惠誉：政府支持力度驱动中国省级能源公司评级

久期财经讯，3月2日，惠誉评级发表报告表示，7家中国省级能源公司的发行人违约评级(IDR)由政府支持的可能性驱动，并由惠誉采用自上而下法对其市级或省级政府信誉(creditworthines)的内部评估进行评分，这7家公司的独立信用状况在“b-”到“bbb+”之间，以反映其不同的商业风险和财务状况。

北京能源集团有限责任公司(Beijing Energy Holding Co., Ltd.,简称“京能集团”，A+，稳定)的政府相关实体(GRE)评分最高，为50分，其次是浙江省能源集团有限公司(Zhejiang Provincial Energy Group Company Ltd.，简称“浙能集团”， A，稳定)，为45分。广东省能源集团有限公司(Guangdong Energy Group Co., Ltd.，简称“广东能源集团”，A，稳定)和申能(集团)有限公司(Shenergy (Group) Co. Ltd.，简称“申能集团”，A+，稳定)分列第三和第四，GRE分数分别为40分和35分。云南省能源投资集团有限公司(Yunnan Provincial Energy Investment Group Co., Ltd.，简称“云南能投”，BBB，稳定)、重庆市能源投资集团有限公司(Chongqing Energy Investment Group Co., Ltd.，简称“重庆能源集团”，BBB，稳定)、甘肃省电力投资集团有限责任公司(Gansu Province Electric Power Investment Group Co., Ltd.，简称“甘肃电投集团”，BBB-，稳定)的GRE分数分别为27.5分、22.5分、22.5分。

申能集团、浙能集团和广东能源集团的独立信用状况都属于“bbb”类，因为它们在电力市场上的领先地位、当地强劲的能源需求、温和的资本支出，以及保守的财务政策。京能集团、甘肃电投集团、云南能投和重庆能源集团的独立信用状况在“b-”到“bb”之间。甘肃电投集团和云南能投的杠杆率很高，原因是当地电力市场状况不佳，以及大量举债的资本支出和投资。重庆能源集团的信贷指标也不佳，原因是其盈利能力较低，以及之前投资周期遗留下来的巨额债务。