穆迪：长期医疗保险费率调整新规将提高中国保险公司定价灵活性，但风险仍存
本文来自“穆迪评级”，分析师：朱茜、王心恬、严溢敏。原标题《中国保险公司：长期医疗保险费率调整新规将提高定价灵活性，但风险仍然存在》。
4月3日，中国银行保险监督管理委员会(银保监会)首次发布了关于保单期限超过1年的长期医疗保险产品定价、产品设计等方面的指引。新规列出了保险公司在其保单有效期内可调整相关费率的具体触发条件。
该指引(图表 1)对保险公司而言是一项重大进展，原因是新规阐明了费率调整的条件，这是设计长期医疗保险产品的关键组成部分，也是保险公司提供此类保单的前提。然而，在此新规下，保险公司在当前运营环境中持续提供这些产品的能力仍存在问题。
长期医疗保险产品将填补保险公司当前产品组合中的一个重要空白。目前为止，中国保险公司目前提供的健康保险分为3类：(1)长期重疾险，通常以附加险的形式与终身寿险等寿险捆绑出售，以固定费率和固定的赔付额覆盖特定种类疾病的费用;(2)短期(1年)医疗保险，提供一定限度内的医疗补偿性赔付，但一般不含保证续保条款;(3)团体医疗保险，也是短期保险产品并且中国企业尚未广泛提供。长期医疗产品对客户的吸引力将来自其能提供长期医疗补偿性赔付的保障。
长期医疗保险的潜在需求将很强劲，尤其是新冠肺炎疫情爆发后，疫情增强了公众的健康意识。保险公司也有较强意愿提供大量医疗保险产品，以弥补疫情爆发导致非健康险业务销售下降的影响。 实际上，包括医疗保险在内的健康险已成为中国保险市场中增长最快的板块，并且是今年迄今的增长动力。 2020 年前两个月，相关保费比去年同期增长22.1%，远超同期整个寿险和非寿险行业总保费 1.1%的小幅增长。该业务的可持续经营也将带来强劲的多元化效益。
但从信用角度来看，保险公司在保持费率调整灵活性的同时确保定价充足性的能力方面仍存在相关风险。保险公司销售这些产品还可能会面临潜在的合规和声誉风险。
首先，与现有健康保险产品相比，长期医疗保险产品的定价引入了医疗费用理赔通胀等新的驱动因素，理赔通胀较为波动，而目前行业对此的相关经验较少。 商业健康险在国内是较为年轻的产品，2008 年以来才开始出现实质性增长。这意味着保险公司用于评估关键定价参数的潜在行为的历史数据很有限。
尽管保险公司可参考社会医疗保险的医疗费用数据进行定价，但社保计划下的理赔行为和支付方式可能与商业医疗保险存在较大差异。此外，保险公司可利用再保险公司的数据和专业知识来对这些产品进行设计和定价。但再保险公司在国内对这一新产品收取的费率水平及采用数据时相关数据的适用性方面仍存在不确定性。上述因素令预测长期医疗费用及确保定价充足性的难度较高。该业务的长尾风险性质进一步加大了保险公司将面临的较高的的定价不当和准备金风险。
其次，虽然宣布的费率调整机制突出了灵活性，但可调整幅度受到限制，在实际操作中可能不足以应对该业务的内在波动性。这些限制显然是为了保护保单持有人的利益，但最终可能会削弱保险公司确保定价充足性和该产品商业效益的能力。
尤其是首次费率调整时间不早于产品上市销售之日起满3年的规定限制了保险公司的定价灵活性。这可能导致保险公司因定价过低而面临潜在承保损失或因定价过高而面临潜在市场份额损失。
如图表1的5(1)所示，另一个主要的定价调整限制来自禁止对达到一定赔付率水平的产品进行任何费率调整的规定。这实际上惩戒了对产品保守定价的保险公司，即便预计下年理赔额将大幅上升，新规令这些公司无法提高费率。由于其他限制性规定，即使是定价方法较为激进的保险公司，新规也无法保证这些公司未来可将后续定价提高到能够实现收支平衡的程度。
第三，这些产品可能会提高保险公司的合规和声誉风险。 设计方面，长期医疗保险产品比现有健康险产品更为复杂，同时涉及大众较难以完全了解的保险费率调整机制。这提高了保险公司可能被保单持有人指控不当销售的风险。根据规定，对上一年度发生群访群诉纠纷的长期医疗保险产品，保险公司第二年不得提高保险费率，这一限制加剧了保险公司的上述风险。
尽管指引还包括提高定价透明度的措施(包括详细披露规则并对拟定的费率调整进行30天的公示)，但群访群诉纠纷的最终风险仍困扰着保险公司。
