仁和资本：上周中资美元债一级市场发行有所下降，美元债市场波动加大

本文来自微信公众号“香港仁和资本”，原标题《中资美元债周刊：一级市场发行有所下降，美元债市场波动加大》。

笔者观点

本期一级市场发行规模有所减少，美元债新发2只，总规模6.8亿美元，以有色金属业和工业发行为主。二级市场方面，Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数本期下行0.07%;Markit iBoxx中资美元债回报指数下行0.03%，投资级回报指数涨幅为0.01%，高收益回报指数本期下跌0.25%，高收益表现整体强于投资级。

一级市场发行信息

本期一级发行规模有所增加，新发2只，总规模为6.8亿美元。以有色金属业板块和工业板块发行为主：有色金属业板块新发1只，总规模约为6.5亿美元，工业板块新发1只，总规模约0.3亿。中国铝业集团有限公司发行6.5亿美元债券，为当周最大发行规模。此外，盐城高新区投资集团有限公司单笔0.3亿美元债券，定价为5.2%，为本期定价最高的新发债券。

新发债券：

图表1：一级市场新发美元债信息概况

资料来源：Bloomberg，华创证券，美元债观察，仁和资本

二级市场表现概览

Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数于8月9日报131.2329，本期下行0.07%，新兴市场美元债总回报指数回落0.06%收报1220.764。截至8月9日，Markit iBoxx中资美元债回报指数、中资美元债投资级回报指数以及中资美元债投机级回报指数分别为231.702、225.739和220.2224，8月9日以来的涨跌幅分别为-0.03%、+0.01%和-0.25%。非金融回报指数本期跌幅为0.11%，收报231.5791;金融回报指数上行0.01%收于268.4412;主权债回报指数上涨0.27%至160.5638;房地产回报指数本期下行0.63%，最新价报163.5003。

图表2：中资美元债、投资级、高收益回报指数变动

资料来源：Bloomberg，国元证券，美元债观察

注：以2023年1月1日为基点

评级调整追踪

图表3：近期中资美元债评级调整

资料来源：Bloomberg，穆迪，标普，惠誉

久期财经，仁和资本

基准数据情况

截至8月9日，2年期美国国债到期收益率报4.0183%，较期初下行11.14bp;3年期美债收益率报3.8571%，本期下行8.00bp;5年期美债收益率报3.8060%，区间下行0.60bp;10年期美债收益率报3.9752%，本期上行2.11bp。汇率方面，8月9日，人民币兑美元中间价报7.177，本期下调583bp;在岸人民币兑美元收盘(16:30)报7.1763，本期累计下调556bp。美元指数报103.2，下行1.11%。