中资美元债早报(11.17) | 长城资产国际、上虞城建集团定价

作者：美元债观察 2021-11-17 09:02

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题为“早报：一旦停止探索，我们将生活在一个停滞不前的世界，缺乏好奇心，没有梦想”。

早报：2021年11月17日

一级市场长城资产国际、上虞城建集团定价。二级市场投资级名字下跌，高收益名字下跌;行业方面，科技、城投板块领涨，房地产、金融板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率11月16日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.5179%，较上一交易日上行0.22bp

3年期(T3)：0.8692%，较上一交易日上行0.28bp

5年期(T5)：1.2653%，较上一交易日上行1.31bp

10年期(T10)：1.6335%，较上一交易日上行1.9bp

数据来源：Bloomberg

2.Libor情况

11月15日美元Libor情况：3个月：0.15788%，较上一交易日涨0.29基点6个月：0.22538%，较上一交易日跌0.06基点12个月：0.39425%，较上一交易日跌0.43基点

数据来源：Bloomberg

3.汇率情况

11月16日，人民币兑美元中间价报6.3924，调贬28个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.3770，较上一交易日涨33个基点;夜盘收报6.3917，较上一交易日夜盘收跌78个基点。光大宏观认为，美债收益率上行空间有限，利好风险资产。在拜登3.5万亿美元预算协调法案腰斩至1.75万亿美元后，美国众议院11月5日宣布单独通过1.2万亿美元基建法案，预示预算协调法案大概率再次缩水，冲击经济预期。期限溢价层面，财政部发债规模缩减，美债供给回落，引导期限溢价下行。政策层面，美联储和英央行释放超预期鸽派信号，显示货币宽松环境将持续，对美债收益率形成下行压力。

一级市场

1.一级市场定价

●中国长城资产(国际)控股有限公司(标普：BBB+，惠誉：A)担保发行Reg S、五年期、以美元计价的高级无抵押债券，初始指导价T5+215bps区域，最终指导价和最终定价T5+175bps，规模3亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：交通银行、渣打银行、农银国际、交银国际、建行(亚洲)、建银国际、中信里昂JLMs/JBRs：澳新银行、中银国际、光大银行香港分行、银河国际证券、民生银行香港分行、招银国际、民银资本、信银资本、安信国际、国泰君安国际、兴业银行香港分行、摩根士丹利、浦发银行香港分行、日兴证券、东亚银行

●绍兴市上虞城市建设集团有限公司(惠誉：BBB-)担保发行Reg S、五年期、以美元计价的高级无抵押可持续债券，初始指导价3.70%区域，最终指导价和最终定价3.3%，规模2.4亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：国泰君安国际、中国银行、中信建投国际JLMs/JBRs：农银国际、中金公司、浙商银行香港分行、招商永隆银行、民银资本、信银资本、国元融资、兴业银行香港分行、浦银国际、中泰国际2.一级市场待发行无

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

11月16日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.41%，最新价报235.3393,中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.06%，最新价报219.8686,中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨2.11%，最新价报269.1922。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

11月16日，二级市场投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约0.1bps、0.6bps;高收益名字下跌，BB、B等级收益率分别上行约63.6bps、216.9bps。城投板块投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约9.3bps、24.6bps;无评级名字较上一日保持不变。地产板块投资级名字涨跌互现，其中，A等级上涨，收益率下行约0.3bps，BBB等级下跌，收益率上行约4.9bps;高收益名字下跌，BB、B等级收益率分别上行约89.6bps、200.4bps;无评级名字大跌，收益率上行325.3bps左右。

行业方面，科技、城投板块领涨，房地产、金融板块领跌。科技板块主要受心动公司等名字上涨的影响，收益率下行约8.4bps;城投板块主要受四川省交通投资集团有限责任公司(川交海外发展有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约3.4bps;房地产板块主要受佳兆业集团、中梁控股、合景泰富集团等名字下跌的影响，收益率上行约140.7bps;金融板块主要受中国华融(华融金融II有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行74.8bps左右。

●中资美元债信用等级分类表现▼