华泰证券：存续点心债规模超1.5万亿元，供不应求推动其收益率下行

2025年9月初，存续点心债规模超过1.5万亿元，以信用债、中资主体为主，期限结构偏短，票面利率集中在3-4%。

华泰证券 9月9日

中证鹏元国际：2025上半年中资海外债发行结构分化明显，未来发行环境或有所改善

2025年上半年中资海外债发行增速回落，结构分化明显。在美国开启降息周期背景下，未来发行环境或有所改善。中美汇率与利差走势、监管政策的调整或将推动中资海外债发行规模以及净融资规模增长。

中证鹏元国际 9月9日

国信：通胀韧性与就业转弱并存，美联储政策转向窗口开启

美国7月核心PCE物价指数同比升至2.9%，符合市场预期，为年内新高。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔讲话中为降息打开窗口，但强调需关注通胀与就业数据。市场仍普遍预计美联储将在9月开启降息，焦点将转向接下来更完整的8月通胀与非农就业数据。

国信证券 9月1日

国信：通胀数据分化但降息预期稳固，市场聚焦全球央行年会

在美国经济“通胀粘性+就业转弱”背景下，维持中短久期美债为核心配置，辅以高评级中资美元债增强收益，谨慎对待长端波动，防范杰克逊霍尔可能带来的预期差冲击

国信证券 8月18日

标普信评：政策驱动下电力企业新能源资本开支旺盛，行业整体信用质量维持稳定

我们预计，在上网电价下降和高额资本开支的双重压力下，业内企业的杠杆水平将进一步上升。但受益于清洁能源发电较低的现金成本，这些企业的付息能力仍然较强。

标普信评 8月15日

天风：上半年中资美元债一级发行改善，下半年境内外利差差距推动南向资金流入

自2024年以来，中资美元债的发行规模较于2022-2023年有所改善，2025年1-6月累计发行中资美元债894亿美元，同比增加12%，但整体仍少于2020-2021年。

天风证券 8月14日

中信建投：7月中资美元债一级市场发行环比增加122.45%，二级市场指数均上涨

2025年7月，中资美元债一级市场共计发行178.05亿美元，环比2025年6月份增加122.45%，同比去年7月增加63.61%。

中信建投证券 8月14日

中国银河证券：7月中资美元债主要板块利差收窄，8月降息预期升温下美债利率震荡下行

降息预期上升及关税扰动，预计美债利率震荡下行。

中国银河证券 8月14日

申万宏源：‌‌南向通扩容下点心债仍有望继续表现突出，二级市场流动性或持续提升

南向通扩容背景下，增量资金涌入，点心债仍有望继续表现突出。

申万宏源 8月11日

华泰证券：中资境外债存续已突破7000亿美元，南向通扩容助推离岸债市场升级

中资企业赴境外发债是充分利用国际低成本资金、构建多元化融资渠道的重要方式，目前中资境外债存续已突破7000亿美元，以中资美元债、点心债为主，投资者结构丰富。

华泰证券 8月11日