标普：确认工银金租、工银财务及ICILAT“A”长期发行人信用评级，展望“稳定”
久期财经讯，1月29日，标普确认工银金融租赁有限公司(ICBC Financial Leasing Co., Ltd.，简称“工银金租”)、工银国际租赁财务有限公司(ICBCIL Finance Co. Limited，简称“工银财务”)和ICIL Aero Treasury Ltd. (简称“ICILAT”)的长期发行人信用评级为“A”，短期发行人信用评级为“A-1”。长期评级的展望为稳定。
标普同时确认工银财务和ICILAT发行的高级无抵押债务的长期发行评级为“A”，短期发行评级为“A-1”。
标普认为，工银金租将始终作为中国工商银行股份有限公司(Industrial and Commercial Bank of China Limited，简称“工商银行”，01398.HK，601398.SH)的核心子公司，工银财务与 ICILAT 也将持续为工银金租的核心主体。标普将工银金租、ICILAT、工银财务及其关联实体共同视为工商银行的租赁业务平台。因此，工商银行向工银金租提供及时支持的坚定承诺很可能也会延伸至ICILAT和工银财务。
标普认为，在2024年重组后，工银财务将通过工银金租受益于工商银行集团的支持。工银财务已转变为在工银金租旗下新子公司ICBC Maritime Financial Leasing下运营，该子公司将专注于离岸船舶租赁活动。在重组之前，工银财务是通过工商银行的全资子公司ICBC International Leasing Ltd.间接由工商银行拥有的。
标普预计此次重组不会影响工银财务对工银金租及集团的重要性，也不会影响其在租赁业务内部的紧密整合。工银财务仍是集团离岸船舶租赁业务的核心融资平台，而船舶租赁资产在集团租赁总资产中占比颇高。
与之类似，作为集团离岸航空租赁业务的核心融资平台，ICILAT 也持续通过工银金租获得工商银行集团的支持，且离岸航空租赁资产在工银金租的租赁总资产中同样占重要比重。自成立以来，ICILAT 便由工商银行全资子公司工银航空租赁有限公司管理，隶属于工银金租体系。
标普相信，尽管集团租赁资产分布于不同主体，但工银金租仍将是统筹管理所有租赁业务的核心主体。无论集团架构如何重组，工银财务始终由工银金租一体化管理，与工银金租深度融合。工银金租直接统筹工银财务与 ICILAT 的财务及流动性管理，实现了各租赁主体间资金资源的互通调配。
本次组织架构重组不会削弱母公司集团对工银财务及整体租赁业务的坚定支持与投入。标普将这一变化视为集团简化离岸租赁运营并符合“专业租赁子公司”审慎管理监管要求的举措。
工银金融租赁有限公司
工银金租的稳定展望反映了标普预期该公司在未来两年内将保持作为工商银行(A/稳定/A-1)的核心实体。因此，工银金租的评级将与最终母公司工商银行的评级同步变动。
ICIL Aero Treasury Ltd. 与 工银国际租赁财务有限公司
ICILAT和工银财务的稳定展望反映了工银金租的展望。标普预期这两家公司将在未来两年内保持作为工银金租的核心组成部分。这考虑了它们在支持工银金租飞机和海事租赁业务中不可或缺的作用，标普认为这些业务对集团具有至关重要的战略意义。它们作为工银金租主要离岸融资平台的角色也支持了标普的观点。
工银金融租赁有限公司
如果标普下调工商银行的评级，标普可能会下调工银金租的评级。
此外，如果标普不再将工银金租视为母公司集团的核心实体，标普也可能下调其评级。可能引发上述评级下行压力的情形包括：
- 母行调整其战略，降低对工银金租的支持和承诺;或者
- 工银金租无法执行业务增长计划或未能达到母集团的预期，或其业务方向偏离母集团的控制。
标普认为在未来一至两年内发生此类情况的可能性较低。
ICIL Aero Treasury Ltd. 与 工银国际租赁财务有限公司
如果标普不再将ICILAT和工银财务视为工银金租的核心成员，标普可能会下调它们的评级。可能引发上述评级下行压力的情形包括：
- 工银金租航空、船舶租赁业务的战略重要性下降，且这两个实体作为工银金租主要离岸融资平台的作用减弱;或者
- 两者在工银金租集团内的整合度下降，例如，其运营变得较少依赖于工银金租。
如果标普对工银金租采取评级下调行动，标普也可能同步下调ICILAT和工银财务的评级。如果标普不再将工银金租视为工商银行的核心子公司，或者如果标普下调工商银行的评级，则可能发生这种情况。
工银金融租赁有限公司
如果标普上调工商银行的评级，标普可能会上调工银金租的评级。如果标普上调中国的主权信用评级，标普可能会上调工商银行的评级。
ICIL Aero Treasury Ltd. 与 工银国际租赁财务有限公司
如果标普上调工银金租的评级，标普可能会上调ICILAT和工银财务的评级。如果标普上调工商银行的评级，则可能发生这种情况。
