周大福创建(00659.HK)拟出售万爵的100%股权、京珠的25%股权及粤肇的25%股权

周大福创建(00659)发布公告，于2026年11月10日，卖方A(为本公司间接全资附属公司，作为卖方)与买方A(作为买方)订立万爵股份转让协议，卖方A有条件同意出售，而买方A有条件同意购买万爵的100%股权，现金代价为人民币5.42亿元。

万爵主要从事投资控股，并间接持有惠深(盐田)高速公路惠州有限公司约38.5%实际股权，而惠深(盐田)高速公路惠州有限公司主要在中国从事深圳惠州高速公路(惠州段)的营运。

于2026年11月10日，卖方B(为本公司间接全资附属公司，作为卖方)与买方B(作为买方)订立京珠股权转让协议，卖方B有条件同意出售，而买方B有条件同意购买京珠的25%股权，现金代价约为人民币7.474亿元。

京珠主要在中国从事京珠高速公路(广珠段)的营运。

于2026年11月10日，卖方C(为本公司间接全资附属公司，作为卖方)与买方B(作为买方)订立粤肇股权转让协议，卖方C有条件同意出售，而买方B有条件同意购买粤肇的25%股权，现金代价为人民币6.9亿元。

粤肇主要在中国从事广州至肇庆高速公路的营运。

出售协议项下拟进行的出售事项的代价总额约为人民币19.794亿元。

于出售事项完成后，本集团将不再持有目标公司的任何股权。相关收费公路项目已透过过往的股息分派及出售事项所得款项，为本集团带来整体正面的投资回报，年化投资回报率约为15%，而股息分派及出售事项所得款项合计约为本集团投资资本的3倍。尽管取得了正面的投资回报，惟本集团预计将于截至2027年6月30日止财政年度就出售事项取得估计亏损净额(除税后)合计约人民币1.7亿元，并须视乎多项因素，包括但不限于出售事项完成及本公司核数师的最终审阅结果。

本集团一直密切关注收费公路行业的经营环境，而该行业持续面临结构性与周期性的双重挑战。尽管中国内地的宏观经济前景预期将逐步改善，但收费公路资产仍面临各地区复苏步伐不一、经济及进出口活动波动所导致的交通模式变化、竞争性公路网络持续扩展及优化，以及经营与监管复杂性日益增加等风险。综合以上所述，该等因素导致整体行业盈利波动加剧，增长前景更为不明朗。

相关收费公路项目为大湾区内稳健的基建资产，而本集团透过目标公司持有其中少数股权。出售事项为本集团带来机会，可按公平合理的估值，并在考虑到买方身份以及商定的交易条款的情况下具相对高的交易确定性，变现其成熟的少数股权投资价值。本集团认为，项目公司现有股东对相关项目拥有既有权益并具备深入了解，因此已为收购本集团的权益作好准备，从而确保所有权的有序过渡，并维持项目开发与营运的连续性。出售事项符合本集团持续进行的投资组合优化及资本配置策略，预期将增强本集团的财务灵活性，并提供额外资源以促进其未来的增长计划。

出售事项的所得款项拟重新投入符合本集团战略重点、具长期增长潜力及更佳回报前景的投资项目，并用于本集团的其他一般企业用途。此举将令本集团加强聚焦于为其股东创造可持续价值。