中资美元债早报（2月27日）| 中国银行(03988.HK)、西安曲江文化定价

作者：美元债观察 2020-02-27 09:35

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：上帝为了补偿人间的烦恼事，于是给了我们希望与睡眠》。

一级市场中国银行、西安曲江文控定价。二级市场表现平平，投资级名字小有上涨，高收益名字涨跌不一;行业方面，非必需消费、科技板块领涨，通讯、房地产板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

2月26日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.1647%，较上一交易日跌6.01bp

3年期(T3)：1.1467%，较上一交易日跌3.23bp

5年期(T5)：1.159%，较上一交易日跌2.45bp

10年期(T10)：1.3371%，较上一交易日跌1.5bp

2.汇率情况

2月26日，人民币兑美元中间价报7.0126，调升106个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0170，较上一交易日跌8个基点;夜盘收报7.0225，较上一交易日夜盘跌95个基点。

一级市场

●中国银行股份有限公司(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A)直接发行Reg S、永续NC5、美元计价的AT1非累积优先股，初始指导价3.95%区域，最终指导价及最终定价3.6%，发行规模28.2亿美元。

此次发行由中银国际担任独家金融顾问和独家全球协调人，中银国际、中国银行、法国巴黎银行、花旗集团(B&D)、东方汇理、工银国际、三菱日联金融集团、渣打银行、瑞银集团和富国证券担任联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

●西安曲江文化控股有限公司直接发行Reg S、固定利率、美元基准规模、3年期的高级无抵押债券，初始指导价5.80%区域，最终指导价及最终定价5.50%，发行规模3亿美元。

此次发行由招银国际(B&D)担任独家全球协调人，信银资本、光银国际、里昂证券、中金公司、东方证券(香港)、浦银国际以及中泰国际担任联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

2月26日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.03%，最新价报239.3888，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.03%，最新价报213.074，中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.15%，最新价报317.3676。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

2月26日，二级市场表现平平，投资级名字小有上涨，A、BBB等级收益率下行0.1bps~0.7bps左右;高收益名字涨跌不一，其中BB和B等级下跌，收益率分别上行约5.6bps、55.1bps，而CCC等级大涨，收益率下行近242.8bps。城投板块投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率分别下行约1.7bps、0.3bps;无评级名字微跌，收益率上行0.9bps左右。地产板块投资级名字稳中有跌，A、BBB等级收益率上行0.3bps~0.4bps左右;高收益名字跌幅较明显，其中BB和B等级收益率分别上行约6.6bps、11.2bps，CCC等级收益率上行0.7bps左右;无评级名字表现较好，收益率下行近12.4bps。

行业方面，非必需消费、科技板块领涨，通讯、房地产板块领跌。非必需消费板块主要受国美零售等名字上涨的影响，收益率下行约19.3bps;科技板块主要受北大方正(诺熙资本有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约15bps;通讯板块主要受鹏博士等名字下跌的影响，收益率上行约22.2bps;房地产板块主要受新湖地产、万达地产等名字下跌的影响，收益率上行13.8bps左右。

今日交易活跃债券名字BABA 3.6 11/28/24(阿里巴巴)，TENCNT 3.975 04/11/29(腾讯控股)，CNOOC 4 ¼ 04/30/24(CNOOC Nexen金融(2014)无限责任公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼