中资美元债早报（11月19日）| 陕西沣西城建、雅居乐(03383.HK)、京投公司定价

作者：美元债观察 2019-11-19 09:12

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：我是一个在黑暗中大雪纷飞的人哪，你再不来，我就要下雪了》。

一级市场陕西沣西城建、雅居乐(03383.HK)、京投公司定价。二级市场走弱，投资级名字涨跌不一，高收益名字全面下跌;行业方面，除科技、城投板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以公用事业、非必需消费板块跌幅最为明显。

基准情况

1.美国国债到期收益率

11月18日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.598%，较上一交易日跌1.21bp

3年期(T3)：1.6035%，较上一交易日跌0.81bp

5年期(T5)：1.6353%，较上一交易日跌1.15bp

10年期(T10)：1.8153%，较上一交易日跌1.55bp

2.汇率情况

11月18日，人民币兑美元中间价报7.0037，调升54个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0122，较上一交易日跌1个基点;夜盘收报7.0255，较上一交易日夜盘跌183个基点。

一级市场

●陕西省西咸新区沣西新城开发建设(集团)有限公司发行Reg S、无评级、固定利率、3年期、美元计价、高级无抵押、信用增强债券(华夏银行提供SBLC)，初始指导价3.75%区域，最终定价3.5%，规模1.2亿美元。

此次发行由星展银行担任独家全球协调人，星展银行、金桥证券担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●雅居乐集团控股有限公司(穆迪：Ba2，标普：BB)发行Reg S、永续NC5.5、美元计价、固定利息、高级无抵押、永续资本证券，初始指导价8.25%区域，最终指导价及最终定价7.75%，规模2亿美元。

此次发行由汇丰银行、渣打银行、东亚银行、香江金融担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●北京市基础设施投资有限公司(穆迪：A1，标普：A+，惠誉：A+)发行Reg S、3年期、离岸人民币计价、基准规模、高级无抵押、点心债，初始价3.75%区域，最终指导价及最终定价3.4%，规模10亿人民币。

此次发行由中国银行、海通国际、渣打银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，光大银行香港分行、方正证券(香港)、华侨银行担任联席账簿管理人以及联席牵头经管人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

11月18日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.09%，最新价报233.1559，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.10%，最新价报206.9453，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.08%，最新价报311.0706。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

11月18日，二级市场走弱，投资级名字涨跌不一，其中A等级下跌，收益率上行约0.7bps，BBB等级上涨，收益率下行约0.4bps;高收益名字全面下跌，其中BB、B等级收益率上行2.1bps~2.4bps左右。城投板块稳中有涨，投资级名字中，A等级微跌，收益率上行约0.5bps，BBB等级小幅上涨，收益率下行约2.6bps;无评级名字略有下跌，收益率上行0.5bps左右。地产板块投资级、高收益名字涨跌互现，投资级名字中，A等级下跌，收益率上行约1.2bps，BBB等级上涨，收益率下行约1.1bps;高收益名字中，BB等级略涨，收益率下行0.3bps左右，B、CCC等级下跌，收益率上行约1.6bps~2bps;无评级名字表现较差，收益率上行3.8bps左右。

行业方面，除科技、城投板块上涨外，其余板块全面下跌，尤以公用事业、非必需消费板块跌幅最为明显。科技板块主要受北大方正(诺熙资本有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约0.8bps;公用事业板块主要受华晨电力、协鑫新能源等名字下跌的影响，收益率上行近44.5bps;非必需消费板块主要受海航集团、361度、广汇汽车(宝信汽车金融I有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行7bps左右。

今日交易活跃债券名字HRINTH 3 ¾ 05/29/24(Huarong Finance 2019 Co Ltd)，BEIJHK 2.8 07/15/22(Eastern Creation II Investment Holdings Ltd)，HAOHUA 4 ⅞ 03/14/25(中国农化(香港)峰桥有限公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼