穆迪：确认大新银行“A3”长期本外币存款评级，展望“稳定”

久期财经讯，6月25日，穆迪确认大新银行有限公司(DAH SING BANK LIMITED，简称“大新银行”)“A3”外币及本币长期存款评级，以及“P-2”外币及本币短期存款评级。

同时，穆迪确认该行基础信用评估(BCA)和调整后BCA为“baa1”，长期交易对手风险(CR)评估为“A1(cr)”，外币及本币长期交易对手风险评级(CRR)为“A2”，短期交易对手风险评估为“P-1(cr)”，外币及本币短期交易对手风险评级为“P-1”。

穆迪还确认了大新银行长期外币高级无抵押中期票据(MTN)计划评级为“(P)A3”、外币次级中期票据计划评级为“(P)Baa2”，以及外币次级债务评级为“Baa2(hyb)”。

该行长期存款评级的展望维持稳定。

评级理据

大新银行评级及评估结果获确认，展望为“稳定”，这反映出穆迪预计该行在未来12至18个月内将保持稳定的整体财务状况，这得益于其充足的资本、持续改善的盈利能力，以及稳健的资金与流动性水平，这些因素共同构成缓冲，抵御其商业房地产(CRE) 敞口带来的持续资产质量压力。

鉴于该行对中国香港特区商业房地产领域的敞口相对较高，资产质量仍是关键的信用考量因素。截至2025年底，与香港特区相关的房地产开发及投资贷款约占贷款总额的19%，这使得该行继续面临房地产市场疲软的风险。

尽管如此，该行的资产质量趋势已显现出初步企稳迹象。不良贷款率从2024年底的3.21%小幅下降至2025年底的约3.12%，而第二阶段贷款占贷款总额的比例基本稳定在13.5%左右，这表明资产质量恶化的速度有所放缓。该行较低的贷款价值比和强劲的抵押品覆盖率有效缓解了资产风险，为应对潜在的信贷损失提供了缓冲，特别是针对其房地产相关敞口。

预计大新银行在未来12至18个月内的盈利能力将保持总体稳定。尽管受资产质量持续承压影响，贷款损失拨备可能仍处于较高水平，但该行的盈利将继续得到净利息收入和非利息收入来源的支撑。据穆迪测算，该行的平均资产回报率(ROAA)将从2023年的0.7%、2024年的0.8%升至2025年的1.1%。

在贷款温和增长和风险加权资产扩张受控的支撑下，该行的资本状况将保持稳健，为应对非预期损失提供了充足的缓冲。截至2025年底，其普通股一级资本(CET1)比率从2024年底的16.9%升至18.8%。

未来12至18个月内，大新银行的资金来源和流动性将保持稳健。该行拥有适度的存款特许经营规模，资金主要来自零售客户存款，因此其存款结构更为细化，集中度风险低于香港特区其他小型银行。截至2025年底，其总负债中超过90%为客户存款，这一比例在同业中处于较高水平。此外，其流动性资产远超其市场融资规模。

大新银行“baa1”的BCA基于该银行主要市场的银行系统宏观状况的加权平均值，包括中国香港特区特别行政区(Aa3，稳定)为“强劲”;中国内地(A1，稳定)、中国澳门特别行政区(Aa3，稳定)以及亚太地区(日本和澳大利亚除外)为“中等+”。穆迪未将大新银行的关联方支持纳入考量，该行的调整后BCA与“baa1” BCA处于同一水平。

由于该银行是在香港特区注册成立的，穆迪采用了高级解困损失(LGF)来分析其负债，穆迪认为该行是在具有运营处置机制的司法管辖区内运营。根据高级LGF分析，该银行的长期CR评估在其调整后的BCA的基础上获得三个子级上调，CRR获得两个子级上调，长期存款评级获得一个子级上调。

由于大新银行的市场份额相对较小，且穆迪评估香港特区政府支持的可能性较低，因此穆迪不将任何政府上调纳入大新银行的存款评级、高级无抵押MTN计划评级、CR评估和CRR。

大新银行的“Baa2(hyb)”次级债务评级和“(P)Baa2”次级MTN计划评级包括：(1)该银行的调整后BCA为“baa1”;(2) 根据穆迪的高级LGF分析，该银行的调整后BCA下调了一个子级;以及(3)穆迪假设政府支持该银行损失吸收工具的可能性较低，因此评级没有上调。

可能导致评级上调或下调的因素

若出现以下情况，穆迪可能会上调大新银行的存款评级和高级无抵押中期票据(MTN)计划评级：一是上调该行的BCA;二是该行次级负债的从属程度提高，使得该行次级存款人和高级无抵押债权人的LGF降低。

若大新银行出现以下情形，穆迪可能会上调其BCA：(1)减少与商业房地产(CRE)相关的集中风险敞口;(2)改善资产质量，使不良贷款/总贷款比率持续低于 1.5%;(3)进一步增强资本充足率，使有形普通股权益(TCE)与风险加权资产(RWA)的比率持续高于20%;(4)保持稳健的盈利能力，使净利润(NI)与有形资产(TA)的比率持续高于1%;(5)保持良好的流动性状况。

另一方面，若出现以下情况，穆迪可能会下调大新银行的评级：(1) 其次级或高级工具相对于有形银行资产的比例下降，导致存款人和高级无抵押债务持有人的损失严重程度增加;或(2) 该银行的BCA被下调。

若出现以下情况，穆迪可能会下调大新银行BCA：(1)资本化程度显著下降，有形普通股权益(TCE)与风险加权资产(RWA)的比率持续低于 15%;(2)资产质量进一步恶化，不良贷款比率上升至 5% 以上;或(3)盈利能力下降，净利润与有形资产的比率降至 0.5% 以下。

总部位于香港特区的大新银行披露，截至2025年底，其总资产为2590亿港元。