美国国债利率怎么走？多位华尔街大佬站队“看多”

久期财经讯，12月17日，多位美国利率策略师在最近的研究报告中表示持看多立场，理由是美国经济前景，美联储政策立场和年底因素。而持相反意见的高盛和蒙特利尔银行态度较为悲观。

瑞银集团：

基于"持有美国公债的实质价值"，建议2s7s曲线进行趋平操作，建仓位15个基点(目标10个基点，止损18个基点)，同时，预计美联储将在2020年上半年实施三次降息。

摩根大通：

美国国债久期保持中性，但技术和季节性因素暗示未来几周曲线可能趋平。尽管前期收益率的锚定、全球经济成长高于趋势水平的趋势，以及估值的支持性，都预示着2020年的收益率曲线将更加陡峭，但从历史标准来看，对陡峭曲线的投机性敞口"仍很大"。

高盛：

到今年年底，10年期国债收益率要达到2%可能很困难，但从方向上看，仍然预计收益率会更高。

巴克莱：

“在目前的水平上，我们认为风险回报再度倾向于长久期和使收益率曲线陡化的操作”，该机构的观点反映了对温和经济增长、通胀平淡、以及美联储鸽派反应机制的预期。

远期市场不太可能出现牛市趋平的局面，因为届时任何政策惯性都将消失，从而使中期远期市场得以反弹。

蒙特利尔银行：

对于10年期国债收益率来说，1.95%-2%是“关键水平”，看跌突破将很快在高收益率收盘前在接近2.05%的成交量上涨时遇到支撑。

法国兴业银行：

由于美联储倾向于降息，“尽管短期内国债出现看跌修正的迹象越来越多，我们仍维持结构性长久期的观点”。

然而，“我们希望完全地避免久期风险”，并对冲“通过有条件的熊市陡峭曲线进行的潜在短期熊市重新定价”。

日本国债的抛售已使国债收益率回升的势头有所收窄，但不太可能使美国国债贬值，因为“明年美国似乎不太可能实施有意义的财政宽松”。