渣打下半年全球市场展望：继续看好新兴市场美元债券

久期财经获悉，渣打银行财富管理部近日发布2019年下半年度《全球市场展望》。报告指出，继续看好股票多于债券，青睐新兴市场与公司债券甚于发达市场政府债券。在股票领域，看好美国股票。将黄金视作对冲下行风险的有效方式，特别是考虑到在未来1-3个月看淡美元且股市可能走弱。

在固定收益领域，渣打银行仍然将债券视作核心持仓，并青睐新兴市场美元债券，称其可能受惠于美联储更加宽松的政策及美元走弱。对于以美元计值的债券，渣打银行更倾向短期(3-5年)和超长期(10年以上)债券的杠铃策略，作为在当前低收益率环境下的配置，同时也对潜在的经济增长低迷构成对冲。

此外，发达市场投资级债券也是核心持仓，因为它们的高信用质量可以对冲风险资产的抛售。鉴于其看淡美元的观点，渣打银行现在倾向在无对冲汇率风险的情况下投资发达市场投资级债券。亦将发达市场高收益债券和新兴市场本币债券视作核心持仓。

美国降息预期和经济数据使渣打相信，未来6至12个月，美国国债收益率可能仍将稳定在当前水平附近。报告认为，美国10年期国债收益率很可能保持在2.25%以下。美联储减息幅度低于预期或贸易紧张局势迅速化解，都有可能导致收益率上升。