联合国际：上调云南能源集团国际长期发行人评级至“A+”，展望“稳定”

本文来自“联合国际”。

9月8日，联合评级国际有限公司(“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，将云南省能源集团有限公司(“云南能源集团”，原名为云南省能源投资集团有限公司)的国际长期发行人评级从‘A’上调至‘A+’，发行人评级展望稳定。

01 | 关键评级驱动因素

该发行人评级上调反映联合国际对云南省人民政府(“云南省政府”)内部信用评估的上调，以及云南省政府继续在必要时为云南能源集团提供非常强力支持的高度可能性的预期。这主要考虑到云南省政府对云南能源集团的绝对控股权、云南能源集团在云南能源发展中的战略重要性，以及云南省政府与云南能源集团之间的紧密联系，包括对管理层及重大投融资决策的监督、战略协同，以及持续的运营和财务支持。此外，我们认为地方政府有非常强力的意愿确保云南能源集团的业务和财务可持续性，以维护其声誉和当地融资活动。

云南省2025年GDP增长4.1%，达人民币32,766亿元;同时，一般公共预算收入增长2.3%，达人民币2,243亿元。

展望稳定反映了我们对云南能源集团的战略重要性将保持不变，同时云南省政府会继续确保云南能源集团稳定经营的预期。

02 | 评级敏感性因素

若发生以下情况，我们将考虑下调云南能源集团的信用评级：(1)预期来自于云南省政府的支持减弱，特别是因其战略重要性降低，或(2)云南省政府对云南能源集团的所有权大幅减少。

若发生以下情况，我们将考虑上调云南能源集团的信用评级：我们对云南省政府的内部信用评估出现上调。