众和：上周中资城投境外债发行规模约7.04亿美元，离岸人民币债券维持强势地位

本文来自微信公众号“众和投行服务”，原标题《众和研究 | 境外债本周市场观察(11.4-11.8)》

本周境外债发行综述

本周(11月4日至11月8日)全市场有11只中资城投境外债发行，6只为人民币债券，5只为美元债券，发行规模共计7.04亿美元(约49.59亿人民币)。发行数量较上周减少3只，发行规模较上周减少72.76%(减少132.34亿人民币，约18.8亿美元)。发行主体分布在重庆市、山东省、浙江省、四川省、湖北省。

发行结构方面，直接发行5只，1只为短期外债，4只为中长期外债。从币种上看，4只为离岸人民币债券，票面利率区间为5.5%至7.8%，总发行规模为9.91亿人民币，其中威海环通产投集团发行364天短期境外债，票面利率为6.9%，发行规模为3.63亿人民币，由众和证券担任联席账簿管理人;1只为美元债券，票面利率为6.5%，发行规模为1亿美元。

担保发行6只，均为中长期外债。其中2只为离岸人民币债券，票面利率区间为6.9%至7%，总发行规模为3.71亿人民币;4只为美元债，票面利率区间为6.5%至7.0%，总发行规模为4.11亿美元，其中两只为第三方公司担保发行，发行人为江津江鼎实业发展和四川简州空港农业投发，第三方担保机构均为天府信用增进股份有限公司，票面利率分别为6.5%与7%，发行规模分别为6000万美元与1800万美元。

(详见文末)

一、国债数据

美国国债收益率

二、宏观市场热点与政策

境内：

市场热点：

1、【央行开始逐渐加快逆回购进程，债券下行趋势不可挡】

中国人民银行在11月5日和11月7日分别通过固定利率、数量招标的方式开展了183、192亿元人民币的7天期逆回购操作，操作利率维持在1.50%。11月5日和7日，分别有3828、3276亿元逆回购到期，这意味着央行在公开市场上分别净回笼了3645、3084亿元。

截至11月7日，在回购利率方面，DR001(隔夜回购利率)、DR007(7天回购利率)、DR014(14天回购利率)分别收于1.33%、1.6%、1.78%，短期市场资金面相对宽松。中国国债收益率整体呈现下行趋势，1年期国债收益率较前一交易日下降0.81BP至1.40%，3年期下降2.67BP至1.50%，5年期下降1.96BP至1.76%，7年期下降1.97BP至1.98%，10年期下降1.19BP至2.11%，30年期下降1.00BP至2.28%。反映市场对短期内流动性宽松的预期，以及对长期经济增长和通胀的温和预期。

信用债收益率走势呈现下行趋势。中债AAA类3年期、5年期城投债收益率分别收于2.17%、2.42%，较前一交易日分别下行了5.00BP和1.25BP。中债AAA类3年期、5年期中短期票据收益率分别收于2.17%、2.31%，较前一交易日分别下行了2.00BP和3.00BP。

2、【增量金融政策加持 人民币顶住外部逆风】

11月4日，在岸、离岸人民币对美元汇率均出现较大涨幅。截至11月4日16：30收盘，在岸人民币对美元汇率报7.0974，收复“7.1”关口，较前一交易日上涨276个基点，当日盘中最高触及7.0858。早间，离岸人民币对美元率先反弹，迅速升破7.10关口，为10月15日以来首次，日内最大涨幅接近500点。

人民币强势上涨的同时，美元扭头向下。11月4日，美元指数大幅下跌近0.7%，失守104关口。此前外汇市场热切交易的“强美元”迅速降温。

全球市场的不确定性因素，成为左右外汇市场最新变动的主要导火索。光大银行金融市场部研究员周茂华表示，11月4日的外汇市场行情受内外部因素共同推动。从内部看，一揽子增量政策的推出，令市场对经济复苏、市场估值修复前景预期乐观，带动外围资金趋势流入;从外部看，受“特朗普交易”预期波动影响，市场对欧元等非美货币的悲观预期得到舒缓，导致美元冲高回落。

3、【今年新增专项债券基本发行完毕 多路资金补充下财政支出有保障】

今年我国安排了新增专项债券3.9万亿元，为历年来规模最大的一年。2024年1月份至10月份，各地共发行新增专项债券1109只，发行规模合计约38965亿元，完成进度达到99.9%。

按季度看，今年一季度新增专项债券发行规模约为6341亿元、二季度约为8593亿元、三季度约为21059亿元，呈现逐季度增长态势。其中9月份、8月份新增专项债券发行显著放量，分别达到10279亿元、7965亿元，为年内单月发行量第一高以及第二高。10月份，各地发行新增专项债券共计约2971亿元，较9月份有较大回落。

此外，数据显示，在包括新增专项债券在内的多路资金支持下，重大项目建设也取得积极进展。国家统计局最新数据显示，前三季度，计划总投资亿元及以上项目投资同比增长7.1%，增速比1月份至8月份加快0.1个百分点，比全部投资高3.7个百分点;拉动全部投资增长3.9个百分点，比1月份至8月份提高0.1个百分点。

政策要闻：

1、【央行：稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放】

11月6日，中国人民银行召开外资金融机构座谈会，座谈会上，中国人民银行党委书记、行长潘功胜深入阐释了当前中国货币政策立场及货币政策框架调整有关考虑，介绍金融业高水平开放及一揽子金融增量政策相关工作进展，听取意见建议，并就各机构关心的问题交流回应。各外资金融机构认为，今年以来中国人民银行在深化金融业改革开放、优化营商环境、完善金融数据跨境流动管理等方面的系列举措取得积极进展。近期出台的一揽子金融增量政策有力推动经济高质量发展，维护金融市场稳定，外资对中国市场的预期和信心明显提升。希望进一步加强政策与市场的沟通互动，持续加力推动各项增量政策落地见效。

潘功胜指出，中国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。特别是一揽子金融增量政策发布实施以来，国内外给予了积极正面评价，有力提振了社会信心。中国人民银行将认真落实党中央、国务院决策部署，把握好经济增速和经济增长质量、内部和外部、投资和消费的动态平衡，继续坚持实施支持性的货币政策，加强与市场沟通，不断提升金融服务质效。稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，拓展境内外金融市场互联互通，促进贸易和投融资便利化，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，促进经济持续回升向好、金融高质量发展。

2、【重塑地方政府财力系统，落实二十届三中全会精神：全面激发地方经济活力】

党的二十届三中全会聚焦地方政府财力问题，在理顺、增收、减负、化债等方面作出一系列改革部署，对于理顺中央与地方关系、增加地方自主财力、优化各级政府间事权和财权关系、提升地方政府债务可持续性具有重要意义。地方政府要抓紧落实党的二十届三中全会精神，发挥改革主动性，积极理顺省、市、区县政府间财政关系，推动省以下财政事权和支出责任划分改革落地，重视债务管理，加快推动形成权责统一的地方政府债务形成机制，积极探索实行地方宏观资产负债表管理，切实推动地方宏观经济治理创新。地方政府是推动我国经济发展和改革开放的核心力量。近年来，受房地产市场下行、历史遗留问题等因素叠加影响，各级地方政府财政收支压力显著加大，地方财力问题成为困扰地方经济发展的重要瓶颈。具体来看，受房地产市场下行影响，近年来地方政府土地出让收入大幅下降，2023年国有土地使用权出让收入降至5.8万亿元，较2021年高点下降33%，部分地区降幅甚至达70%至80%。土地出让收入的锐减导致地方政府可支配财力显著下降。全面激发地方经济活力是我国实现新一轮高质量发展的重要抓手，而重塑地方政府财力体系是促进地方经济发展的关键。

3、【国资委：确保完成央企全年改革发展目标任务】

11月4日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议要求，统筹当前和长远，切实抓好各项政策措施的落实落地，打好稳增长组合拳，确保中央企业全年改革发展目标任务圆满完成，全力为稳预期、强信心、促发展作出积极贡献。

会议提出，要紧盯目标狠抓提质增效，落实落细提质增效专项行动，指导企业用好用足相关支持政策，持续优化经营策略，全力做好扩大有效投资工作，加强成本和费用管控，努力多增效益、多作贡献;要有效防范化解重点领域风险，用好司库体系，更加注重防范生产和经营各类风险，牢牢守住不发生重大风险底线;要扎实做好民生服务保障，提升迎峰度冬期间能源电力供应保障能力，加强极端天气等突发情况的应对准备，做好高校毕业生就业工作，落实落细清欠要求，切实营造安全稳定的发展环境。证券时报记者注意到，近期，国家能源集团、中国电建、矿冶集团等相继召开会议部署了稳步扩大有效投资的相关工作。

境外：

市场热点：

1、【特朗普重夺白宫之际美联储传声筒放风：鲍威尔周四恐“金口难开”】

随着美国大选以特朗普阵营的速胜、大胜告终，全球市场迅速展开对“特朗普2.0时代”的博弈，美债收益率全线拉升，这也意味市场正在押注经济增速和通胀双抬头的局面。举例而言，美国十年期国债收益率直接从4.26%暴拉至4.45%，接近此前春季通胀反弹的年内高位;美国三十年期国债的收益率更是大幅拉升超过20个基点，据统计，这也是美国最长期限国债(票面价格)自2020年3月疫情避险交易后最大单日跌幅。被称为“美联储传声筒”的知名宏观记者尼克·蒂米劳斯也在周三撰文称，鲍威尔很有可能会试图避免将自己暴露在选战后的汹涌舆情中。美联储官员们在看到特朗普具体采取哪些行动前，不会调整政策方针。但如果共和党人也赢得国会两院的控制权，美联储工作人员可能会在12月会议上修改一些基本假设。

2、【股债跷跷板效应再现 美债周三遭市场大举抛售】

投资者考虑到新政府可能出台的贸易和赤字政策，在周三(6日)大举抛售美债致收益率飙升，10年期美债收益率在盘中一度跃升逾18BPs至4.433%，创下7月以来的最高水平，亦推高30年期美债收益率至两年来最大升幅。

据美国财政部数据，截至当天收盘，2年期美债收益率从周二的4.19%上升8BPs至4.28%，为7月31日以来的最高水平;10年期美债收益率跃升16BPs至4.42%，为7月2日以来最高水平;30年期美债收益率从周二的4.44%飙升16BPs至4.602%，2022年6月13日以来的最大单日涨幅。

数据显示，10年期美债收益率从9月中旬的52周低点3.63%飙升了逾80BPs，而30年期美债收益率同期跃升了66Ps。美债的走势与华尔街此前普遍的预期一致，预计新政府将引入减税和高额关税，这可能会刺激经济增长，但也会扩大财政赤字，重新引发通货膨胀。

一级市场方面，美国财政部周三250亿美元30年期长债的招标发行获得直接竞标者的强劲需求。当天公布的招标结果显示，投标倍数为2.64倍，直接竞标者投标倍数12.68倍;周四，美财政部发行2期债券共1850亿美元，其中4周和8周短债分别发行950亿和900亿美元。

欧债市场周三与美债走势基本一致，收益率全线上扬，10年期德债收益率涨2.2BPs至2.415%;10年期意债收益率涨1.2BP至3.733%;10年期法债收益率涨2.6BPs至3.186%。海外其它市场方面，10年期英债收益率涨跌2.3BPs至4.541%;10年期日债收益率涨5.8BPs至0.98%。

3、【巴西央行在大选结束后突然宣布加息50个基点】

巴西央行表示，通胀风险偏向上升，CPI和核心指标将高于目标，预计2026年第二季度通胀率为3.6%。

巴西央行行长在一份声明中写道：“总体通胀和基础价格指标均高于3%的目标。预测显示，2024年底生活成本将上涨4.6%，高于4.5%的容忍范围上限，2026年第二季度仅降至3.6%。”

巴西央行调查收集的2024年和2025年的通胀预期分别为4.6%和4.0%左右。2026年第二季度的通胀预测为3.6%。

巴西央行强调，未来利率调整的步伐和紧缩周期的总幅度将取决于实现通胀目标的坚定承诺，并将取决于通胀动态，特别是对货币政策和经济活动更敏感的组成部分、通胀预测、通胀预期、产出缺口和风险平衡。

4、【特朗普上任，美联储又宣布降息!】

北京时间11月8日凌晨，美联储公布最新利率决议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.50%至4.75%，为连续第二次降息，符合市场预期。此前在北京时间9月19日凌晨，美联储以50个基点的幅度开启降息周期。

美联储在货币政策声明中表示，最近的指标显示，经济活动继续稳步增长。自今年早些时候以来，劳动力市场状况总体有所缓解，失业率有所上升但仍处于低位。通胀率已朝着2%的目标迈进，但仍略有上升。

三、城投债摘要与行业动态

政策要闻：

1、【全国人大常委会审议了《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》决议草案代拟稿】

十四届全国人大常委会第三十三次委员长会议6日下午在北京人民大会堂举行。赵乐际委员长主持。会议听取了全国人大财政经济委员会副主任委员、全国人大常委会预算工作委员会主任许宏才作的关于《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》审议情况的汇报，审议了关于批准该议案的决议草案代拟稿。

市场热点：

1、【新一轮城投退平台或加速，引入新机制后首例，两家城投官宣退平台成功】

11月1日，湖南省岳阳市平江县两家城投公告完成退出融资平台程序，成为引入债权人同意机制后官宣退平台成功的首个案例。9月末以来，已有15家城投公司发布了需征得债权人同意的退平台公告。目前来看，“退平台”是战略方向和大势所趋，政府能够充分把握退平台的进度。市场情况表明退平台标准逐步清晰，债务置换新政蓄势待发，将加速隐债化解及退平台进程。本轮退平台于经济发达地区先行，发达地区有更优质的资源支撑化债，不仅可协调当地金融机构展期、降息等，也有更多资源支持平台开展市场化转型。当前先推动存量隐性债务少的平台清零，其后推动债务压力重的主体或区域“瘦身”，最终达成化债目标。

2、【城投境外债到期分布情况】

目前存续的城投境外债(城投点心债+城投美元债)大部分均在2027年前到期，2027年以后到期债券数量较少。从到期分布来看，城投点心债主要集中在2026年和2027年初到期，而城投美元债主要集中在1年内到期。分行政层级来看，2024至2026年到期点心债主要集中在区县级、地市级和国家级园区，到期美元债主要集中在区县级和地市级。从主体评级来看，2024至2026年到期点心债主要集中在AA+，到期美元债主要集中在AAA与AA+。从发行结构来看，2024至2026年城投境外债到期规模集中在直接发行、SBLC和担保发行。分省份来看，江苏、浙江、山东、四川未来城投境外债的到期规模远高于其他省份。

3、【城投境外债备用信用证发行明显缩量，第三方担保发行明显增加】

2024年1月至10月城投境外债的备用信用证发行数量的占比显著减少，由去年同期的约47%降至约20%;使用第三方担保发行的数量占比约为12%，相比于去年同期仅有个位数的第三方担保案例显著增加。

4、【总发行规模与发行笔数显著上升，短期境外债发行规模显著缩小】

2024年1月至10月，城投境外债发行总规模为约434亿美元，相比于去年同期的约251亿美元显著上升;发行总笔数约为432笔，相比于去年同期的约245笔也显著上升;发行主体以地市级、区县级为主，发行数量占比分别约为27%、38%;发行主体评级以境内评级为AA+为主，发行数量占比约为46%;发行期限以三年期及以上为主，发行数量占比约为74%;受“134号文”新规影响，一年以下短期境外债发行规模明显缩小，发行总规模约为16.79亿美元，同比下降约33%。

5、【离岸人民币债券在城投境外债中维持强势地位】

2024年1月至10月城投境外债在发行数量上，离岸人民币债券占比为69%，欧元债券占比为1%，美元债券占比为28%，日元债券占比为3%，而去年同期，离岸人民币债券占比为61%，欧元债券占比为4%，美元债券占比为32%，日元债券占比为3%。

四、地产债摘要及行业动态政策要闻：

1、【中央打出“四个取消、四个降低、两个增加”政策组合拳，二三线城市加快政策调整落实】

2024年10月，我国房地产政策宽松持续升级。中央层面，住建部、财政部、自然资源部、人民银行、金融监管总局等部门打出“四个取消、四个降低、两个增加”的政策组合拳并持续推进政策落地，财政部明确支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地和收购存量房用作保障性住房，提出加快研究明确与取消普通住宅和非普通住宅相衔接的增值税、土地增值税政策等，助力房地产市场止跌回稳。

地方层面，本月地方出台房地产调控政策83条，为2024年以来次高。其中，宽松性政策74条、中性政策3条、紧缩性政策6条。继9月末北上广深四个一线城市大幅优化住房限购和信贷政策后，本月二三线城市房地产政策也迎来密集调整，各地一方面加快落实“四个取消、四个降低、两个增加”，另一方面，发放购房财税补贴、加大房票安置力度、优化住房公积金政策支持、推动住房“以旧换新”等常规性政策举措持续发力。本期报告主要对10月房地产行业政策进行梳理，并作解析。

2、【天津金融监管局助力房地产市场平稳健康发展】

11月7日，天津金融监管局会同相关部门优化完善天津市购房及住房信贷政策，对于在本市贷款购买住房的居民家庭，商业性个人住房贷款不再区分首套、二套住房，最低首付款比例统一调整为不低于15%，更好满足居民购房需求。同时，优化个人住房贷款利率定价方面，引导商业银行稳妥有序做好存量房贷利率批量调整工作，减轻居民家庭购房负担。三季度以来，全市金融机构累计新发放个人住房贷款288亿元，同比增长14.2%;9月份新发放个人住房贷款贷款平均利率3.27%，同比下降0.6个百分点。随着近期推出的各项金融支持政策逐步发力，10月份我市商品住房市场呈现出止跌回稳的迹象。

同时，优化完善房地产融资协调机制，一视同仁满足不同所有制房企的合理融资需求。天津金融监管局会同市住房城乡建设委持续推动房地产融资协调机制落地见效，用好用足“白名单”项目融资政策，推动金融机构与房地产企业精准对接，协调解决项目面临的困难问题，支持房地产项目建设和按期交付。今年以来，全市金融机构累计发放住房开发贷款222.4亿元，同比增长21%;前三季度，主要商业银行新发放住房开发贷款平均利率3.66%，同比下降0.46个百分点。

3、【海南：房地产开发企业可提交银行保函替代部分预售资金监管】

海南省为了重振房市信心，积极响应国家政策，出台以下举措，提振市场信心。

合理监管商品房预售资金。对合法依规经营、一定年限内未受到房地产市场监管部门行政处罚，且未发生监管账户被采取冻结、划拨、税收保全措施或强制执行措施、拖欠工程款、农民工工资等情况的开发企业，可申请以提交符合要求的银行保函等方式替代一定额度的预售资金监管，在确保管好“保交房”资金的同时，解决企业资金流动性困难。

满足多样化住房需求。新供地的住宅小区项目可适当配建部分小于100平方米户型，但原则上不得低于80平方米，且不超过总面积的15%。据了解，海南曾在2017年停止批准套型建筑面积在100平方米以下(含100平方米)的商品住宅建设。

优化商品房价格备案。房地产开发企业在办理商品房预售许可或现售备案前，可根据区位配套、产品定位等因素，合理确定申报价格，实现优房优价。各市县落实城市主体责任，可因城施策调整优化商品房价格备案政策。

4、【深圳：金融“组合拳”力挺保交房】

11月5日，《中国银行保险报》记者爆出，截至目前，深圳辖内银行已审批“白名单”项目67个、审批通过金额超过800亿元，授信金额位居全国各大城市前列。

今年以来，深圳银行业认真贯彻落实党中央、国务院关于房地产工作的决策部署，按照住房和城乡建设部、国家金融监督管理总局及深圳市委市政府工作要求，加快落实金融支持增量政策，助推房地产市场止跌回稳。

自建立协调机制以来，中国农业银行深圳市分行积极响应，建立健全“白名单”项目前后台平行作业和共同会商机制，“一户一策”制定服务方案，提升授信服务的主动性、精准性、时效性。综合运用新增贷款、调整还款计划、贷款展期等方式，满足项目融资需求。在收到深圳市首批项目推送后，农行深圳分行迅速对接企业，仅用一天时间就完成资本金凭证、工程计量、工程监理报告和商业发票等提款资料准备，高效落地深圳市首笔2亿元“白名单”项目贷款投放。

市场热点：

1、【10月房地产逐步复苏，政策逐渐利好楼市】

根据CRIC统计数据，10月，房地产市场出现升温迹象。TOP100房企实现销售操盘金额4354.9亿元，环比增长73%，业绩规模达到年内次高;同比增长7.1%，年内首次实现单月业绩同比正增长。重点30城商品住宅新增供应715万平方米，环比下降38%、同比下降24%，供应规模阶段性回落;成交1405万平方米，环比增长44%，同比基本持平，成交面积为年内次高。市场的总体回暖主要得益于9月底以来中央及地方楼市利好政策的持续发酵，尤其是一线城市受益更加明显，成交面积环比增长61%、同比增长21%。

2、【碧桂园地产所持7亿股权被冻结】

近日，碧桂园地产集团有限公司新增3则股权冻结信息，股权被执行的企业分别为安徽新碧房地产开发有限公司、安徽碧桂园房地产开发有限公司、无为碧桂园房地产开发有限公司，冻结股权数额总计7亿元，冻结期限均自2024年11月6日至2027年11月5日，执行法院均为安徽省芜湖市中级人民法院。碧桂园地产集团有限公司成立于2015年4月，法定代表人为简暖棠，注册资本约153亿人民币，由佛山市顺德区宙华投资咨询有限公司、深圳市碧桂科技发展有限公司共同持股。风险信息显示，该公司现存多条被执行人、股权冻结、限制消费令等信息。

3、【广州、佛山启动存量房收购 专项借款达14.4亿元】

11月8日，据广东省住房和城乡建设厅消息，广东首笔收购存量住房用作安置房的专项借款资金已于11月4日落地广州。两家银行将陆续向黄埔区“五村七片”城中村改造项目发放首期2.5亿元专项借款，用于收购存量商品房用作村民安置房。紧邻广州的佛山，也将在近期获得购买安置房的专项借款11.9亿元。广东省住房和城乡建设厅表示，下一步将督促这两个城市组织相关项目村民看房选房、签订购房协议，尽快请领使用专项借款。同时也指导其他城市加强宣传发动，组织更多项目采取购买存量商品房的方式解决安置住房问题，助力房地产去库存。

4、【旭辉控股集团：预计无法支付CIFIHG 6.45 11/07/24本息，将构成违约事件】

11月7日，旭辉控股(集团)有限公司发布公告，兹涉及CIFIHG 6.45 11/07/24，本期债券的所有未偿还本金以及由此产生的应计未付利息应于11月7日的到期日予以支付。

公司已暂停集团的某些境外融资安排，预计在到期日无法完成支付，到期未能支付本金将构成本期债券以及在港交所上市的其他债务证券的违约事件。

旭辉控股存续中资离岸债共12只，其中美元债41.340亿美元，人民币债12.000亿，港元债18.930亿，已全部违约。

五、本周定价城投类境外债

2024年11月7日

江津江鼎实业发展发行高级无抵押可持续债券

发行人重庆市江津区江鼎实业发展有限公司，规模为0.6亿美元，期限为3年，票息为6.5%，发行结构为第三方担保发行，第三方担保人为天府信用增进股份有限公司，清算机构为债务工具中央结算系统连接欧洲清算银行/明讯银行，主交割行为中国银河国际，联席全球协调人为圆通环球证券有限公司。

邹城城资发行高级无抵押债券

发行人邹城市城资控股集团有限公司，规模为1.53亿人民币，期限为3年，票息为6.9%，发行结构为直接发行，清算机构为债务工具中央结算系统连接欧洲清算银行/明讯银行，联席账簿管理人为晖煜资本集团有限公司，金洲证券有限公司，海通国际证券集团有限公司，香港万峰证券有限公司，金奥证券有限公司，东方滙财证券有限公司，天风国际证券，圆通环球证券有限公司。

吴兴国投担保发行高级无抵押债券

发行人湖州新型城市投资发展集团有限公司，规模0.33亿美元，期限为3年，票息为6.9%，发行结构为母公司担保发行，担保人为母公司湖州吴兴国有资本投资发展有限公司，清算机构为中央结算系统连接欧洲清算银行/明讯银行，主交割行为海通国际证券有限公司，联席全球协调人为淞港国际证券集团有限公司，海通国际证券有限公司，申万宏源证券(香港)有限公司。

明水国开担保发行高级无抵押债券

发行人Mixin International Trading Co., Limited，规模0.8亿人民币，期限为3年，票息为6.9%，发行结构为跨境担保发行，担保人为境内母公司山东明水国开发展集团有限公司，清算机构为欧洲清算银行/明讯银行，主交割行为海通国际证券有限公司，联席全球协调人为东方证券(香港)有限公司，贝塔国际证券有限公司，海通国际证券有限公司。

2024年11月6日

齐河城建担保发行高级无抵押债券

发行人齐城国际有限公司，规模2.91亿人民币，期限为2年，票息为7.0%，发行结构为跨境担保发行，担保人为境内母公司齐河城投建设集团有限公司，清算机构为欧洲清算银行/明讯银行，联席全球协调人为海通国际证券集团有限公司，上古亚洲资产管理有限公司。

2024年11月5日

威海环通产投集团发行高级无抵押债券

发行人威海市环通产业投资集团有限公司，规模3.63亿人民币，期限为364天，票息为6.9%，发行结构为直接发行，清算机构为欧洲清算银行/明讯银行，主交割行为申万宏源证券(香港)有限公司，联席全球协调人为金裕富证券，申万宏源证券(香港)有限公司，首信资本，众和证券担任联席账簿管理人。

泰安财金集团担保发行高级无抵押债券

发行人泰山金融国际商务有限公司，规模3亿美元，期限为2年，票息为6.5%，发行结构为跨境担保发行，担保人为境内母公司担保泰安市泰山财金投资集团有限公司，清算机构为欧洲清算银行/明讯银行，主交割行为兴证国际，联席全球协调人为华夏银行股份有限公司香港分行，中国银行股份有限公司，中诚国际证券有限公司。

松阳国投发行高级无抵押债券

发行人松阳县国有资本投资运营集团有限公司，规模3.75亿人民币，期限为3年，票息为5.5%，发行结构为直接发行，清算机构为欧洲清算银行/明讯银行，主交割行为海通国际，联席全球协调人为华夏银行股份有限公司香港分行，中国银行股份有限公司，中诚国际证券有限公司。

滨城经开投发行高级无抵押债券

发行人滨州市滨城区经济开发投资有限公司，规模1亿人民币，期限为2年，票息为7.8%，发行结构为直接发行，清算机构为欧洲清算银行/明讯银行，主交割行为申万宏源证券(香港)有限公司，联席全球协调人为仁和资本有限公司。

四川简州空港农业投发发行高级无抵押债券

发行人四川简州空港农业投资发展集团有限公司，规模0.18亿美元，期限为3年，票息为7.0%，发行结构为第三方担保发行，第三方担保人为天府信用增进股份有限公司，清算机构为欧洲清算银行/明讯银行，联席全球协调人为中国北方证券集团有限公司，东海国际证券(香港)有限公司，国证国际证券(香港)有限公司，圆通环球证券有限公司。

2024年11月4日

宜昌高投发行高级无抵押债券

发行人宜昌高新投资开发有限公司，规模1亿美元，期限为3年，票息为6.5%，发行结构为直接发行，清算机构为欧洲清算银行/明讯银行，主交割行为信银资本，联席全球协调人为广发证券。

表格：最近一个月中资离岸债发行情况

注：展示中资离岸城投债，标黄为本周发行