标普：确认华夏银行(600015.SH)“BBB-”长期发行人信用评级，展望“稳定”

久期财经讯，11月30日，标普确认华夏银行股份有限公司(Hua Xia Bank Co. Ltd.，简称“华夏银行”，600015.SH)“BBB-”长期和“A-3”短期发行人信用评级。长期发行人信用评级展望“稳定”。

标普预计，中国经济增长放缓，叠加疫情的影响，将在未来两年对华夏银行的资产质量指标造成更大压力。标普认为华夏银行的风险状况弱于其他主要中资银行，尽管过去两年华夏银行的风险管理有了显著改善，贷款分类标准也得到了加强。

相对于同行，华夏银行在企业领域的敞口较大，因此更容易受到经济增长放缓的影响。截至2020年6月30日，企业贷款占银行贷款总额的66.3%，在各大上市银行中位居前列。其问题贷款比率(不良贷款率加关注类贷款率)保持在5.38%的高位，而系统平均水平为4.69%。不过，截至2019年12月31日，该行逾期三个月以上的不良贷款比率从115.9%上升至135.5%，这意味着该行将出台更严格的不良贷款确认政策。

租赁和商业服务、房地产开发和抵押贷款已成为华夏银行的重点行业，占2020年上半年新增贷款总额的71.3%。同时，本行进一步加大对小微企业的支持力度，2020年上半年普惠性中小企业贷款总额较上年末余额增长13.1%。相比之下，同期对股份制银行的贷款平均增长10%。

标普认为，华夏银行在未来两年内将不良资产(NPA)比率(NPA与贷款总额之比)降至同业平均水平的可能性有待验证。以上假设是基于华夏银行将维持其当前的贷款分类标准，并满足监管最低准备金覆盖率要求。

标普预计，未来几年华夏银行的风险调整资本比率(RAC)将保持在5%以上，这是区分弱资本和中等资本的门槛。标普的估算考虑了以下因素:(1)在2019年和2020年上半年银行实现强劲增长后，未来两年的贷款增长目标将下调至9%-10%;(2)鉴于该行正努力在截止日期前满足2021年新资产管理规定，其对资产负债表外资产管理产品(WMP)的敞口急剧下降;(3) 华夏银行的资产结构正在向更加市场化的领域转变。截至2020年6月30日，华夏银行的RAC比率降至5.06%，接近标普的阈值，低于标普最初预期的5.5%以上。标普将此归因于暂时性因素，包括该行2019年强劲的贷款增长，以及该年非资产净值表外资产管理产品敞口(尤其是股权投资)快速增长。

华夏银行在全国范围内拥有特许经营权，尤其是在京津冀地区和东北地区，这两个地区在2020年上半年的贷款总额占其总贷款总额的28.6%，占营业收入的39.8%。华夏银行还有稳定的企业存款基础。标普认为，如果该行面临财务困境，北京市政府提供及时和足够的特别支持的可能性相当高。

华夏银行的“稳定”展望反映了标普对该行在未来24个月内能够维持其业务和财务风险状况的预期。标普也希望华夏银行继续保持其对北京市政府的重要作用和与北京市政府的紧密联系。

如果华夏银行的预计RAC比率低于5%，标普或将下调其评级。若发生以下状况：(1)银行的信贷增长明显强于标普的基本情况预测，包括贷款和准贷款资产，如应收账款投资和非资产净值表外资产管理产品;(2)银行盈利能力减弱;或者(3)净息差或手续费收入的减少幅度大于标普的预期;标普也可能会下调其评级。

标普认为，未来两年上调评级的空间有限。但是如果：(1)该行大幅加强资本化，使标普预计其RAC比率能持续保持在10%以上;或(2)该行在可持续的基础上将其信贷损失改善至与国内同行相当的水平;标普或将上调其评级。