穆迪：确认韩国友利银行“A1”外币存款评级，展望“稳定”
久期财经讯，8月20日，穆迪确认了韩国友利银行(Woori Bank)的“A1”外币银行存款评级和高级无抵押债务评级，展望维持稳定。
同时，穆迪确认了该行“baa1”基准信用评估(BCA)和调整后BCA。
评级理据
对韩国友利银行评级的确认反映了穆迪对其信用状况在未来12-18个月内将保持稳定的预期，这得益于其充足的资本缓冲以及稳健的资金和流动性状况。这些因素使该行能够有效应对资产质量和盈利能力方面的压力。
韩国友利银行的A1银行存款评级和高级无抵押评级包含：(1)该行的baa1基准信用评估(BCA)和调整后BCA;以及(2)在必要时获得韩国政府(Aa2 稳定)非常高力度支持所带来的三个子级的评级上调。
穆迪预计，由于建筑行业以及受美国(Aa1稳定)关税影响的制造业领域中小企业(SMEs)贷款逾期情况增加，未来12至18个月内，该行问题贷款占贷款总额的比率将从2025年3月31日的0.5%升至0.6%左右。与大型企业相比，中小企业在适应房地产需求疲软和生产基地转移方面通常财务灵活性更低。不过，鉴于上述行业在该行贷款总额中的占比约为5%，问题贷款的增幅可能会较为有限。此外，利率下行以及韩国政府的补充预算可能会刺激私人消费和经济活动，从而有望自2025年下半年起改善小企业的偿债能力。
穆迪预计，未来12至18个月内，韩国友利银行的有形普通股权益(TCE)与风险加权资产(RWA)之比将维持在14%中段水平，而截至2025年3月31日，该比率为14.4%。该预测基于该行2025年和2026年贷款增长率保持在中个位数水平，以及股息支付率稳定在40%中位数区间。此外，截至2025年3月31日，该行母公司友利金融集团(Woori Financial Group Inc.)的双重杠杆比率在韩国金融集团中处于最低水平，为98.4%。
穆迪预计，韩国友利银行的盈利能力(以净利润与有形资产之比衡量)将在未来12至18个月内从2025年上半年0.63%的水平有所下降。自2023年末以来，受市场利率下行影响，该行净息差将小幅收窄。由于资产风险上升，穆迪预计，该行信用成本(以贷款损失准备金与平均贷款总额之比衡量)将从2025年上半年22个基点上升至约20至30个基点。
鉴于贷款规模适度增长，穆迪预计韩国友利银行的资金和流动性状况将保持基本稳定，其市场融资规模与有形银行资产之比将维持在10%左右，流动性银行资产与有形银行资产之比将保持在20%左右。2025年第一季度，该行的流动性覆盖率为108.6%。
穆迪评估认为该行将获得政府非常高程度的支持，是考虑到韩国友利银行作为韩国国内系统重要性银行的系统重要性地位(截至2025年3月31日，该行在韩国银行体系总资产中的市场份额达11.8%)，以及韩国政府强大的支持能力和政府过往救助困境银行的记录。
鉴于韩国未执行银行运营处置机制，穆迪在对该行进行评级时采用了基础解困损失(basic Loss Given Failure)方法。CRR和CR评估的起始评级均较该行调整后BCA高一个子级，在此基础上，穆迪再因政府支持因素额外上调三个子级。
可能导致评级上调或下调的因素
如果该行的BCA被上调且韩国政府提供的非常高的支持水平保持不变，穆迪可能会上调韩国友利银行的长期评级。
若出现以下情况，该行的BCA可能会被上调：TCE/RWA比率持续维持在16%以上;流动性状况改善，穆迪计算的流动性比率持续高于30%;或问题贷款比率持续降至0.3%以下，且未出现大规模贷款核销或不良贷款(NPL)出售情况。
若韩国政府评级被下调或该行BCA被下调，穆迪可能下调韩国友利银行的长期评级。
若出现以下情况，该行的BCA可能会被下调：该行资产质量显著恶化，问题贷款与贷款总额之比升至2%以上;或资本实力大幅削弱，TCE/RWA比率降至10%以下;或流动性状况恶化，穆迪计算的流动性比率持续低于15%。
韩国友利银行总部位于韩国首尔，截至2025年3月31日，其并表资产规模为487.3万亿韩元(约合3309亿美元)。
受影响评级清单
确认评级：
发行人：韩国友利银行
调整后基准信用评估，确认 baa1
基准信用评估，确认 baa1
长期交易对手风险评估，确认Aa3(cr)
短期交易对手风险评估，确认P-1(cr)
长期交易对手风险评级(外币)，确认Aa3
长期交易对手风险评级(本币)，确认Aa3
短期交易对手风险评级(外币)，确认P-1
短期交易对手风险评级(本币)，确认P-1
短期银行存款(外币)，确认P-1
其他短期(外币)，确认(P)P-1
次级中期票据计划(外币)，确认(P)Baa2
高级无抵押中期票据计划(外币)，确认(P)A1
次级债务(外币)，确认Baa2(hyb)
短期存款票据/大额存单计划(外币)，确认(P)P-1
商业票据(外币)，确认P-1
高级无抵押债务(外币)，确认A1 稳定
长期银行存款(外币)，确认A1稳定
展望，维持稳定
