穆迪：正商实业(00185.HK)拟发行美债“B2”高级无抵押债券评级 展望“稳定”

久期财经讯，9月10日，穆迪已给予正商实业有限公司(Zensun Enterprises Limited，00185.HK，以下简称“正商实业”)拟发行美元债券“B2”高级无抵押债券评级。本票据将由其母公司正商集团有限公司(Zensun Group Limited，以下简称“正商集团”)提供不可撤销和无条件的担保，评级展望“稳定”。

正商集团将把发债所得资金主要用于为其现有债务、项目开发和一般企业用途进行再融资。穆迪助理副总裁兼分析师Celine Yang表示:“拟发行的债券将有利于正商集团的流动性，并为其扩张提供资金。”

穆迪预计，未来12-18个月，正商集团的债务杠杆率(以收入/调整后债务计算)将从2018年的103%降至75%，主要原因与预期一致，该公司将增加债务，为业务增长提供资金。

同样，未来12至18个月，正商集团利息覆盖率可能会从2018年的4.3倍降至3.0倍。上述信用指标与其“B1”企业家族评级(CFR)相符合。

正商集团的企业家族评级(CFR)反映了该公司的公认品牌名称、在河南省郑州市的领先市场地位，以及其在全市城市再开发项目中的良好业绩。上述优势将支持该公司获得重建项目新合同的能力。