中资离岸债每日总结(1.2) | 阿里巴巴拟以最高约131亿港元出售高鑫零售所有股份
久期财经讯，1月2日，据悉，机构汇编的预期数据显示，预计2025年将有接近3万亿美元的美国国债到期，其中大部分是短期国债，美国财政部在过去几年中一直在大量发行此类国债，毕竟此类国债流动性极高因此颇受欢迎。但是，庞大的短期国债在短短几年内大幅推高美国国债规模至36万亿美元，这也使得财政部预算赤字愈发高企以及美债利息支出屡创新高，各期限的美债收益率在2025年可能继续狂飙，尤其是较长期限的美债收益率(10年及以上)，可能在“期限溢价”推动之下突破2023年创下的近十几年来历史最高点位。
即将重返白宫的特朗普，在他的第二任期一开始，或许就面临无比巨大的美债兑付重压，花钱如流水的拜登政府在过去3个财年的美债发行规模史无前例地暴增超8万亿美元，整个美债发行规模经历了“野蛮扩张”历程。美国政府面临的债务难题似乎意味着，仿佛2024年的债券市场崩盘还不够糟糕，在2024年下半年经历美债价格暴跌的美债投资者们在未来一年还将面临多重挑战，其中包括一个威力巨大且危及市场信心的“定时炸弹”：即将到期的庞大规模短期国债。
随着美国财政部的预算赤字接近2万亿美元，债市可能将大举推高“期限溢价”至近年来的最高点来获得额外的收益率补偿，这也意味着有着“全球资产定价之锚”称号的10年期美债收益率狂飙至5%以上，甚至远超2023年10月创下的2007年以来最高点的可能性非常大。
热点消息
正荣地产(06158.HK)发布公告，根据重组支持协议的条款，重组支持协议已于2024年12月31日最后截止日期届满时失效。公告称，公司及其顾问将继续与公司各持份者进行讨论，致力实现公司境外债务的整体重组方案，以保障持份者的利益及确保公平对待所有适用债权人。
花样年集团(中国)发布公告，根据相关债券持有人会议结果公告显示，“H18花样”、“19花样年”、“19花样02”债券本息偿付日调整至12月31日。
世茂股份发布公告，“19世茂G3”第三次持有人会议审议未通过调整本息兑付安排等三项议案。
万达酒店发展(00169.HK)发布有关出售于芝加哥物业项目之权益之更新资料。截至公告日期，借款人已拖欠该等后偿票据项下的递延金额及利息约2.93亿美元，且这一拖欠仍在持续。卖方(本公司之非全资附属公司)拟强制执行作为该等后偿票据抵押而订立之按揭。为保护卖方的权益，卖方与借款人及担保人于2024年12月30日(美国时间)签订了执行协议，规定了特定公寓单位的交付及相关权利的保障。根据中期报告，截至2024年6月30日，公司已确认与递延金额及利息相关的长期应收款项产生了约1.26亿美元的减值亏损。
据媒体报道，中国船舶租赁(03877.HK)计划以担保方式发行两期美元债，总规模不超过6亿美元，募集资金拟用于再融资。
每日发行总结
今日，一级市场，共1家潜在发行：
数据来源：久期财经
每日评级总结
今日，共3家公司评级获机构更新：
数据来源：久期财经
市场动向
截至1月1日，中国二年期国债收益率为1.14%，中国十年期国债收益率为1.68%。
美国二年期国债收益率上行1bp至4.25%;美国十年期国债收益率上行3bp至4.58%。
中美10年期国债利差：
1月2日，中资美元债涨跌幅榜TOP10如下：
中国金茂(00817.HK)发布公告，于2024年12月31日，公司间接全资附属公司北京亦城与建发盛高、福州裕诚及北京兆兴签订协议，为后续就标的地块的开发开展合作，北京亦城(i)同意向福州裕诚提供合计不超过人民币9.21亿元的诚意金借款，按年利率6%计息;及(ii)有条件同意收购北京兆兴36%股权。相关美元债：
数据来源：久期财经
阿里巴巴-W(09988.HK)发布公告，于2024年12月31日，子公司(吉鑫及淘宝中国)及New Retail与买方Paragon Shine Limited订立买卖协议，以最高约131.38亿港元出售所持高鑫零售全部股权，合计占高鑫零售已发行股份的78.7%。公告称，出售事项被认为是阿里巴巴集团将其非核心资产变现的良机，并可利用所得款项更加聚焦于核心业务发展并提升股东回报。相关美元债：
数据来源：久期财经
宏观新闻
中国人民银行发布公告，为更好发挥证券基金机构稳市作用，中国人民银行会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求情况，中国人民银行启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。
中国人民银行发布公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年1月2日人民银行以固定利率、数量招标方式开展了248亿元、7天期逆回购操作，中标利率为1.50%。今日有2986亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2738亿元。
