仁和资本：上周中资美元债一级市场发行规模增加 ，高收益表现整体强于投资级

本文来自微信公众号“香港仁和资本”，原标题《中资美元债周刊：一级市场发行回升 ，二级市场利差收窄》。

笔者观点

本期一级市场发行规模有所增加，美元债新发6只，总规模11.27亿美元，以工业和金融业发行为主。二级市场方面，Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数本期下行0.39%;Markit iBoxx中资美元债回报指数下行0.18%，投资级回报指数跌幅为0.27%，高收益回报指数本期上涨0.42%，高收益表现整体强于投资级。

一级市场发行信息

本期一级发行规模有所增加，新发6只，总规模为11.27亿美元。以工业板块和金融业板块发行为主：工业板块新发4只，总规模约为4.723亿美元，金融业板块新发2只，总规模约6.55亿。澳新银行纽约分行发行6.5亿美元债券，为当周最大发行规模。此外，安徽西湖投资控股集团有限公司单笔1.21亿美元债券，定价为7.5%，为本期定价最高的新发债券。

新发债券：

图表1：一级市场新发美元债信息概况

资料来源：Bloomberg，华创证券，美元债观察，仁和资本

二级市场表现概览

Bloomberg Barclays中资美元债总回报指数于12月13日报133.4101，本期下行0.39%，新兴市场美元债总回报指数回落0.12%收报1265.731。截至12月13日，Markit iBoxx中资美元债回报指数、中资美元债投资级回报指数以及中资美元债投机级回报指数分别为235.9161、229.4529和226.8549，12月6日以来的涨跌幅分别为-0.18%、-0.27%和+0.42%。非金融回报指数本期跌幅为0.45%，收报235.1078;金融回报指数上行0.09%收于274.3458;主权债回报指数下跌0.61%至161.8885;房地产回报指数本期上行0.61%，最新价报169.797。

图表2：中资美元债、投资级、高收益回报指数变动

资料来源：Bloomberg，国元证券，美元债观察;注：以2023年1月1日为基点

评级调整追踪

图表3：近期中资美元债评级调整

资料来源：Bloomberg，穆迪，标普，惠誉，久期财经，仁和资本

基准数据情况

截至12月13日，2年期美国国债到期收益率报4.1854%，较期初上行3.52bp;3年期美债收益率报4.1581%，本期上行5.24bp;5年期美债收益率报4.1783%，区间上行10.33bp;10年期美债收益率报4.3190%，本期上行14.58bp。汇率方面，12月13日，人民币兑美元中间价报7.2827，本期上涨111bp;在岸人民币兑美元收盘(16:30)报7.2775，本期累涨116bp。美元指数报107.067，上行1.13%。