穆迪：维持渤海银行(09668.HK)“Baa3”长期存款评级，展望“稳定”
本文来自“穆迪评级”。
11月18日，穆迪维持渤海银行股份有限公司 (渤海银行) Baa3 的长期存款评级，同时还维持该行 ba3 的基础信用评估 (BCA) 和 ba3 的调整后 BCA。
评级展望仍为稳定。
受影响评级和评估的完整列表请参阅本新闻稿结尾部分。
评级理据
维持渤海银行的评级和稳定展望反映了穆迪的以下预期：未来 12-18 个月该行的财务状况将总体保持稳定，并且同期中国政府 (A1/稳定) 对该行提供支持的意愿和能力将基本维持不变。
渤海银行的资产质量面临周期性压力，原因是中国经济增长放缓、房地产市场回调以及防控措施持续对业务产生干扰。但相关风险因其近年来该行旨在减少对高风险行业的贷款敞口和对影子银行产品的投资敞口采取的降风险举措而有所缓解。渤海银行 ba3 的 BCA 也反映了盈利能力承压、较弱资本水平和稳定流动性。
由于渤海银行努力降低高风险贷款和投资占比，穆迪预计未来 12-18 个月该行资产质量不会大幅恶化。与受评同业相比，渤海银行的贷款和资产增速较慢，这也表明该行战略重点从规模扩张转向高质量发展。该行截至 2022 年 6 月 30 日的 12 个月贷款增速降至 1.1%，远低于 2020 年 25.3%和 2021 年 7.6% 的水平。近年来，渤海银行的房地产业对公贷款在贷款总额的占比，以及信托计划和资管产品的投资均显著下降。随着银行注销减值贷款，该行不良贷款率自 2019 年来维持在 1.75%-1.80%。尽管如此，该行不良贷款覆盖率自 2019 年来有所下降，但 2021 年和 2022 年上半年稳定在 130%-140%。
穆迪预计未来 12-18 个月渤海银行的盈利能力仍将较弱，原因是生息资产收益率依然较低。与许多股份制商业银行同业相比，该行的生息资产收益率一直较低，原因是该行减少高收益但高风险资产配置的降风险举措。2022 年上半年，该行年化平均资产回报率从上一年的 0.72%降至 0.54%。但由于基数较低和同业资金成本的下降，未来 12-18 个月降幅可能较小。
穆迪预计未来 12-18 个月渤海银行的核心一级资本充足率仍将维持在 8.0%-9.0%以上，原因是该行的风险加权资产增速降低，这将缓解其较弱的内部资本生成能力所带来的压力。
穆迪预计，未来 12-18 个月渤海银行的流动性状况将维持在稳定的适中水平。鉴于渤海银行的存款规模较小，市场资金将继续作为其资金来源的重要组成部分，占有形银行资产的 35%-40%。但如果该行有效扩大存款基础，其市场资金与流动资产之间的缺口有望收窄。
渤海银行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。该行 ba3 的调整后 BCA 未包含任何关联方支持。中国没有运营的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失方法对渤海银行的债务证券进行评级。
穆迪认为渤海银行必要时获得中国政府支持的可能性极高，评估依据包括： (1) 该行是在天津成立的唯一一家全国性股份制商业银行;(2) 该行有强大的政府持股背景，其中各类央企和天津政府下属实体持股 50.45%;(3) 虽然市场份额不高，但该行作为全国性股份制商业银行受到中国银行保险监督管理委员会的监管。此外，作为天津市最大的国有金融机构，渤海银行是政府进一步发展和加强天津市金融服务业规划下的旗舰企业，从而凸显了其系统重要性。因此，渤海银行的存款评级、交易对手风险评级和交易对手风险评估有 3 个子级的提升，分别达到 Baa3、Baa3 和 Baa3(cr)。
可引起评级上调或下调的因素
如果发生下列情况，渤海银行的存款评级可能有上调空间： (1) 中国政府的高级无抵押债务评级所体现的支持能力增强;或 (2) 该行的 BCA 上调。
若出现以下情况，穆迪可能上调渤海银行的 BCA：(1) 盈利能力改善，平均资产回报率持续高于 0.8%;(2) 其对市场资金的依赖度下降，市场资金/有形银行资产比率持续低于流动银行资产/ 有形银行资产比率;或 (3) 资本水平改善，核心一级资本充足率持续高于 9.5%。
若中国政府的支持趋弱，或渤海银行的 BCA 下调，则该行的存款评级可能承压。
若渤海银行的运营环境大幅削弱，例如中国经济增长进一步放缓，或宏观杠杆率上升，从而导致渤海银行的资产质量承压，穆迪可能会下调该行的 BCA。
若出现以下情况，穆迪可能下调渤海银行的 BCA：(1) 该银行的资产质量显著削弱，不良贷款率持续高于 3.0%;(2) 流动性大幅趋弱，市场资金/有形银行资产比率持续高于流动银行资产/有形银行资产比率;或 (3) 资本水平下降，核心一级资本充足率持续低于 7.5%。
渤海银行股份有限公司总部位于天津，截至 2022 年 6 月 30 日的总资产为人民币 1.662 万亿元，股东权益为人民币 1,090 亿元。
受影响评级/评估列表
..发行人：渤海银行股份有限公司
....维持 ba3 的调整后基础信用评估(BCA)
....维持 ba3 的基础信用评估(BCA)
....维持 P-3(cr) 的短期交易对手风险评估
....维持 Baa3(cr) 的长期交易对手风险评估
....维持 P-3 的短期交易对手风险评级 (本币和外币)
....维持 Baa3 的长期交易对手风险评级 (本币和外币)
....维持 P-3 的短期存款评级 (本币和外币)
....维持 Baa3 的长期存款评级 (本币和外币)，展望仍为稳定
....维持(P)Baa3 的长期高级无抵押中期票据计划 (本币和外币) 评级
....维持(P)P-3 的其他短期中期票据计划 (本币和外币) 评级
....展望仍为稳定
..发行人：渤海银行股份有限公司香港分行
....维持 P-3(cr)的短期交易对手风险评估
....维持 Baa3(cr)的长期交易对手风险评估
....维持 P-3 的短期交易对手风险评级 (本币和外币)
....维持 Baa3 的长期交易对手风险评级 (本币和外币)
....维持(P)Baa3 的长期高级无抵押中期票据计划 (本币和外币) 评级
....维持(P)P-3 的其他短期中期票据计划 (本币和外币) 评级
....维持 Baa3 的高级无抵押票据 (外币) 评级，展望仍为稳定
....展望仍为稳定
