穆迪：授予国开行拟发行英镑及欧元高级无抵押债券“A1”评级

久期财经讯，6月29日，穆迪授予国家开发银行(China Development Bank，简称“国开行”)拟发行的以下高级无抵押债券“A1”评级：

• 以英镑计价1年期固定利率债券;及

• 以欧元计价3年期固定利率债券。

上述债券将依据国开行300亿美元的债务发行计划发行。

本次授予的评级尚需取得最终文件，预期条款与条件较穆迪已审阅的草案不会发生任何实质性变动。

评级理据

本次授予的评级与国开行高级无抵押中期票据(MTN)计划评级一致，反映了拟发行债券的结构特征。

该债券构成国开行的直接、无条件、非次级且无抵押义务，相互之间始终处于同等受偿地位，并与发行人所有现存及未来的其他无抵押、非次级义务同等受偿。债券将于到期日按面值赎回。

国开行高级无抵押MTN计划评级与中国政府发行人评级(A1 稳定)处于同一水平，反映出国开行的信用质量与政府之间的紧密联系支撑了其评级。

国务院赋予国开行支持经济增长与结构调整的开发性金融职能，意味着银行与政府之间的利益与目标将长期保持一致。国开行继续保持其开发性银行地位，其发行债券适用0%风险权重，且政府持续承诺提供信用支持。

可能导致评级上调或下调的因素

上调情形：若中国主权评级上调，且国开行的政策职能定位与政府关联度保持不变，则可能上调债券评级。

下调情形：若国开行政策职能发生变化，削弱其对政府的战略重要性，或政府大幅减持国开行股权，则可能下调债券评级。

国开行成立于1994年，是一家由政府直接和间接100%持股的开发性银行，总部位于北京。截至2025年末，国开行报表总资产为人民币19.55万亿元，股东权益为人民币1.84万亿元。