周六福(06168.HK)发布中期业绩 净利润4.15亿元 同比增加约11.9% 中期息每股0.45元

周六福(06168)发布截至2025年6月30日止6个月中期业绩，集团收入人民币31.5亿元，同比增加约5.2%;毛利8.27亿元，同比增加约8.7%;净利润4.15亿元，同比增加约11.9%;中期息每股0.45元。

2025年上半年，公司线上销售渠道产生的收入为人民币16.32亿元，较上年同期增长约34%，主要是由于公司线上渠道不断优化营运效率，强化线上运营能力，与电商平台不断深入的合作加大线上销售规模。报告期内，一方面，黄金珠宝线上化趋势继续高涨，集团线上线下零售业务管理融合、营销联动以及产品整合开发;另一方面，秉承高性价比吸引年轻人的策略，进一步推动线上业务的营收增长。

2025年618活动期间(即2025年5月16日20点-2025年6月20日)，集团线上全平台(以天猫旗舰店、京东自营店、京东旗舰店为主)自营销售GMV 超7亿人民币，同比提升36%，同比增幅连续两年超30%;其中，在天猫平台618活动期间的黄金品类店铺排名中，公司稳居第四。

随着近年金价不断走高，公司近年开始亦探索更加轻质化、时尚化的产品设计，通过IP联名、黄金与其他材质的组合配饰等策略，以期放大产品与品牌的复合属性，带来更高的客户黏性、毛利率和盈利能力。报告期内，集团线下零售业务的标价类产品销量与销售额较上年同期分别增长73.2%、44.4%，集团线下零售业务的毛利率增加 12.2%至41.7%，为公司进一步探索产品、品牌与运营三者互补反哺以良性循环的品牌化发展升级提供有力指引。

上半年因地缘政治风险与关税等不确定性致使金价急剧攀升，宏观经济不明朗，终端消费业绩承压。公司持续鼓励终端门店主动优化与调整布局，引导终端门店基于商圈变迁、品牌战略定位等因素，对销售网点进行优胜劣汰，聚焦门店运营水平与店效的提升，导致部分加盟商因应市况决定关闭门店。因此，报告期间，集团净关闭门店数272家。截至2025年6月30日，公司共拥有3,760家加盟店及97家自营店。其中，包含21家子品牌。(i)按城市等级来看，公司结构进一步均衡，一二线城市的门店合计数占比近50%;(ii)按选址定位来看，公司结构进一步优化，购物中心和百货商场的门店数占比超过55%;(iii) 按单店面积来看，公司期末单店平均面积进一步提升至约110平米。此外，报告期间超过63%的撤店名单为街铺╱专卖店。