惠誉：授予义乌国资运营公司拟发行美元债券“BBB”评级

本文来自“惠誉评级”。

9月17日，惠誉评级已授予中资公司义乌市国有资本运营有限公司(义乌国资运营公司，BBB/稳定)拟发行美元高级无抵押境外债券'BBB'的评级。

拟发行债券将由义乌国资运营公司的全资子公司Chouzhou International Investment Limited发行，并将由义乌国资运营公司提供无条件、不可撤销的担保。

关键评级驱动因素

拟发行债券将由义乌国资运营公司提供无条件、不可撤销的担保，其评级与公司的评级等同。拟发行债券将构成发行人的直接、非次级、无条件及无抵押债务，并始终与公司的所有其他债务处于同等受偿顺序。义乌国资运营公司提供的担保义务将与其现在及未来其他无抵押及非次级债务至少处于同等受偿顺序。募集资金将用于再融资。

评级推导摘要

惠誉依据其《政府相关企业评级标准》评估义乌国资运营公司的评级，反映必要时义乌市政府为公司提供支持的责任和动机。此外，惠誉在评级时亦考虑到，依据《公共政策类营收支持企业评级标准》该公司的独立信用状况为‘b’。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

- 惠誉若下调义乌国资运营公司的发行人主体评级，则将对其拟发行债券采取相似的评级行动。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

- 惠誉若上调义乌国资运营公司的发行人主体评级，则将对其拟发行债券采取相似的评级行动。

发行人简介

义乌国资运营公司是义乌市的城市开发商和公共服务提供商。义乌市位于中国东部浙江省。该公司业务范围广泛，涉足基础设施建设、保障性住房建设、供水、污水处理以及公共交通等。此外，该公司还负责义乌小商品市场等国有资产的运营。