穆迪：确认新西兰西太平洋银行“A1”本外币高级无抵押评级，展望“稳定”

久期财经讯，3月25日，穆迪确认新西兰西太平洋银行(Westpac New Zealand Limited)的“A1”本币和外币高级无抵押评级、“(P)A1” 本币和外币高级无抵押中期票据计划评级以及 “P-1” 本币和外币短期发行人评级。穆迪还确认了 新西兰西太平洋银行 的 “a3” 基准信用评估(BCA)和 “a2” 调整后 BCA。所有适用的评级展望均保持稳定。

评级理据

新西兰西太平洋银行的 BCA 及其他评估和评级的确认，反映了该行资产质量非常优良，不良贷款水平较低，资本状况稳健，盈利能力良好，资金结构良好，得益于其稳定的零售存款基础、长期批发融资以及较高的流动性水平。

新西兰西太平洋银行 的资产质量非常强劲，这得益于其在低风险住房抵押贷款方面的大量敞口以及历史上的低损失率。截至 2025 年 9 月，不良贷款率仅为 0.99%。住房贷款拖欠情况趋于稳定，这得益于严格的审核标准、债务收入比和贷款价值比(LVR)限制。抵押贷款风险特征稳健，高 LVR 贷款敞口较低。贷款损失率依然很低，该银行五年平均净撇帐比率(net charge-off rate)仅为平均贷款总额的 0.05%。

新西兰西太平洋银行 的资本状况稳健，截至 2025 年 9 月，其普通股一级资本充足率为 12%，有形普通股权益与风险加权资产之比为 12.5%。名义资本指标也很强劲，该行有形普通股权益与有形银行资产之比为 7.2%。该行的资本实力得益于相对保守的风险权重设定，包括高达 31%的平均抵押贷款风险权重以及 67%的风险加权资产与总资产之比。新西兰针对包括 新西兰西太平洋银行在内的基于内部评级的银行设定的监管资本底线较高，为 85%，远高于巴塞尔协议规定的最低 72.5%，这有助于保障该行的资本充足性。

新西兰西太平洋银行 的盈利状况良好，资产回报率为 0.9%。该银行盈利强劲得益于其出色的利差管理、极低的风险成本以及高效的运营，这些因素共同作用使其盈利相对可预测且稳定。展望未来，鉴于利率目前处于低位，且可能接近宽松周期的尾声，穆迪预计随着固定利率借款人转至更低的固定利率，利差可能会面临一定压力。该银行的盈利还受到其低风险成本和高效运营的支撑，这保障了其盈利的稳定性。该银行的低风险成本体现在其贷款损失拨备费用相对于平均总贷款的比率极低。该银行的高效运营体现在其良好的成本收入比(CTI)为 49%，以及极低的运营费用与总资产比率 1.2%。

新西兰西太平洋银行 的资金和流动性状况良好。客户存款占该行资金基础的 70%，其中大部分为零售存款，具有高度稳定性。新西兰西太平洋银行 对短期资金的使用相对较低，约占总资金的 6.5%。新西兰西太平洋银行 的流动性良好，银行保持了高水平的流动资产，主要为现金以及政府和超国家债券。截至 2025 年 12 月，新西兰西太平洋银行 的季度平均 1 个月资金错配率为 8.1%。

调整后BCA

鉴于 新西兰西太平洋银行 对整个集团运营的重要性，以及澳大利亚和新西兰之间紧密的监管和政治联系，其经调整后的 BCA 从 a3 上调一个子级至 a2，这反映了其获得澳大利亚母公司西太平洋银行公司(Westpac Banking Corporation，简称“西太平洋银行”，WBC.AX)支持的可能性极高。

政府支持

新西兰西太平洋银行的 A1 高级无抵押评级是在其调整后BCA的基础上上调一个子级而得出，反映了穆迪认为政府提供适度支持的观点。

评级展望

稳定的展望反映了穆迪的观点，即 新西兰西太平洋银行 的资产质量、资金和资本指标在未来 12 个月内将保持稳定。

可能导致评级上调或下调的因素

如果(1)该银行的不良贷款率降至 0.5%以下;(2)其资本比率(以有形普通股权益占风险加权资产的百分比衡量)提高至 16%;或者(3)不稳定资金占有形资产的比例降至 15%以下，那么 新西兰西太平洋银行 的评级可能会被上调。

鉴于穆迪将关联方支持提升纳入 新西兰西太平洋银行 的评级考量，其澳大利亚母公司 BCA 的任何上调都将对 新西兰西太平洋银行 的评级产生类似影响。

如果(1)该银行的不良贷款率上升至 3% 以上，(2)其资本比率(以有形普通股权益占风险加权资产的百分比衡量)降至 11% 以下，或者(3)盈利能力(以净利润占有形资产的百分比衡量)降至 0.6% 以下，新西兰西太平洋银行 的评级可能会被下调。

鉴于穆迪将关联方支持提升纳入 新西兰西太平洋银行 的评级考量，其澳大利亚母公司 BCA 的任何下调都将对 新西兰西太平洋银行 的评级产生类似影响。