穆迪：予利丰(00494.HK)拟发行高级无抵押美元债“Baa3”评级，展望“稳定”

久期财经讯，9月24日，穆迪授予利丰有限公司(Li & Fung Ltd.，00494.HK)拟发行高级无抵押美元债券“Baa3”评级，该债券属于该公司中期票据计划((P)Baa3)的一部分。展望“稳定”。

本次拟发行债券的收益将主要用于为2020年5月到期的7.5亿美元债券进行再融资。

穆迪副总裁兼高级信贷官Gloria Tsuen表示：“利丰的Baa3发行人评级反映了其在全球消费品采购和交易领域的强大及独特的市场地位，客户和供应商多元化程度高，以及长期的经营业绩。”

同时，该评级反映出，由于零售客户面临结构性不利因素，公司业务风险增加，未来12-18个月，这些因素将持续对公司的收入和盈利构成压力。

尽管如此，穆迪预计，由于业务和客户服务的改善，公司收入和收益的下降速度将有所放缓。利丰在数字能力方面的投资，加上全球供应链管理服务需求的不断增长，这将促进收入增长，尽管初期增速缓慢。

穆迪预计，利丰调整后的净债务与息税折旧及摊销前利润(EBITDA)在2019年至2020年期间将保持在2.2x-2.4x的区间，与2018年的2.4x持平，因为出售其物流业务股权所得收益将抵消收益下降，该杠杆水平符合Baa3评级水平。

本次债券收益将主要用于再融资，因此不会影响利丰的财务指标。事实上，拟发行的债券将进一步改善公司的流动性状况。