中资离岸债周报 | 上周新世界发展对多只票据发起交换要约，雅居乐集团预计六周内发布51.83亿美元金融债务重组支持协议
久期财经讯，10月12日，上周iBoxx中资美元债投资级指数上涨0.41，投机级上涨0.27;iBoxx中资美元债投资级到期收益率下跌0.03%，投机级上涨0.03%。
国内宏观新闻方面，财政部发布《2026年上半年中国财政政策执行情况报告》。报告提出，面对更趋复杂的形势变化和交织叠加的风险挑战，财政部将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，更好统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，实施好更加积极的财政政策，充分发挥各项存量政策效能，根据宏观经济运行情况及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，推动经济持续向新向优向好发展，为实现“十五五”良好开局提供坚强保障。
国内宏观数据方面，国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年9月末，我国外汇储备规模为34003亿美元，较8月末下降381亿美元，降幅为1.11%。2026年9月，受全球宏观经济环境、主要经济体货币政策等因素影响，美元指数上涨，全球主要金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济运行总体平稳、动能向新、结构向优，高质量发展取得新成效，有利于外汇储备规模保持基本稳定。
中资离岸债方面，适逢国庆长假，上周一级市场发行规模仅为约7亿美元;二级市场方面，中资美元投资级别债券指数和中资美元高收益债券指数均小幅上行。
投资级市场整体表现较为稳定。产业债方面，据报道，美国总统特朗普宣布俄罗斯与乌克兰达成能源停火，国际油价上周冲高回落，中资美元债石油及化工相关债券小幅上行;城投债表现相对稳定，中资美元城投债券指数持续上涨。
高收益市场方面，中资美元房地产债券指数小幅下行。内房股版块上周上涨，消息面上，中原地产研究院监测显示，国庆假期全国重点50城新房认购量较去年同期上涨超过15%，万科、龙湖、新城等相关美元债小幅震荡;产业债方面，西部水泥相关美元债持续下行，温氏股份相关美元债小幅震荡。
公司公告及新闻方面，新世界发展(00017.HK)对多只票据发起交换要约;雅居乐集团(03383.HK)预计六周内发布重组支持协议，涉及51.83亿美元金融债务;恒大物业(06666.HK)潜在买方已签订排他协议，谈判期限截至10月27日;传中国恒大清盘人正与太盟投资集团就收购恒大物业多数股权进行谈判;路劲(01098.HK)计划聆讯已重新排期至10月26日进行;中梁控股(02772.HK)前八个月已收回未偿还销售所得款约17亿元，继续寻求机会出售若干项目开发公司股权;弘阳地产(01996.HK)进一步延长提早重组支持协议及基础重组支持协议费用期限;绿景中国地产(00095.HK)呈请聆讯进一步押后至2027年4月6日。
海外宏观数据方面，美联储公布的最新会议纪要显示，全部19名官员均支持9月加息，多数与会者认为年底前可能仍需进一步上调利率。多名官员还表示，美国经济潜在增长动能似乎有所增强。与此同时，尽管近期长期美债收益率明显攀升，许多官员认为金融环境整体仍对经济增长形成支持，今年以来美股显著上涨，企业债信用利差也继续保持在较低水平。
截至发稿，美国二年期国债收益率为4.75%，美国十年期国债收益率为5.22%。
中美10年期国债利差：
数据来源：tradingeconomics
一级发行
受国内国庆节假期影响，上周仅2家公司发行离岸债，总规模折合约7亿美元。其中，剑桥科技发行39.6亿人民币可转债，初步转换价每股H股128.82港元(可予调整)，公司拟将配售事项及债券发行的所得款项净额总额中约55%将用于提升光模块产品的产能，约30%将用于对精选上游企业进行战略投资，约15%将用于一般企业用途及及补充集团的营运资金;西安经发控股发行3年期10亿人民币债券，息票率3.5%。
评级变动
标普首次授予友邦保险新成立子公司AIA Global“AA”本币长期发行人信用评级和保险公司财务实力评级，展望“稳定”。AIA
Global的产品供应将补充集团在关键市场现有的高净值业务。这尤其适用于香港特区和新加坡等市场，这些市场占友邦保险2026年上半年新业务价值的约46%。作为母公司集团高度整合的延伸，AIA
Global受益于战略和运营协同效应。该保险公司共享母公司成熟的品牌和分销网络，并将利用母公司在产品开发以及风险管理和治理框架方面的专业知识。
债券要约
新世界发展发布公告，对多只票据发起交换要约，新票据的发行上限为6亿美元。交换对价为每1000美元票据本金获得1)17.5美元的提前现金对价;2)基础交换对价(950美元新票据本金及35美元现金);3)及票据应计利息，要约将于10月20日届满。
新增违约
无
二级市场
上周二级市场交投活跃的债券包括：
可转债方面，阿里巴巴BABA 0 09/15/32(1200万美元)，万国数据GDSHDG 2.25 06/01/32(300万美元)，蔚来NIO 4.625 10/15/30(300万美元);
金融板块方面，中信证券国际CSILTD Float 01/20/31(500万美元)，东方资产(国际)ORIEAS 2.75 11/17/30(500万美元)，友邦保险AIA 3.2 09/16/40和AIA 3.9 04/06/28(326.8万美元和178.4万美元);
产业板块方面，腾讯音乐TME 5.65 09/10/36(640万美元)，一嗨租车EHICAR 12 09/26/27(588万美元)，腾讯控股TENCNT 5.6 06/16/46(500万美元)，美高梅中国MGMCHI 6.25 05/15/33(490万美元);
地产板块方面，希慎兴业HYSAN 7.2 PERP(249.4万美元)，中国海外发展CHIOLI 4.75 04/26/28(200万美元)，新世界发展NWDEVL 4.75 01/23/27(150万美元)。
城投类美元债估值上行幅度前10：
城投类美元债估值下行幅度前10：
地产类美元债估值上行幅度前10：
地产类美元债估值下行幅度前10：
金融类美元债估值上行幅度前10：
金融类美元债估值下行幅度前10：
产业类美元债估值上行幅度前10：
产业类美元债估值下行幅度前10：
公司新闻
路劲(01098.HK)发布公告，由于法院时间安排有所变动，原定于2026年10月23日(星期五)于香港特别行政区高等法院进行的该等计划的召开聆讯，现已重新排期至2026年10月26日(星期一)进行。
中梁控股(02772.HK)发布公告，披露为解决核数师对2025年年报持续经营“不发表意见”而实施计划及措施的最新进展。截至8月31日，中梁控股集团已订立具约束力协议，延长累计本金约5亿元的若干借款，最长延至2029年，并降低利率;同时以现金偿还约5.02亿元借款。销售回款方面，中梁控股集团已收回未偿还销售所得款项约17.07亿元。
新世界发展(00017.HK)发布公告，对新世界发展担保的离岸票据发起交换要约。本次交换要约的主要目的，是优化公司的债务到期结构、增强资产负债表灵活性及流动性，并在当前市场挑战下进一步改善其整体财务状况。公司将继续探索进一步方案，以强化其资本基础、增强流动性并获取额外资金来源，包括银行借款及债务资本市场，以支持其营运、建设成本及其他资金需求。
恒大物业(06666.HK)发布公告，清盘人已接获若干潜在买方就潜在交易提交的方案;及中国恒大和CEG Holdings已与一名选定的投标人签订了排他性协议，根据该协议，潜在卖方与潜在买方已同意就潜在交易进行排他性谈判，谈判期限截至2026年10月27日。
据观点地产网报道，太盟投资集团(PAG)正与中国恒大清盘人就收购恒大物业多数股权进行独家谈判，目前双方正洽商最终条款。消息人士称，谈判仍在进行当中，无法确定会否达成交易;恒大物业的潜在出售事宜可能有助于提高中国恒大债权人的资金收回率。
雅居乐集团(03383.HK)发布公告，过去数月，本公司一直与由境外贷款人(为现有银团贷款的持有人)组成的协调委员会就重组进行磋商。根据本公司可得资料，于本公告日期，协调委员会合共持有现有银团贷款未偿还本金总额约61.50%，本公司与协调委员会拟于本公告日期起计六周内发布重组支持协议。重组涉及解决本公司本金总额约51.83亿美元之金融债务。
绿景中国地产(00095.HK)发布公告，根据公司、该呈请人及所有其他在案债权人于2026年9月30日经由一份同意传票联合提出并于同日存档的申请，高等法院已于2026年9月30日颁令，将该呈请的聆讯进一步押后至2027年4月6日。
弘阳地产(01996.HK)发布公告，本公司已行使其酌情权将提早重组支持协议费用期限进一步延长至2026年11月6日及将基础重组支持协议费用期限进一步延长至2026年11月20日。
新奥能源(02688.HK)发布公告，其已于2026年10月9日向信托人递交其选择行使赎回权之通知，根据信托契约之条款及票据之条款赎回所有未偿还XINAOG 4.625 05/17/27，并选择2026年11月30日作为赎回日。本公司预期将于2026年10月26日向票据持有人递交赎回通知。
远东发展(00035.HK)发布公告，递延支付FAEACO 12.814 PERP分派至下一个分派支付日期。
据媒体报道，先正达集团(Syngenta)旗下先正达集团(香港)控股有限公司考虑首次发行自贸区债券，债券期限为一年，集资额达20亿元人民币，发行人最快或于本月开始推介。不过，交易细节尚未最终确定，仍可能出现调整。
融信(福建)投资集团发布公告，因根据2026年第二次债券持有人会议决议拟进行现金提前偿付，需锁定债券持有人名册情况，经公司申请，“H20融信1”等6只债券将自10月12日开市起停牌。
融创房地产集团发布公告，公司及子公司新增12笔逾期债务及1项失信行为。
绿地控股集团发布公告，公司及控股子公司在2026年9月20日至2026年9月28日，新增逾期债务15.81亿元，其中涉及诉讼的逾期债务15.81亿元;累计逾期债务338.42亿元;在此期间，化解逾期债务14.58亿元。
会议召集人民生银行发布公告，将于10月23日召开 “20荣盛地产MTN001”等三只债券2026年第一次持有人会议，审议启动“债券部分份额注销工作的相关议案”。
保利置业集团(00119.HK)发布公告，“24保置05”实际付息日为10月16日。
