定价3.8%，规模0.45亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：中达证券(B&D)、国联证券国际
JLMs/JBRs：银河国际
2.一级市场待发行
无
二级市场
1.中资美元债指数(Markit iBoxx)
3月21日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.17%，最新价报216.3474,中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.36%，最新价报209.6413,中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.78%，最新价报212.9279。
数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例
2.中资美元债市场表现
3月21日，二级市场投资级名字涨跌互现，其中，A等级下跌，收益率上行约4.1bps，BBB等级上涨，收益率下行约9.4bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB等级上涨，收益率下行约200bps，B等级下跌，收益率上行约417bps。城投板块投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约2.7bps、1.4bps;无评级名字下跌，收益率上行5.9bps左右。地产板块投资级名字涨跌互现，其中，A等级下跌，收益率上行约4.4bps，BBB等级上涨，收益率下行约44.7bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB等级上涨，收益率下行约312.1bps，B等级下跌，收益率上行约492.4bps;无评级名字下跌，收益率上行698.8bps左右。
行业方面，非必需消费、材料板块领涨，房地产、金融板块领跌。非必需消费板块主要受复星国际控股有限公司(Wealth Driven有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约38.4bps;材料板块主要受酒泉钢铁有限责任公司(Jisco SR Pearl有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约25.4bps;房地产板块主要受新力控股集团、华夏幸福(华夏幸福开曼投资有限公司)、正荣地产等名字下跌的影响，收益率上行约867.6bps;金融板块主要受新疆金融投资有限公司(新疆交通建设控股有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行489.4bps左右。
●中资美元债信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●城投信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●地产信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●行业分类表现▼
数据来源：Bloomberg
●部分波动较大名字▼
数据来源：Bloomberg
热门债券
1.部分交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
2.部分房地产交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
3.部分城投交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
新闻速递
●祥生控股集团(02599)公布，2亿美元于2023年到期的12厘优先票据项下金额为1200万美元的利息已于2022年2月18日到期应付。根据优先票据的条款，公司有三十天宽限期支付利息。因受宏观经济、房地产市场环境及金融环境、多轮疫情等多种不利因素影响，集团流动性出现阶段性问题。目前宽限期已届满，而公司并未于届满前支付利息。公司正对其流动性、业务整体经营和经营环境进行评估，积极实施有效的流动性解决措施，持续密切关注事项发展。同时，公司也将积极与债券持有人进行对话，以寻求并实施多种方式解决当前流动性问题，努力达成一致的解决方案，以最好地保护所有利益相关者的利益。
