穆迪：维持宁波银行(002142.SZ)“Baa2”长期本外币存款评级，展望“稳定”

本文来自“穆迪评级”。

5月19日，穆迪评级(穆迪)已维持宁波银行股份有限公司(宁波银行)Baa2/P-2的长期/短期本外币存款评级。此外，我们维持该行bal的基础信用评估(BCA)和调整后BCA、Baa2/P-2的长期/短期本外币交易对手风险评级以及Baa2(cr)/P-2(cr)的长期/短期交易对手风险评估。

评级展望(如有)仍为稳定。

评级理据

维持宁波银行的评级及稳定展望反映了我们预计未来12-18个月该行将维持稳定的资产质量、资本状况、盈利能力和流动性，并且同期中国政府(A1/稳定)支持该行的意愿和能力将保持不变。

宁波银行bal的BCA反映了该行因资产快速增长而面临未经周期检验风险，但稳定的盈利能力和充足的流动性资源在一定程度上缓解了上述风险。

新增不良贷款的形成仍是宁波银行资产质量的风险之一，原因是贷款快速增长，资产质量面临未经周期检验的挑战。2025年和2024年该行贷款总额增长17.4和17.8%，这主要受企业贷款扩张推动。但我们预计，由于该行已建立了较强的缓冲，未来12-18个月其资产质量仍将保持稳定。截至2025年12月31日，贷款损失准备金覆盖了该行不良贷款的373.2%。同期内该行不良贷款率为0.76%，较一年前的水平基本不变。

由于证券投资规模扩大，宁波银行面临市场风险敞口。截至2025年12月31日，证券投资占总资产的44.3%。鉴于上述投资主要为低风险的国债和政策性银行债券，该风险一定程度上得到缓释。

我们预计未来12-18个月宁波银行的资本状况仍将一般，有形普通股/风险加权资产比率在9.0%左右。资产的快速增长导致该行截至2025年底的核心一级资本充足率降至9.3%，低于一年前的9.8%。

未来12-18个月宁波银行以净利润/有形资产比率衡量的盈利能力可能维持在2025年0.8%的水平左右。该行2025年的拨备前运营利润率较上一年下降，主要原因是净息差收窄。由于资产收益率降幅高于资金成本降幅，该行2025年的净息差同比收窄12个基点至1.74%。受益于该行降低存款成本的举措，我们预计未来12-18个月其净息差降幅将逐步收窄。尽管该行平均资产收益率有所下降，但仍高于国内系统重要性银行的行业均值。

我们预计未来12-18个月宁波银行的资金结构仍将一般，一定程度上仍依赖欠稳定资金，但充足的流动性可覆盖短期现金流出，从而起到缓解作用。该行资产负债表中持有国债等大量合格优质流动性资产。截至2025年12月31日，该行的流动性覆盖率为144.8%。

宁波银行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。该行bal的调整后BCA并未包含关联方支持，与其BCA一致。中国没有运营中的银行处置机制，因此我们采用基本解困损失对宁波银行的债务证券进行评级。

宁波银行Baa2的长期存款评级包含了2个子级的提升，依据是我们认为该行在必要时获得中国政府支持的可能性为高，并且两者之间的依存度极高。我们对政府支持评估的依据包括:该行被认定为国内系统重要性银行;并且是宁波市(中国5个计划单列市之一)最大的城市商业银行地位;截至2025年12月31日，该行前十大股东中，国有企业和机构合计持股占比22.4%。

宁波银行计入政府支持之前的长期交易对手风险评级和交易对手风险评估较调整后BCA高出一个子级，反映了我们认为在没有政府支持的情况下，该行对其交易对手债务的违约几率低于存款。交易对手风险评级和交易对手风险评估也因政府支持得到一个子级的提升。

可引起评级上调或下调的因素

若我们认为中国政府向宁波银行提供支持的意愿或能力增强，或该行的BCA上调，则我们可能会上调其评级。

若发生以下情况，我们可能会上调宁波银行的BCA:该行资产快速增长下该行的资产质量仍保持稳定，其贷款和投资组合没有重大减值支出;资本实力增强，核心一级资本充足率持续高于10.0%;盈利能力改善，平均资产回报率持续高于1.0%;对欠稳定资金的依赖度大幅下降。

若我们认为中国政府向宁波银行提供支持的意愿减弱，或该银行的BCA下调，则我们可能会下调该银行的存款评级。

若发生以下情况，我们可能会下调宁波银行的BCA:资产质量显著恶化;资本状况削弱，核心一级资本充足率持续低于85%;盈利能力下滑，平均资产收益率持续低于0.7%;或者该行对欠稳定资金的依赖性显著提高。

宁波银行股份有限公司是一家系统重要性银行，总部在浙江省宁波市。截至2026年3月31日，该行披露的总资产及股东权益分别为人民币38,590亿元和人民币2,590亿元。