标普：予上海华谊拟发行高级无抵押美元债“BBB”长期发行评级

久期财经讯，10月18日，标普确认由上海华谊(集团)公司(Shanghai Huayi (Group) Co，简称“上海华谊”)的全资子公司Huayi Finance I Ltd拟发行以美元计价的高级无抵押债券“BBB”长期发行评级。

上海华谊将为该债券提供无条件且不可撤销地担保。本次募集资金将用于为其现有的3.5亿美元离岸票据再融资，该票据将于2019年12月2日到期。

标普表示，拟发行的债券与上海华谊的长期发行人信用评级一致，因为担保符合标普的评级代入标准（criteria for a rating substitution）。上海华谊的优先债务比率低于50%，这是标普的降级门槛。

截至2019年6月30日，上海华谊的资本结构包括人民币债务总额人民币213亿元，其中根据标普的标准，人民币98亿元为优先债务。在98亿元中，有人民币6.92亿元为合并抵押债务，人民币92亿元为子公司的无抵押债务。因此，标普认为，与其他债权人相比，结构上的次级债权人在出现财务困境的情况下，在回收前景方面不会处于不利地位。

票据上有控制权变更条款，根据该条款，如果上海市政府不再持有上海华谊至少75%的表决权，则可能发生控制权变更事件。截至目前，上海市政府通过其国有资产监督管理委员会持有上海华谊100%的股权。