联合国际：授予绵阳科发集团拟发行人民币增信债券“AA-”的国际长期发行债务评级

本文来自“联合国际”。

联合评级国际有限公司(“联合国际”)作为一家国际信用评级公司，授予绵阳科技城发展投资(集团)有限公司(“绵阳科发”，‘A-’/稳定)拟发行的人民币增信债券(“该债券”)‘AA-’的国际长期发行债务评级。该债券将受益于由招商银行股份有限公司(“招商银行”)成都分行出具的不可撤销备用信用证(“备用信用证”)。

绵阳科发拟将本次发行所得净额用于根据国家发展和改革委员会备案登记证明偿还境外债务。

关键评级驱动因素

该发行债务评级主要反映招商银行成都分行出具的不可撤销备用信用证所提供的信用增进，并以招商银行的信用实力作为支撑。根据该备用信用证，对于发行人未能按照预先备款要求支付的任何款项，以及在发生违约事件时该债券尚未偿付的全部到期本金及应计利息，招商银行均有义务支付。

招商银行是中国领先的股份制商业银行，截至 2026 年 6 月末总资产超过人民币 13 万亿元。考虑到招商银行被认定为国内系统重要性银行、其显著的市场地位，以及其最大股东招商局集团有限公司为国务院国有资产监督管理委员会直接监管的重要国有企业，我们预期在必要时其获得政府特别支持的可能性较高。

评级敏感性因素

我们对招商银行的内部信用评估出现任何下调或上调，均可能导致该债券出现相应的评级行动。