标普：授予山东黄金集团拟发行美元票据“BBB-”长期发行评级

久期财经讯，5月14日，标普已授予山东黄金集团有限公司(Shandong Gold Group Co.,Ltd，简称“山东黄金集团”，BBB-/稳定)拟发行高级无抵押美元票据“BBB-”长期发行评级。发行人为山东黄金集团特殊目的融资工具，山东黄金集团将为其提供无条件且不可撤销的担保。

发行评级取决于标普对最终条款和条件的审查。发行人计划将此次票据的募集资金用于根据其绿色融资框架再融资现有的离岸债务。

标普将该票据的发行评级与山东黄金集团的主体信用评级等同。山东黄金集团对票据提供的无条件且不可撤销的担保符合信用替代条件。此外，标普认为山东黄金集团在发生财务困境时获得政府给予特殊支持的可能性较高。因此，尽管山东黄金集团的优先债务比例高于标普设定的50%阈值，标普仍未对票据评级相较其主体评级进行下调。标普认为，政府有意愿且有能力进行干预，以确保结构性次级债权人不会比结构性优先债权人承受更差的回收前景。