工银亚洲：一文梳理香港特区离岸人民币市场发展历程、特点与展望

香港特区是全球规模最大的离岸人民币支付结算中心，处理全球超70%的离岸人民币结算业务。

久期汇编 8月14日

国信：美国就业数据降温缓和加息压力，上周美债收益率整体下行

近期美元债市场重新围绕就业、通胀和美联储政策路径展开博弈。7月非农就业减少2.3万人，明显低于市场预期，且5月新增就业大幅下修至6.3万人，显示劳动力需求明显降温。

国信证券 8月10日

国泰海通：首批保险机构债券“南向通”落地，南向通迎来五个维度政策优化

​2026年7月7日，债券南向通迎来政策优化，包括额度、回购、产品范围、区域联通和做市机制五个维度。

国泰海通证券 7月22日

国信：通胀降温难改美联储高利率政策，上周美债收益率整体小幅下行

美元债市场主线由前期就业降温，转向通胀改善与能源风险反复之间的再平衡。

国信证券 7月21日

中信建投：南向通全景解析与标的复盘

截至2025年底，香港金管局数据显示，香港特区债券市场主要由港币债、离岸人民币债、G3债(美元、欧元、日元计价的债券)组成，存量分别为2592、2296、5336亿美元。

中信建投证券 7月2日

中信证券：一文解读三大新变化下的点心债

从外管局披露的《中国银行业对外金融资产和负债》中银行业持有人民币债的数据看，2024年以来银行对离岸人民币债的持有规模呈增加趋势，截至2025年末，持有规模为1.10万亿元，持有占比超过50%。

中信证券 6月25日

国信：美联储沃什首秀释放偏鹰改革信号，美债收益率曲线明显走平

当前美元债市场的核心矛盾已从“何时降息”转向“高利率需要维持多久、是否存在再加息风险”。

国信证券 6月22日

天风：点心债利差有望延续收窄，中资美元债关注估值修复

若后续通胀压力逐步缓解、美联储加息预期逐步落空，美债利率有望开启趋势性下行，届时中资美元债或迎来估值修复与票息收益共振的投资机会。

天风证券 6月12日

国信：美国强就业与通胀风险削弱降息预期，美债收益率整体上行

强就业与通胀风险共振，使得市场继续削弱降息预期，并开始计入年内加息可能性，美联储“高利率维持更久”的政策约束进一步强化。

国信证券 6月9日

中金：5月中资美元债发行回升，美债利率短期或维持高位震荡

2026年5月中资美元债(不含CD)发行量为51.65亿美元，同比下降、环比增长，净增量为-39.71亿美元，净流出规模收窄。

中金研究 6月3日