中资美元债早报（11月8日）|中国华融(02799.HK)、弘阳地产(01996.HK)、兰州建投等定价

作者：美元债观察 2019-11-08 09:09

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：冻笔新诗懒写，寒炉美酒时温。醉看墨花月白，恍疑雪满前村》。

一级市场中国华融（02799.HK）、长沙先导、首创集团、兰州建投、南京溧水经开、弘阳地产（01996.HK）定价。二级市场继续小幅走弱，投资级名字普跌，高收益名字涨跌不一;行业方面，除医疗保健、房地产板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以非必需消费、城投板块跌幅最为明显。

基准情况

1.美国国债到期收益率

11月7日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.6672%，较上一交易日涨5.86bp

3年期(T3)：1.6889%，较上一交易日涨7.72bp

5年期(T5)：1.7302%，较上一交易日涨9.91bp

10年期(T10)：1.9173%，较上一交易日涨8.9bp

2.汇率情况

11月7日，人民币兑美元中间价报7.0008，调升72个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9880，较上一交易日涨107个基点;夜盘收报6.9788，较上一交易日夜盘涨190个基点。

一级市场

●中国华融资产管理股份有限公司(穆迪：A3，标普：BBB+，惠誉：A)发行两种期限的RegS、美元基准规模、有担保、固定利息、高级无抵押债券，其中：

5年期债券，初始价T5+190bps区域，最终指导价及最终定价T5+160bps，规模5亿美元;

10年期债券，初始价T10+230bps区域，最终指导价及最终定价T10+200bps，规模5亿美元。

此次发行由澳新银行、中国银行、交通银行、民生银行香港分行、招商永隆银行、高盛(亚洲)(B&D)、华融金控、瑞穗证券、渣打银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，美银美林、建银国际、中信银行(国际)、花旗、民银资本、瑞士信贷、汇丰、华泰金控(香港)、工银亚洲、兴业银行香港分行、摩根士丹利、浦发银行香港分行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●长沙先导投资控股集团有限公司(惠誉：BBB，标普：BB+)发行Reg S、3年期、美元基准规模、固定利息、高级无抵押债券，初始价4.35%区域，最终指导价及最终定价3.8%，规模3.5亿美元。

此次发行由国泰君安国际(B&D)、兴业银行香港分行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，交通银行、法国巴黎银行、民银资本、东海国际、工银国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●北京首都创业集团有限公司(穆迪：Baa3，标普：BBB-，惠誉：BBB)发行Reg S、永续NC5、美元基准规模、有担保、次级永续债券，初始价6.25%区域，最终指导价5.8%(+/-5bps)区域，最终定价5.75%，规模5亿美元。

此次发行由汇丰(B&D)、中信银行(国际)、海通国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，交通银行、光大银行香港分行、兴证国际、中金公司、中信里昂证券、招银国际、招商永隆银行、国泰君安国际、工银国际、野村、丝路国际、渣打银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●兰州建投投资(控股)集团有限公司(穆迪：Baa3，惠誉：BBB-)发行Reg S、3年期、有担保、固定利息、高级无抵押债券，初始价4.75%区域，最终指导价及最终定价4.15%，规模3亿美元。

此次发行由中金公司(B&D)、中国银行、浦银国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，交银国际、招银国际、海通国际、兴业银行香港分行、东方证券(香港)担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●南京溧水经济技术开发集团有限公司发行Reg S、无评级、3年期、固定利息、高级无抵押债券，最终指导价及最终定价5.5%，规模1.3亿美元。

此次发行由民生银行香港分行担任结算代理人，民生银行香港分行、工银国际、丝路国际、国元融资(香港)、汇生证券担任配售代理人。

●弘阳地产集团有限公司(穆迪：B2，标普：B，惠誉：B+，联合国际：BB-)增发原有美元债券REDSUN 9.95 04/11/22，增发初始价12.9%区域，最终指导价及最终定价12.7%，规模1.5亿美元。

此次发行由中金公司、瑞银、巴克莱、德意志银行(B&D)、瑞士信贷、国泰君安国际、海通国际、汇丰担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

11月7日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.20%，最新价报232.2897，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.32%，最新价报206.0468，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.07%，最新价报310.3403。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

11月7日，二级市场继续小幅走弱，投资级名字普跌，A、BBB等级收益率上行约2.1bps~2.7bps;高收益名字涨跌不一，其中，BB、B等级下跌，收益率分别上行约0.9bps、2.9bps，CCC等级有较明显涨幅，收益率下行9.4bps左右。城投板块表现较差，投资级、无评级名字普跌，投资级名字中，A、BBB等级收益率分别上行约1.1bps、5.8bps;无评级名字微跌，收益率仅上行0.1bps左右。地产板块表现分化，无评级名字大涨，收益率下行近55.5bps;而投资级、高收益名字全面下跌，投资级名字中，A、BBB等级收益率分别上行约1.8bps、4.6bps;高收益名字中，BB、B和CCC等级分别上行0.6bps、1.8bps、3.6bps左右。

行业方面，除医疗保健、房地产板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以非必需消费、城投板块跌幅最为明显。房地产板块主要受正荣地产、建业地产等名字上涨的影响，收益率下行约0.7bps;非必需消费板块主要受海航集团、广汇汽车(宝信汽车金融I有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行近18.5bps;城投板块主要受武汉地铁、宿迁经开等名字下跌的影响，收益率上行12.7bps左右。

今日交易活跃债券名字BIDU 3 ⅞ 09/29/23(百度)，CDBALF Float 11/15/21(CDBL融资1)，CHMETL 2.95 05/31/20(中冶控股(香港)有限公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼